截至3月17日，已經發布2007年年報的鋼鐵公司達到6家，加權后凈利潤增長率為76.86%。鋼鐵上市公司盈利能力的增強以及成本消化能力的提高與其產品結構優化休戚相關，而擁有礦石、煤炭等資源對公司業績增長幫助較大。2008年，鋼鐵行業仍將面臨著宏觀調控、成本上升、環保控制等風險。

    鋼價上揚主導業績升浪

    目前已經公布年報業績的鋼鐵上市公司總計6家均表示，由于鋼價上揚帶來了公司營業收入的大幅增長，而鐵礦石、焦煤等原燃料漲價帶來了鋼廠成本壓力越來越大。

    公布年報的6家公司包括，大冶特鋼、凌鋼股份、安陽鋼鐵、西寧特鋼、濟南鋼鐵、南鋼股份。其中，南鋼業績增幅達到163.96%，安鋼達到77.74%，大冶特鋼增幅最小為1.88%。

    統計顯示，上述6家公司的總市值為770億元。按照加權平均計算，6家公司2007年業績增長為76.86%。

扣除非經常性損益后，凌鋼股份業績出現負增長，而南鋼、濟鋼、安鋼業績增長也略有下降。兩家特鋼公司大冶特鋼與西寧特鋼主營業績增幅上升。前者因為計提債務重組損失，后者則是2007年非經常性損益對利潤的增加值大大低于上年。

對業績的提升，安鋼、南鋼兩家公司表示，國產設備抵稅增加了公司的凈利潤。凌鋼則是因為采用新會計準則帶來公司利潤的大幅增加。

產品結構決定贏利水平

6家公司中，機構預測西寧特鋼2008年業績增幅最大，達到100%；其次為安陽鋼鐵，超過50%；而大冶特鋼鐵增幅也有30%。產品結構的優化與調整是上述公司業績得到提升的關鍵，而擁有資源也會增加公司的盈利能力。

2008年，西寧特鋼的煤炭以及鐵礦石優勢作用仍將助推公司業績提升，而板材比重在主營業務中占比超過50%的安鋼業績的提升將進入高速發展通道。

產品結構的優化與調整對鋼鐵上市公司的業績影響越來越明顯。高端板材產品以及特鋼，對上市公司的贏利能力助推作用增強，而中低端產品面臨成本壓力更大。

2007年年報顯示，6家鋼鐵公司的銷售毛利率環比皆呈下降趨勢。鋼材產品中，鋼坯、建材的毛利率在下降，而板材以及特鋼品種的毛利率在上升。濟鋼、南鋼年業績增長很大程度得益于板材產品比重大的優勢。而2008年安鋼這一優勢也將得到體現。

四大風險挑戰鋼企競爭力

由于近期鋼廠與貿易商的鋼材庫存上升明顯，市場擔憂，2008年鋼價會不會出現類似2005年的深幅調整。市場人士表示，出現這種可能性不大，但窄幅調整可能性仍然存在。2008年，對鋼企來說，最為擔心還是宏觀調控帶來的政策風險，其次為行業風險、經營風險以及環保風險。

業內人士認為，今年鋼材價格出現2005年暴跌的可能性不大，鋼價是成本推動所致，而且國際國內價格齊頭并進。雖然宏觀調控的壓力類似，不過今年出臺更為嚴厲的鋼鐵行業調控政策的可能性不大。而2005年，類似政策點了鋼廠的“穴”。

從6家公司的年報里可以看出，鋼廠對宏觀調控最為擔憂，其次為行業產能的擴張，帶來總體鋼鐵產能的“過剩”，以及出口下降帶來的鋼材產能回流；另外就是原材料成本上升勢頭能不能得到抑制；環保要求同樣對鋼廠的生產成本造成壓力。

來源：中證網