中國終于出手“狙擊”必和必拓競購力拓了。北京時間昨天16時，中國最大有色金屬企業(yè)--中國鋁業(yè)公司(下稱中鋁公司)通過倫敦證券交易所發(fā)布公告宣布，截至2月1日，已通過新加坡全資子公司SPPL，聯(lián)合美國鋁業(yè)公司，獲得了力拓在英國的上市公司的12%現(xiàn)有股份，交易總對價約140.5億美元，這是中國企業(yè)歷史上規(guī)模最大的一筆海外投資。

據悉，中鋁公司和美鋁的收購價格約為每股60英鎊，比力拓前日收盤價溢價21%。力拓目前在倫敦、澳大利亞等地上市，在英國上市的12%股份大致相當于力拓集團總股本的9%。

受此消息刺激，昨天必和必拓、力拓以及中國鋁業(yè)H股均出現(xiàn)了大幅上漲。昨天倫敦交易所開市后，必和必拓與力拓均高開，力拓開盤即上漲10.9%；必和必拓開盤比上一交易日收盤價上漲5%。中國鋁業(yè)H股大漲11.88%。

“中鋁占據大頭”

據介紹，此次出面收購力拓股份的是中鋁新加坡全資子公司SPPL，美鋁則通過可轉換金融工具，對SPPL提供12億美元的資金，美鋁可選擇將這筆資金變成在SPPL的持股。雷曼兄弟中國區(qū)董事長楊志中昨表示，美鋁未來在SPPL占的股份比例不會太高。

中鋁公司副總經理呂友清昨天在北京表示，中鋁在12%中占據大頭。他同時表示，中鋁將根據收益情況，考慮增持力拓股份。

中鋁公司未透露此次收購的資金來源。據了解，國家開發(fā)銀行是本次交易的融資安排行，中金公司和雷曼兄弟則擔任財務顧問。國家開發(fā)銀行在2007年的最后一天獲得匯金公司200億美元的注資。而中鋁公司自身已連續(xù)兩年實現(xiàn)利潤超過200億元。

狙擊必和必拓？

此次中鋁公司與美國鋁業(yè)結盟，在二級市場上收購力拓股份，意味著必和必拓競購力拓的局勢陡然生變。盡管中鋁和美鋁均表示，目前無意向力拓發(fā)出并購要約，不過如果力拓收到來自第三方的正式要約，則有權發(fā)起競購。必和必拓增加了一位強有力的競爭對手。

去年12月底，英國并購委員會作出決定，在2008年2月6日17點之前，必和必拓要么宣布一項肯定的收購要約，要么宣布其無意向力拓提出收購。

目前距離“大限”還有五天時間，卻忽然遭遇到中國公司的“狙擊”，使得“兩拓合并”變數(shù)大增。不過，據此判斷必和必拓放棄并購力拓還為時過早。

一家國際投行人士表示，“中鋁試圖阻止必和必拓的收購，這當然會給后者造成壓力，增加其在新要約中增加現(xiàn)金比例的可能性。”

“中鋁收購力拓股份，反證明必和必拓收購力拓的可能性大增。”聯(lián)合金屬網分析師胡凱告訴早報記者，“首先，現(xiàn)在力拓的股價已經超過50英鎊，中鋁是在高位買入，如果‘兩拓并購’失敗，力拓股價大跌，中鋁必然損失慘重；相反，如果競購成功，力拓股價上漲，作為股東的中鋁必然斬獲匪淺。”

胡凱認為，在2月6日逐漸逼近之際，必和必拓必然提高收購報價，“雖然中鋁可能會以股東的身份反對這場交易，但中鋁如果站在股東的位置上考慮這一問題，結論就不一樣了。”

為什么是中鋁？

此前，曾有傳聞說以寶鋼為首的中國鋼鐵企業(yè)有意收購力托。這次中鋁公司的半路殺出，確實讓業(yè)內人士感到有些意外。

“我的鋼鐵”研究中心副主任汪建華向早報記者分析了中國鋼企“落選”的理由：一方面，中國鋼鐵企業(yè)由于較為分散，沒有實力參與國際競購，也缺乏國際經營經驗；第二，鋼鐵企業(yè)參與競購上游資源，會打破供應鏈的平衡，從而引起反對，這并不是一個好主意。

“但中國必須有所行動。”汪建華稱，“現(xiàn)在回過頭來看，中鋁是最合適的角色。”

資料顯示，中鋁公司是中央管理的國有重要骨干企業(yè)，目前該公司氧化鋁產量世界第二、電解鋁產量世界第三、鋁加工材產量世界第五，在世界鋁行業(yè)具有較強國際影響力，其控股的中鋁股份實現(xiàn)了在紐約、香港、上海三地上市，目前市值超過500億美元。

在過去一年的中，中鋁公司海外投資頻繁，目標包括澳大利亞、秘魯、越南等公司和地區(qū)。中鋁公司在昨天的聲明中稱，“這些海外投資運作使得公司逐漸向多元化、國際化的戰(zhàn)略目標轉移邁進，同時標志著公司正式拉開了調整產業(yè)結構，向資源、能源富集地區(qū)戰(zhàn)略轉移的序幕。”

中鋁公司的合作伙伴美鋁公司，是世界上最大的原鋁、鋁加工產品和氧化鋁生產商，目前在41個國家和地區(qū)設立了運營機構。2006年美鋁的營業(yè)收入達到304億美元。此前，中鋁和美鋁在多方面進行過合作。

“中鋁公司和美鋁公司此次結成合作關系，共同參與對力拓礦業(yè)的投資，也充分表明了中鋁國際化進程在進一步加快，表明了中鋁對未來中國經濟的前景和全球基礎金屬行業(yè)的發(fā)展前景抱有信心。”呂友清表示。

來源：東方早報

點評：中鋁國際化進程在進一步加快，開始了戰(zhàn)略轉移的序幕。

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