2007年業績基本符合筆者的預期。公司實現主營業務收入47.7億元，同比增長34％；實現凈利潤2.9億元，同比增長90％。

    銷量增加、價格提升是公司2007年業績大幅增長的主要原因。2007年公司稅收返還等增加也對業績增長有所貢獻。

    2007年公司在云南、湖南、湖北等省的銷售增長幅度較大。目前湖北市場依然是公司收入的主要來源，占其營業收入的50％左右。

    2007年公司的盈利能力和運營質量均有所提升。

    公司繼續保持產能擴張的發展勢頭，并將逐步完成熟料生產線的配套余熱發電工程。產能擴張的規模效益及低溫余熱發電帶來的成本降低，有望帶動公司業績持續增長。

    根據預測，2008-2010年公司的凈利潤分別為36811萬元、47885萬元及56600萬元。

    鑒于公司的行業地位及持續成長能力，筆者認為公司的股價存在低估，給予中短線增持、長期買入的投資評級。

    國家宏觀調控和公司的項目建設存在一定的不確定性，可能一定程度影響其成長性。

來源：國海證券