一、二季度能源生產增速加快，市場供求繼續好轉��

2006年二季度以來，受工業生產增速加快等因素影響，能源需求增速開始回升。但由于煤炭、電力新增能力增加較多，煤炭市場供求比較寬松，電力供需基本平衡。

（一）二季度主要能源產品產量增速加快

2006年二季度，能源生產增速有所加快，1～6月，能源生產總量達到93193.56萬噸標準煤，同比增長11.4%，增速比1～3月提高了0.3個百分點。1～6月原煤、原油和發電量的累計產量分別為9.61億噸、9166.40萬噸和12686.69億千瓦時，同比分別增長12.8%、2.1%和12.0%（見表1），增速均高于一季度。��

（二）主要能源產品供求狀況繼續好轉

1.煤炭供求平衡，庫存顯著回升��

二季度以來，受工業生產、特別是重工業生產增速加快的影響，火電等主要耗煤行業生產增速有所加快（見表2）。但由于煤炭生產繼續保持較快增長，加之全國煤炭出口同比繼續減少，進口快速增長（見表3），二季度煤炭市場供應比較充裕，在煤炭需求增加的情況下全國煤炭社會庫存繼續回升（見圖1），6月末全國煤炭社會庫存已達到1.52億噸，比年初增加1226萬噸。其中，直供電廠存煤2490萬噸，保持在15天以上的正常水平。

表1   2006年3月主要能源產品產量

資料來源：國家統計局。

表2   2002年以來主要用煤行業產量增長速度（%）

資料來源：國家統計局。

表3   2006年1～6月主要能源產品進出口情況

資料來源：《海關統計》。

圖1  全國煤炭社會庫存變動情況（單位：萬噸）

資料來源：中國煤炭工業協會。

2.電力供求緊張狀況明顯緩解��

受工業生產加快等因素影響，二季度以來電力需求增速有所回升，但由于發電能力增加較多，主要水庫蓄水情況較好，二季度電力供求狀況明顯好于上年同期。以國家電網公司為例，上半年該公司系統拉限電條次、損失電量同比分別下降99.4%和97.3%。由于發電能力增加較快，全國電力供求狀況明顯好轉，上半年全國發電設備累計平均利用小時為2544小時，比上年同期減少128小時。二季度雖然工業生產加快、GDP增長率達到近年來的最高水平，但電力生產彈性系數呈穩步回落態勢（見表4），表明近兩年來我國的用電效率在穩步提高。��

表4   2002年以來電力生產彈性系數

資料來源：國家統計局。

3.部分地區成品油資源偏緊��

2006年1～6月全國原油表觀消費量為16199.4萬噸，比2005年同期增長8.19%；受汽車產銷量大幅增長等因素影響，3月份以來汽油表觀消費量增速明顯加快，1～6月汽油表觀消費量為2586.74萬噸，同比增加12.92%；1～6月柴油表觀消費量為5683.93萬噸，同比增長6.87%（見表5）。汽油、柴油表觀消費量增速均高于一季度。4月下旬至5月中旬，由于國內成品油價格水平相對較低，煉廠虧損嚴重，地方煉廠開工率不高，一些虧損較嚴重的產品（如柴油）在華東、華南等地區的部分城市供應緊張，其中社會加油站受影響較大。5月24日成品油價格再次上調后，資源緊張狀況得到緩解。從庫存情況看，二季度全國成品油庫存處于近年來的較高水平（見圖2），這將有利于保障夏季用油高峰的供應。��

表5   2006年1～6月石油產品表觀消費量及增長情況（%）

資料來源：根據國家統計局和海關總署公布的數據整理計算。

圖2   石油產品庫存情況（以2004年初庫存水平為100）

資料來源：根據2004～2006年各期《中國工業經濟信息快報》整理計算。

（三）能源價格繼續維持高位

2006年以來，能源產品價格漲幅總體呈回落趨勢。根據中國人民銀行統計，6月份，煤油電價格指數已由1月份的116.0回落到110.1（見圖3）。雖然能源產品價格漲幅回落較大，但不同產品的價格走勢卻存在較大差異。��

圖3   煤油電價格指數同比變動情況

圖4   原煤出廠價格同比漲幅（%）

1.煤炭價格同比漲幅明顯回落��

由于煤炭供求狀況好轉，二季度國內煤炭價格總體呈穩步回落趨勢，其中同比漲幅回落尤為明顯。根據國家統計局統計，4、5、6月份原煤出廠價格同比漲幅分別為5.3%、4.4%和3.2%，漲幅明顯低于上年同期和2006年一季度，呈穩步回落趨勢（見圖4）。

2.二季度國際原油價格繼續上漲，國內成品油價格再次上調��

二季度受伊朗核危機、尼日利亞石油設施遭受破壞、玻利維亞實行油氣資源國有化政策等因素影響，國際原油價格繼續上漲，4、5、6月WTI原油（普氏現貨，下同）月平均價格分別為68.71美元/桶、70.85美元/桶和70.62美元/桶（見圖5），明顯高于上年同期和2006年一季度的水平。由于國際原油價格持續上漲，2006年5月22日，國家發展和改革委員會出臺了《國家發展改革委關于調整成品油價格的通知》和《國家發展改革委關于提高航空煤油出廠價格的通知》，決定自5月24日起汽油、柴油出廠價格每噸提高500元，汽、柴油零售基準價按照出廠價格調整幅度等額提高。此次成品油價格調整后，國內成品油價格再創歷史新高。受國際原油價格上漲和國內成品油價格上調影響，6月份成品油出廠價格漲幅明顯加大（見圖6）。

圖5   2001～2006年國際市場原油月平均價格（WTI，普氏現貨，美元/桶）

圖6   2006年各月原油和成品油出廠價格同比漲幅（%）

資料來源：國家統計局。

3.電力價格平穩上漲��

根據國家統計局統計，2006年1～6月電力工業出廠價格同比分別上漲3.64%、3.26%、3.22%、3.31%、2.82%和1.65%。��

二、對下半年能源市場供求形勢及價格走勢的判斷及預測

（一）對下半年市場供求形勢的判斷及預測

2004年和2005年，能源行業固定資產投資增速明顯加快（見表6），2005年下半年以來電力、煤炭行業新增生產能力開始進入大規模投產期，2006年上半年煤炭和電力行業固定資產投資增速雖比前兩年有所回落，但生產能力快速增長的態勢并未改變。從運輸情況看，2005年以來鐵路運輸業的投資增速明顯加快，大秦線擴能改造等項目大大提升了煤炭運力，運力不足的矛盾得到較大緩解。從需求情況看，能源價格調整和國家出臺的一系列對高耗能產業的抑制性政策對抑制能源需求過快增長已取得一定效果，能源利用效率在穩步提高。綜合考慮供需因素，預計下半年能源供求形勢總體趨好。��

表6   部分行業固定資產投資累計增長速度（%）

資料來源：國家統計局。 

1.煤炭供求狀況比較樂觀��

2006年以來，煤炭市場供求狀況已經明顯好轉，隨著近年來煤炭行業投資高速增長所形成的新增生產能力的不斷投產，未來一段時期煤炭產量仍將保持較快增長。從進出口情況看，在國家進出口政策的引導下，煤炭出口減少，進口快速增加的狀況仍將持續�？傮w看，國內資源供給能力處于較快增長過程中。雖然二季度受工業生產加快影響，煤炭需求增速有所加快，但由于高耗能行業的節能降耗工作近兩年已取得很大進展，在政府的宏觀調控下高耗能行業過快發展的勢頭也難以重現，煤炭需求過快增長的基礎已經發生變化。由于煤炭產量穩步增長，運輸條件改善，庫存處于近年來的最高水平，在能源利用效率提高的背景下，預計未來幾個月煤炭供求狀況比較樂觀，市場供求總體平衡。��

2.電力供求總體平衡，個別地區高峰時段供應緊張��

雖然二季度電力需求增速有所回升，但在用電效率提高和國家宏觀調控下，電力需求增速進一步回升的動力不足。由于供電能力仍處于較快增長期，預計下半年全國電力供求形勢總體趨好。夏季用電高峰期空調負荷所占比重大的特點決定了廣東等個別地區在三季度電力供應仍存在一定缺口，但總體形勢將明顯好于上年同期。9月份之后，隨著炎熱天氣的逐漸結束，全國電力供求狀況將總體平衡，發電設備利用小時數同比將進一步降低。��

3.國內成品油市場供求環境總體趨好��

2004年下半年以來，國內成品油市場曾出現幾次供應緊張狀況，這雖然與部分地區出現天氣異常有一定關系，但更重要的原因在于價格機制未能理順。由于國內成品油調價滯后且每次都沒有調到位，國內國際成品油價差總體呈擴大趨勢，不利于煉廠（特別是地方煉廠）提高開工率，造成市場資源供應相對緊張。5月24日成品油價格大幅上調后，國內成品油價格相對偏低的狀況得到改善，這將有助于煉廠提高開工率，國內成品油市場供應環境將趨于好轉。從長遠看，更為合理的價格機制和相對合理的價格水平將有利于穩定國內成品油市場供應。

（二）對下半年價格走勢的判斷及預測

1.短期內煤炭價格將繼續穩中略降��

由于煤炭供求狀況明顯好轉，生產增速較快，進口顯著增加，出口持續下降，全社會庫存水平處于高位，預計短期內煤炭價格仍將穩中略降，同比漲幅將繼續呈回落趨勢。值得關注的是，2006年5月23日，2006財年中日LT項下動力煤價格談判已經結束，合同總量847萬噸，合同價格為52.97美元/噸FOB（5800,cal/kg，NAR），同比下降了3.96美元/噸，較2005財年下降6.96%，這表明國際市場煤炭價格也在走低�？傮w來看，相對于2004和2005年，2006年煤炭價格將呈穩中回落趨勢。��

2.電力價格同比漲幅將略有提高��

2006年6月28日，國家發展和改革委員會出臺了電力價格上調通知，決定自2006年6月30日起，將全國銷售電價平均每千瓦時提高2.5分錢。此次價格調整主要是為疏導電價矛盾，籌措水庫移民后期扶持資金，促進可再生能源發展。此次價格調整后，電力價格將有所上升，預計下半年電力價格同比漲幅將略有提高。��

3.國內成品油價格面臨上調壓力��

7月份以來，隨著夏季用油高峰的到來，加之受以色列與黎巴嫩沖突、伊朗核問題不確定性等因素影響，國際原油價格繼續攀升，不斷創出歷史新高。其中，7月14日，紐約商品交易所８月份交貨的輕質原油期貨價格收于每桶77.03美元，創下該種原油期貨的歷史最高收盤價，而它在亞洲電子交易時段曾一度升至每桶78.40美元，為歷史最高交易價。短期內決定國際油價走勢的將主要來自地緣政治因素和颶風災害兩方面，特別是伊朗核問題、黎巴嫩以色列沖突等的變化情況都將對國際油價產生直接影響。��

國際油價變化會直接影響國內成品油價格調整。5月24日國內成品油價格再次上調后，由于國際原油價格一直維持在每桶70美元左右的高位，國內煉廠虧損仍然比較嚴重，國內成品油價格面臨上調壓力。��

三、能源市場運行中值得關注的問題及相關建議

（一）需關注高油價與主要國家石油戰略儲備的變化

2004年以來，國際油價持續走高，目前已經處于歷史高位。在這一輪油價上漲過程中，雖然投機因素、美元貶值、地緣政治風險等因素對油價變化產生了較大影響，但從供求層面看，有兩點更值得關注：一是較高的需求增速造成國際有效剩余生產能力減少，目前OEPC的有效剩余生產能力不足200萬桶/日；二是伴隨油價持續走高的是主要消費國石油儲備的高增長。5月份以來，日本、美國都提出進一步增大戰略儲備規模，印度也明確提出建立石油戰略儲備的計劃。在國際油價高企的背景下，主要石油消費國提升石油儲備規模值得進一步關注。從我國情況看，建設中的石油儲備基地也將相繼具備儲油條件，在油價高企的情況下，也需要合理確定儲備進度和規模，并抓緊完善石油儲備的相關政策。

（二）亟需加強對國際液化天然氣市場的研究

6月28日，我國首個液化天然氣（LNG）中外合資項目——投資76億元的廣東大鵬LNG一期站線工程正式投產，該項目的投產不僅對廣東優化能源結構具有重要意義，而且對我國利用國外LNG資源具有重要影響。目前，我國在建和擬建的LNG項目規模較大，但由于近兩年來國際LNG市場供求和價格發生了較大變化，未來國內LNG項目將面臨兩方面的挑戰：一是價格問題。廣東LNG項目是在國際LNG市場供過于求和澳大利亞積極拓展中國市場的背景下簽訂的，因此獲得了非常低的合同價格。但近兩年來由于能源價格上漲，國際LNG價格也大幅上漲，短期內幾乎不可能找到如此低廉的供貨價格。而較高的供貨價格在國內能源價格比價體系尚未理順的情況下，在同其他能源的價格競爭方面競爭力會比較弱。二是LNG項目的氣源問題。近兩年來，LNG市場需求增長較快，已經呈現供不應求的狀況，未來幾年內可供氣源十分緊張。在這種情況下，中國進口LNG將不得不面對氣源的制約。近兩年來我國三大石油公司和一些地方政府都在積極推進LNG項目，建議要加強對國際LNG市場的研究，并根據國際LNG市場的變化情況適當調整國內LNG項目的發展戰略。��

（三）應重視能源政策調整的系統性

近年來，我國能源政策調整力度明顯加大，能源財稅政策、價格政策等改革穩步推進，能源行業中存在的一些突出矛盾逐步得到解決。從未來發展看，隨著能源行業改革的深入，能源領域的政策調整也將進入新的階段。從國際經驗看，完善的能源政策應是包括市場準入、流通、價格、財稅、投融資、環境、健康、安全等多種政策在內的政策組合。我國能源政策調整要取得好的效果，就需要重視政策調整的系統性，確保各種政策之間能夠相互配套，并與國家能源戰略的總體目標相一致。