2008年水泥行業將承繼今年水泥行業的景氣度，繼續處于上升趨勢。

　　固定資產投資高水平增長是水泥旺盛需求的保障。水泥產品是典型的投資拉動型產品，水泥產品廣泛應用在城鎮基礎設施建設、房地產建設和新農村建設中，其需求與固定資產投資的正相關性非常顯著。

　　從2008年的情況來看，按照宏觀預計一季度固定資產投資將保持加速增長，即使保守預測全年固定資產投資增長率增長幅度在20%左右，考慮到落后產能的淘汰，實際水泥的產量將至少保持9%左右的增長水平。因此，固定資產投資高水平增長是水泥需求旺盛的保障。如果固定資產投資繼續保持25%%甚至更高的增長水平，水泥產量的增長將達到11%%以上。

　　要辯證看待水泥行業投資的增長。水泥行業的投資決定了水泥的新增產能。今年前三季度，全國水泥行業完成投資額387.46億元，同比增長46.80%，創出2004年來的新高。但是，今年水泥行業的投資高增長需辯證看待。

　　首先，今年的一部分投資屬于余熱發電投資，預計至少在20億元的水平。由于環保節能壓力的增加，企業其他節能減排和資源綜合利用的投資也有大幅增加。其次，從水泥行業投資的地區性差異來看，前三季度中部地區完成159.34億元，同比增長42.90%；西部地區完成139.89億元，同比增長84.60%；東部地區完成88.23億元，同比增長15.20%。可以明顯地看到，中西部地區是本輪擴產的主力。造成今年水泥行業投資地域性差異的主要原因在于我國新型干法水泥發展的區域性不平衡。中西部地區的新工藝生產線建設則相對較慢。按照國家針對水泥產業的發展規劃意見，中西部地區存在加快結構調整步伐的要求。第三，實際上，部分新增投資是對落后產能淘汰后的市場填補，扣除這部分因素，新增投資導致的實際產能增長并不快。第四，由于土地、資源以及建設成本的上升，水泥行業單位產能的投資額相比前兩年小幅上升。

　　供給增長速度放緩供需矛盾緩解

　　今年上半年，全國新建成投產新型干法水泥生產線42條，新增熟料產能4120萬噸，出現小幅回落。預計全年投產的新型干法水泥生產線79條，新增熟料產能在8500萬噸左右，對應水泥產能在1.1億噸左右，考慮今年水泥需求量1.6億噸的增量以及落后產能的淘汰，實際水泥產品的供需矛盾在緩解。從2008年情況來看，根據國家新建生產線的等量淘汰原則以及需求的增長，我們認為明年水泥的供需矛盾會持續改善。

　　大型水泥企業的控制力提高

　　從擴產企業的角度來看，本輪水泥的產能擴張是由大水泥企業來主導的。實際上，國家重點支持企業名單出臺后，大企業在擴產時從項目立項審批到土地、信貸各環節都得到支持，再考慮落后產能淘汰后新型干法水泥比例的提高以及大企業的并購重組，其對區域市場的控制力在逐步提高。最終的結果是大型水泥企業的定價權增強，價格波動性減弱。

　　落后產能淘汰較為關鍵

　　從水泥產業長期發展來看，落后水泥產能的淘汰進展是至為重要的。按照國家的產業指導政策，十一五期間需要淘汰2.5億噸落后水泥產能。今年年初至今，國家發改委專門出臺了三個針對落后水泥產能淘汰的政策。從最初的下發各省市淘汰指標，到7月份要求各地方報送淘汰企業名單以及10月份的禁止落后產能轉移流動，充分顯示了政府淘汰落后產能的決心。

　　節能降耗值得長期關注水泥行業的節能降耗是值得長期關注的主題。從能耗指標下降的途徑來考慮，水泥行業主要有兩個途徑：結構調整的深化和余熱發電的大規模推廣。

　　首先，結構調整的深化。國家和行業協會推廣新型干法水泥生產工藝的原因在于其節能環保。根據水泥協會的預測，通過水泥行業的結構調整方式降低的能耗能占到水泥行業節能的60%%以上。其次，余熱發電的大規模推廣。在水泥的生產成本中，煤炭和電力成本支出是最大的兩項。通過使用新技術來降低兩項成本也成為節能降耗的重要途徑。從目前我國掌握的技術來看，余熱發電是相對成熟的技術。通過余熱發電的推廣使用，不但實現了水泥生產的循環經濟，還能有效降低水泥生產的電力成本支出。

來源：中國水泥網