國家發改委副主任畢井泉日前表示，第三次煤電聯動不會在近期啟動。專家指出，由于物價漲幅較高，煤電聯動至少三個月內難以成行，但下半年實施的可能性比較大。

    市場分析人士表示，由于有重點合同的保證，大部分電力上市公司業績會出現一定程度的下降，但仍有贏利空間。對于其他占據多數的非上市電廠來說，虧損的可能性很大。同時，或使火電行業出現全行業虧損。

    小電廠將虧損

    煤價的高企給火電企業帶來巨大的壓力。

    “目前電煤市場價格相對于2月份來說，單價回落了15元左右，大概在580元。”中電聯燃料分會會長解居臣表示。據了解，在2月份市場煤價最高曾達到615元。

    “今年簽訂的合同煤價相比去年來說漲了15%，市場煤和坑口煤價漲了20%以上。”銀河證券分析師鄒序元稱。

    由市場定價的電煤價格節節攀升，受制于政府約束的電價卻遲遲未動。解居臣表示，煤電聯動只是電力價格改革完成之前的一個過渡性措施，在電價實現市場化之前，煤電聯動仍會繼續走下去。但是否實施，和整個大環境有關。

    這個大環境所指的正是物價漲幅。1月份CPI同比上漲7.1%，創11年以來新高。據悉，2月CPI漲幅可能高于1月。國家發改委副主任畢井泉也表示，今年要將物價漲幅控制在4.8%范圍內，壓力非常大，漲電價對實現防止通貨膨脹的目標不利。

    “目前來看，至少三個月內，煤電聯動政策不會實施。”鄒序元分析。

    在煤電聯動短期難以成行的情況下，火電企業中規模較小、效率不高的企業利潤縮減比較大，甚至面臨著虧損的境地。“小電廠和小機組居多的老電廠的虧損可能會拖累整個電力行業的虧損。”鄒序元表示。

    重點合同減輕上市公司壓力

    對于火電上市公司來講，同樣背負著煤價上漲的壓力，雖然業績不可避免有所下降，但有重點合同的保證，仍然保有一定的贏利空間。

    記者從華能國際(600011)方面了解到，公司2008年預計需要電煤8千萬噸，已經簽了5千多萬噸，目前還在繼續簽。公司方面表示，公司生產用煤主要依靠重點合同煤，市場煤價的上漲對公司影響有限。據悉，合同煤占華能國際電煤總量的80%左右，其余的使用市場煤作補充。

    “依照以往的經驗，到四五月份時，煤價將會回落，屆時，電廠的壓力應會大減。”鄒序元表示，由于冬季供暖用煤高峰的過去，每年四月，水電出力增加，電煤需求將有所緩和，煤價也會相應回落。

    解居臣表示，在前兩次煤電聯動時，政府曾為煤價預留了一定的上漲空間，所以在去年雖然煤價漲幅較大，但火電企業仍有承受能力。但今年不施行的話，整個行業的壓力就很大了。“近期不實施并不是說今年就不實施，下半年實施的可能性很大。”解居臣對記者說。

來源：中國證券報-中證網

點評：CPI漲幅過快導致煤電聯動又推遲，電力行業面臨困境。

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