三、由美國次貸危機引發的全球金融風暴重創世界經濟，全球范圍內的經濟減速波及到了中國，中國和其他新興經濟體盡管仍保持較高的經濟增長，在經濟全球化的今天沒有誰能夠在劇烈動蕩獨善其身，經濟增長降低必然帶來鋼材消費需求的減弱，后兩個月重振鋼市需要付出更多的努力。

    1、今年前三個季度，全球經濟雖總體保持了增長態勢，但受美國次貸危機引發的金融風暴席卷全球的影響，全球經濟增長速度呈現為明顯的回落態勢。藍鯨鋼工作室認為，從目前看，后兩個月仍處于回落趨勢中，市場信心在遭受最為嚴酷的打擊后艱難重建。從前9個月的全球鋼材價格走勢看，自二季度開始鋼價環比升幅就處于降低的趨勢，并終于在8-9月份淪為負增長，9月份CRU國際綜合鋼材價格指數環比上月降幅達5.37%。

   2、 前三個季度美國經濟減速明顯，二季度經濟增長修正后的數值為2.8%，比早先估計的數值大約縮水了0.5個百分點。三季度增長預計低于1%。然而受惠于粗鋼產量增長較慢的形勢，北美鋼材市場價格回落走勢遠遠小于亞洲市場。美國粗鋼產量在6月和9月為同比負增長，除1月份外其他月份增長也明顯低于全球同期增長速度。1-9月美國粗鋼產量同比增長4%，增速低于全球產量增速0.6個百分點。同時，鋼材庫存和進口數量始終處于較低水平，資源供求基本平衡成為鋼價高位運行的主要原因。9月末，CRU北美鋼材綜合價格指數降至263.8點，環比上月降幅達3.86%，同比上升54.99%。1-9月平均價格指數為258.7點，同比上升75.27%。

    歐洲地區受美國金融危機的影響經濟增長明顯減速，根據歐盟統計局的數字，二季度歐元經濟區經濟較一季度下降0.2%，是至1995年有統計記錄以來歐元區經濟季度環比首次出現負增長，預計三季度將會再次出現負增長。英國三季度環比季降0.5%，是近年來首次經濟負增長，德國、法國和意大利等國家經濟增長也陷于停滯和負增長的困境。歐盟(27國)1-5月粗鋼產量同比降低了0.7%，6-7月和第三季度產量略有增加，同比增長了2.1%；1-9月粗鋼產量同比僅增長了1.2%。在進口下降和出口增長的情況下，資源供需基本平衡。廢鋼等原料價格大幅回落，今年前7個月，國際市場廢鋼、生鐵價格一路攀升，7月初CRU廢鋼價格指數曾達到496點，同比上升了1.12倍；8-9月廢鋼價格迅速回落，9月末至322.3點，但仍比上年同期上升了38.0%。廢鋼成本上升對鋼材價格形成有利支撐，但很顯然支撐的力度在減弱。至9月末，CRU歐洲鋼材綜合價格指數降至263.8點，環比上月降幅0.11%，同比上升54.99%。1-9月平均價格指數為221.8點，同比上升48.84%。

    亞洲地區經濟增長迅猛，在需求強勁增長和原燃材料價格大幅上升的推動下，1-7月亞洲市場鋼材價格迅速上升，至7月末CRU亞洲鋼材價格指數達到323.1點，同比上升82.23%，比北美地區和歐洲地區升幅分別高5.9和37.4個百分點。受美國次貸危機引發的金融風暴影響，以及中國舉辦奧運會以及自然災害等多重因素的共同作用下，8-9月中國市場鋼材價格急劇滑落，并帶動亞洲市場鋼材綜合價格指數呈現為明顯的下跌態勢，至9月末，價格指數降至279.1點，同比上升51.77%。1-9月平均價格指數為258.7點，同比上升75.27%。

    2、如果說今年前7個月國際鋼材市場價格大幅度攀升得益于全球鋼材資源供需偏緊、新興經濟體經濟強勁增長、鋼材需求旺盛的拉動、以及原燃材料成本大幅上升等因素的推動，那么8-10月份國際鋼材市場價格、特別是亞洲市場的回落走勢，恰好是上述原因的反面趨勢造成的，盡管回落后的價格水平仍遠遠高于上年同期價格水平。

    受美國次貸危機引發的金融風暴打擊，世界經濟增長明顯放緩，但新興經濟體發展強勁，拉動鋼材需求進一步增長。按國際貨幣基金組織的最新預測，今年世界經濟指數將保持在3.9%，雖然比2007年增速低1.1個百分點，2009年預計進一步降為3.0%。但主要是發達國家經濟增長疲軟，增速回落明顯，新興經濟體仍保持了較快增長態勢，自身對鋼材的需求拉動鋼材需求持續增長。全球粗鋼資源相對于需求而言增長緩慢，供應偏緊，拉動鋼材價格高位運行。1-9月全球粗鋼產量10.36億噸，同比增長4.6%，增速較上年同期降低了2.9個百分點。同時，按照國際鋼協10月初召開年會時的最新預測，2008年全球粗鋼表觀消費量將同比增長5%，比最新預計的全球經濟增速3.9%快1.1個百分點。

    美元大幅度貶值，給全球通貨膨脹形勢帶來巨大壓力，是國際市場初級產品如石油、煤炭、鐵礦石等原料價格大幅上漲的主要推動因素。但藍鯨鋼工作室認為，如今它們對成本和價格的支撐作用在迅速衰減，世界原油期貨價格從今年1月以來，連創新高，7月中旬最高達到147美元/桶后有所回落，至9月末回落至100美元/噸左右，至10月末更是暴跌至60美元/桶，累計跌幅達到59%；國際鐵礦石現貨價格目前已經跌至620元人民幣/噸，比峰值累計下跌了60.5%；國際市場廢鋼價格也大幅下跌，10月末CRU廢鋼\生鐵平均價格指數為246.5點，僅相當于峰值的一半高度，剛好下跌了50%；海運費價格更是跌幅驚人，10月末巴西、西澳至中國的海運費價格分別跌至11.8美元/噸和5.3美元/噸，分別比峰值下跌了97美元和46美元，僅相對于峰值價格的11%。全球范圍內的原燃材料價格和海運費價格的跳水，使鋼材和原料價格的支撐因素明顯減弱。

     五、溫總理夏季達沃斯論壇上的講話表明了國家保經濟增長的決心。國內外普遍認為中國經濟較快發展的基本面沒有改變，并且正朝著宏觀調控的預期方向發展。國內消費和投資需求持續增長潛力很大，帶動經濟持續增長的大趨勢沒有改變，藍鯨鋼工作室預計后兩個月鋼價走勢面臨的困難有減輕趨勢。

    1、全球經濟增長趨緩，國際、國內兩個市場需求有所下降。國內經濟增長呈回落態勢，一季度GDP增長10.6%，二季度GDP增長10.1%，三季度GDP增長9.9%，經濟增長速度逐季回落，已由偏熱轉向穩定區間。雖然需求將有所回落，但預計資源供給數量減少得更快，1-9月累計產鋼3.91億噸，平均日產水平142.7萬噸，但9月份粗鋼3961.42萬噸，同比指數首次降為負數，日產水平僅為132.05萬噸，以此測算后四季度粗鋼產量約為1.21億噸，預計全年產鋼5.12億噸，比上年增加2320萬噸，增長4.74%，比上年粗鋼產量增速降低了11個百分點。總體國內鋼鐵市場不會出現嚴重供大于求。

    2、盡管價格大幅回落，但鋼鐵企業產品成本卻不能同步回落，對鋼價仍有一定的支撐作用。首先，受前期鐵礦石、煤炭、焦炭等原燃材料高價庫存的影響，鋼廠生產成本居高不下，很多企業前期采購的高價鐵礦石、煤炭、焦炭的庫存量一般都在兩個月以上，消化它們需要時間。其次，受市場需求減弱、價格低迷、產品虧損的制約，影響了鋼鐵企業的產能釋放。由于我國經濟工業行業增速下降帶來的需求減弱，使棒線材、部分熱軋板卷等部分鋼材品種出現虧損。

    3、后兩個月鋼材市場價格走勢，當然取決于市場需求的變化趨勢，但更取決于市場信心重建。從國際、國內鋼材市場價格走勢分析，全球鋼鐵市場總體的供需關系并沒有失衡，國內外價差依然巨大，即使有所回落，但今年全球總體鋼材價格仍將保持歷史最高水平。經過前一階段鋼價的大幅下跌，國內鋼市存在觸底反彈的動力。

     從國內市場的變化趨勢看，10月份肯定會低于9月份，隨著后兩個月的繼續回落，今年的國內鋼材價格指數走勢正好呈現為一個“馬鞍”型，如果能實現平穩過渡，預計后兩個月價格指數水平字至少會高于年初水平