在“煤電再次聯動”已化為泡影的情況下，面對電煤價格的持續高漲，一場電力企業與煤炭企業之間的融合、兼并、重組大戲已經拉開序幕。

　　雙方聯營的好處顯而易見：對于煤企而言，切入下游發電行業能廣開通路，降低營運成本；至于電企，這種合作則意味著在電價被鎖定、煤價上漲的情況下，自身利潤可以少受侵蝕。

　　而從戰略意義上講，煤電聯營對構筑穩定、安全的能源體系同樣將起到重要作用。

　　電企涉煤自救

　　剛剛從雪災中走過來的湖南華銀電力（愛股,行情,資訊）股份有限公司（以下簡稱華銀電力）終于松了一口氣。近日，公司擬出資4.59億元，參股貴州湘能實業有限公司，成為其第三大股東，同時控股收購內蒙古海神煤炭集團錫東能源開發有限公司90％的股權。

　　“煤炭價格上漲和供應偏緊的雙重壓力長期并存，湖南又是我國缺電情況最為嚴重的省份之一，公司出于延長產業鏈的考慮，免得煤卡在別人手里。我們這次圈定的煤炭資源，可以為我們在相當長一段時間內鎖定煤炭價格，規避成本變動風險。”當記者致電華銀電力求證時，董秘辦公室的一位工作人員表示。

　　該人士告訴記者，以錫東能源開發有限公司開發的額吉煤礦為例，地質總儲量為2.8913億噸，年總產量為300萬噸，煤炭品種為長焰煤，是良好的動力用煤和民用煤�！斑@為基本依靠火力發電的華銀電力解了‘燃眉之急’，簽訂具體合同時還可能會獲得一些價格優惠。”這位人士告訴記者，向上游拓展，將煤炭公司納為自己控股子公司的電力公司，并不止他們一家。

　　另一央企骨干中國國電集團公司也將全面控股內蒙古平煤集團。2月26日，ST平能（愛股,行情,資訊）（000780.SZ）發布公告稱，國電以20.91億元人民幣的價格，購得平煤集團51％股權，并成為上市公司ST平能的實際控制人。平煤目前年煤炭生產能力在1300萬噸左右，大部分是電煤。

　　“國電控股平煤應該是一次強強聯合，這是電力企業并購煤炭企業的一個重要趨向。在煤炭價格已經放開，而電價沒有放開的情況下，電力企業的成本上升壓力無法進一步轉移出去，只好寄希望于通過參股控股煤炭企業來控制成本�！眹�元證券（愛股,行情,資訊）煤炭行業分析師周海鷗如是分析。

　　煤炭大戶投資電廠

　　面對電力企業主動伸來的橄欖枝，煤炭企業也打起了小算盤。

　　神華集團董秘黃清并沒有忘記電力企業曾經在煤炭供大于求時的幫助，但是他說自身的利益也不能置之不理。“電煤價格占到電力企業成本50％以上，因此對于煤炭企業來說，參與電廠建設的成本會比電力企業本身低很多。”

　　黃清強調說：“煤炭公司如中國神華（愛股,行情,資訊）、西山煤電（愛股,行情,資訊）等都在借投資電廠延長產業鏈條、生產高附加值產品，一旦加深資本層面的合作，那電煤價格問題就更加容易協調�！�

　　據了解，日前，中國神華董事會審議決定，由中國神華與主要從事電源建設的天津津能投資公司合資設立津能電力。津能電力注冊成立時，中國神華將持有津能電力65％股權，天津津能持有其余35％股權。此外，中國神華董事會曾于2007年12月21日通過與江蘇國信集團成立陳家港電力的決議案，陳家港電力注冊成立時，中國神華將持有陳家港電力55％股權。在此之前，神華還控制并運營有11家發電廠，同時還有8家在建項目。

　　“煤炭企業自行辦廠很難審批，與發電企業聯手的模式擺脫了過去單純依靠煤炭企業自身辦廠的老路，現在是，只要哪里缺電、哪里賺錢效益好我們就到哪里去建廠�！秉S清說。

　　戰略意義大于產業意義

　　在中國煤炭運銷協會副理事長武承厚看來，這種煤電一體化的獨特經營模式很大地緩解了由于運力給煤電矛盾帶來的諸多變數�！坝绕涫窃诿旱V附近建電廠，可以把煤炭就地轉換為電力輸送，降低營運成本，減少運煤對沿途環境的污染，煤的經濟利用率也可得到提高�！蔽涑泻裾f。

　　武承厚分析，最近煤電企業能如此迅速地聯合到一起，與當前緊張的能源形勢密不可分。由于都是緊缺資源，兩者之間的“恩怨”不斷升級。但大家誰都不愿處于被動地位，之前的煤電聯動只是過渡之舉，從經濟規律來說，資本融合才是產業聯合的最高層次的合作。

　　“煤電結盟不僅僅是國電集團、中國神華等少數煤電大戶之間的‘貴族游戲’，這次華銀電力直接參股地方煤礦企業的合作方式，令人眼前一亮，為中等規模的煤電企業整合起到了示范作用�！蔽涑泻裾f。

　　而山西省社會科學院能源研究所所長王宏英則說，大家利用資本與股權捆綁的關系，在利益上形成統一體，也是政府所倡導的模式。由于火電廠對煤炭的高依存度，以及煤炭企業參與電廠建設的利潤需求，所以在國家戰略層面上，煤電聯營是戰略平衡的趨勢。

　　“從戰略意義上講，煤電聯營對構筑穩定、安全的能源體系將起到重要作用，也可以促進我國產業和經濟社會的可持續發展�！痹谕鹾暧⒖磥恚瑥漠a業發展角度看，雙方通過資本融合，從而實現了產業鏈聯合，這種戰略聯合顯然要比其他形式的合作關系更為緊密。

來源：中國經營報

點評：煤電聯營對構筑穩定、安全的能源體系將起到重要作用，也可以促進我國產業和經濟社會的可持續發展。

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