在近日結束的進口鐵礦石遠洋運輸協調小組組長會議上，有國內遠洋運輸企業負責人表示，近期國外三大礦業巨頭（澳大利亞必和必拓、力拓，巴西淡水河谷）在FFA市場（海運期貨）中成了中堅力量，較大的金融機構也在FFA期貨市場中頻頻出手，這種不透明、高風險的虛擬交易對海運市場造成重要影響。近日由航運研究機構發布的一份市場報告則指出，國外企業操控現貨海運市場行情以在FFA期貨市場謀取暴利的新時代已經來臨，中國大宗戰略物資進口商面臨著如何維護自身生存和發展空間的尖銳課題。

 

      事實上，目前海運期貨市場的波動直接主導著鐵礦石國際海運費的大起大落。中遠散貨運輸有限公司負責人表示，今年全年通過FFA期貨市場的交易量將是現貨交易的3倍。

 

      業內人士表示，現在海運市場是船少貨多，供不應求，且澳大利亞、巴西礦石港口建設沒跟上出口量增長，壓港現象越來越厲害；三大礦業企業呈壟斷態勢，可以控制出貨的節奏，進而控制海運市場，而中國進口需求大，不買又不行。

 

      業內人士認為，目前海運費不斷上漲，使得國際長期協議的鐵礦石到達中國港口價格也不斷上漲，而以現貨交易為主的印度鐵礦石則會跟風漲價，進而影響明年國際長期協議鐵礦石的價格談判，可謂牽一發而動全身，看似不關聯的事情則直接影響到中國鋼鐵業，以及其他通過進口大宗商品生產的行業企業。

 

       該份報告中指出，在多空雙方博弈下，6月國際干散貨市場前后半個月表現可謂冰火兩重天。在前半月，由于中國政府宣布自6月1日起調整高耗能、高污染和資源性商品出口關稅稅率，該項系列性的宏觀調控措施出臺對國際干散貨市場影響可謂立竿見影，導致干散貨市場行情從月初起一路震蕩下跌。此外，其他一些利空因素進一步加劇了傳統淡季的下跌步伐。

 

      但是6月后半月，在市場回落到最低點且海岬型船市場運力供應異常緊張之際，FFA期貨市場重要參與者，如全球鐵礦石供應巨頭必和必拓集團、力拓集團以及在去年FFA期貨市場賺得盆滿缽溢的TMT公司選準干散貨市場軟肋大舉進攻，從而導致整個市場行情在下半月大幅飆升。

 

      該報告指出，近年來，國際干散貨市場異常劇烈的震蕩波動，導致FFA這個海運衍生品交易在市場套期保值的作用更為凸顯，但市場人士指出，FFA交易是一柄鋒利的雙刃劍，在為船東們和租家們提供規避海運風險同時，更成為國際金融投機機構攫取暴利的工具。

 

      據悉，挪威海運衍生品交易所IMAREX今年第二季度海運衍生品交易額暴漲210％，其中大部分來自干散貨期貨交易。僅今年6月份，干散貨海運衍生品交易額達到創紀錄的7.76億美元，比去年同期暴漲376％。報告認為，這表明流動性過剩在干散貨運輸這個典型的不定期船市場長袖善舞，操控現貨海運市場行情達到在FFA期貨市場謀取暴利的新時代已經來臨。同時，這也為中國大宗戰略物資進口商提出了如何維護自身生存和發展空間的尖銳課題。

 

來源：上海證券報