隨著美國次貸危機引發華爾街金融風暴，國慶節后，美國及歐洲各國相繼通過數千億美元救市法案。由于全球性金融動蕩的進一步加劇，全球經濟受到拖累，并對我國實體經濟的影響逐步顯現。10月20日，國家統計局召開今年前三季度國民經濟運行情況新聞發布會，會議披露，今年前三季度，我國經濟（GDP）同比增長9.9%，增速較上年同期回落2.3個百分點；其中，9月份當月經濟增速僅為9%。我國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲7.0%，漲幅較上年回落0.9個百分點；其中，9月份CPI同比上漲4.6%，連續第5個月回落。此外，工業品出廠價格（PPI）同比上漲8.3%；其中，9月份上漲9.1%，漲幅比上月回落1個百分點，為今年以來出現首度下降。三季度經濟數據表明，我國“3P”齊降，經濟增速下滑的信號進一步增強，這是繼亞洲金融危機10年之后，我國經濟再度明顯出現硬著陸的風險。

　　受國內外經濟形勢影響，十月份華東地區鋼材市場繼續加速下跌，各大品種跌幅創下近幾年新高，市場恐慌氣氛加劇。截止十月末，華東地區建材價格跌幅在1000-1100元/噸，其中品種線材跌幅高達1500元/噸；各類板材跌幅在1400-1500元/噸，其中涂鍍產品跌幅超過1500元/噸；各類型材跌幅也達到1000元/噸以上，其中H型鋼跌幅達到1400元/噸左右。十月下旬以后，華東地區鋼材市場表現出較強的抗跌阻力，各類板材價格跌勢明顯減緩，建材鋼材市場止跌企穩并出現小幅反彈態勢。而經歷了大幅下挫后，國內鋼鐵生產企業均出現不同程度的虧損，各鋼鐵生產企業也由表面減產轉向實質性的主動大幅停產，市場資源供給狀況得到明顯改善，部分市場甚至出現資源短缺現象，市場心態也逐漸平穩。

　　面對全球金融市場動蕩，投資者恐慌情緒嚴重，各國政府、央行紛紛出手救市。我國政府在此次金融危機中表現出積極態度，10月24日，國家主席胡錦濤在第七屆亞歐首腦會議上表示，中國將繼續本著負責任的態度，同國際社會一道努力維護國際金融穩定和經濟穩定；10月28日，國務院總理溫家寶也表示，在這場危機面前，信心與合作比黃金和貨幣更重要，信心是戰勝危機的力量源泉，合作是戰勝危機的有效途徑。10月29日，央行宣布自10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率；其中，一年期存貸款基準利率分別下調0.27個百分點，這是今年以來繼9月15日、10月8日之后的第三次降息，在不到兩個月內三次降息，這樣的頻率自改革開放以來也是第一次。此次緊急降息，可以看成是全球央行聯手應對金融危機行動的一部分，也可看成我國政府在應對金融危機對我國實體經濟影響的同時，釋放出保增長和穩定市場預期的信號。

　　當前及今后一段時期，全球金融危機對我國實體經濟的危害將繼續體現，下游行業需求將呈現進一步下降態勢。據統計，今年1-9月份全社會固定資產投資 116246億元，同比增長27.0%。其中，城鎮固定資產投資99871億元，增長27.6%；在城鎮投資中，國有及國有控股投資41360億元，同比增長21.8%；房地產開發完成投資21278億元，增長26.5%。從行業看，煤炭開采及洗選業投資1562 億元，同比增長41.6 %；電力、熱力的生產與供應業投資 6133億元，增長14.7 %；石油和天然氣開采業投資1717億元，增長39.4 %；鐵路運輸業投資 1885億元，增長35.2 %；非金屬礦采選、制品業投資3092 億元，增長 48.2 %；黑色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業投資 2706 億元，增長 33.1 %；有色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業投資1746 億元，增長 45.7 %。數據顯示，今年1-9月份國內投資及主要行業增長平穩下降，鋼材市場相關行業需求減弱。受全球金融危機及對國內實體經濟產生的影響，我國經濟增長呈現下滑態勢；雖然國家實施財積極的政政策和貨幣政策確保我國經濟平穩發展，但考慮到政策實施效果的滯后性，預計今后一段時期內市場需求將保持持續下降格局。

　　同時也要看到，美國次貸危機引發的全球經濟衰退已成定局，外部出口環境的惡化將對我國鋼材出口產生極為不利的影響。據統計，今年9月份全國鋼材出口量為667萬噸，同比增加222.94萬噸，同比增長50.2%，環比減少101萬噸；9月份進口鋼材127萬噸，同比下降11.1%，環比下降4.54%。數據顯示，今年9月份全國鋼材出口量有所下降，出口增長幅度仍然較大，出口量繼續保持今年以來較高水平；9月份鋼材進口量繼續下降，進口負增長呈現擴大趨勢（見表一）。由此可見，盡管當前國內鋼材進出口形勢仍然較好，考慮到當前國際金融危機繼續加劇，后期國內鋼材出口阻力將逐步增大，出口形勢日趨嚴峻。

表一：2008年1-9月份全國鋼材進出口情況

單位：萬噸	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月
鋼材出口	413	311	415	478	556	552	721	768	667
出口增長%	-5.6	-29.0	-22.9	-33.2	-9.9	-17.9	21.38	42.78	50.2
鋼材進口	142	125	150	150	134	126	144	133	127
進口增長%	-3.8	2.5	-4.5	-8.0	-2.9	-10.6	3.6	-9.15	-11.1

　　在看到不利因素的同時，鋼材市場有利因素也不斷顯現。經過近三個月的大幅下跌后，目前鋼材價格已經跌至鋼鐵生產企業成本線以下，鋼鐵行業進入全面虧損階段，各鋼廠紛紛主動減產，據不完全統計，截止10月末，國內重點大中型鋼鐵企業停產高爐有89座，總容積達5.17萬立方米。另據統計，今年9月份全國粗鋼、鋼材產量分別為3961.42萬噸和4592.08萬噸，同比增長分別為-9.1%和-5.5%，日均產量分別為132.05萬噸和153.07萬噸（見表二）。數據顯示，今年9月份全國粗鋼、鋼材產量繼續保持穩步回落態勢，粗鋼產量增長實現近幾年來的首次負增長，鋼材增長連續兩個月呈現負增長態勢，國內資源供給形勢進一步好轉。隨著國內各大鋼廠相繼大規模的減產和限產，后期資源供給環境將繼續得到改善。

表二：2008年1-9月份全國粗鋼、鋼材產量情況

單位：萬噸	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月
鋼材	4591.49	4313.22	5236.64	5161.3	5337.81	5387.27	5101.02	4780.02	4592.08
同比增長%	13.5	12.2	12.4	11.7	13.6	10.97	7	-0.2	-5.5
日均鋼材	148.11	148.73	168.92	172.04	172.19	179.85	164.55	154.19	153.07
粗鋼	4056.4	3888.36	4486.84	4467.56	4601.25	4694.44	4488.64	4256.77	3961.42
同比增長%	6.4	7.0	11.5	10.2	10.5	10.18	7.5	1.3	-9.1
日均粗鋼	130.85	134.08	144.74	148.92	148.43	156.48	144.79	137.32	132.05

　　通過上述分析可以看出，十一月份華東地區鋼材市場形勢仍然嚴峻，但壓力有所減輕，鋼材價格有望止跌企穩。一是雖然國家出臺了一系列保增長措施，但下游需求有效恢復存在一定的滯后性，需求不足將是制約當前鋼材市場的重要因素。二是外環環境的惡化將對后期國內鋼材出口產生不利影響。同時，國內鋼鐵生產企業主動大幅停產、減產，將有效緩解資源供給壓力，改善供求關系，有助于鋼材價格的止跌企穩。以下對各主要鋼材品種內外部運行環境做簡要分析：

　

【建筑鋼材市場】國際市場低迷，國內出口受阻；國內產量增長放緩，下游需求明顯減弱；供需關系弱勢均衡、壓力猶存。

　　一、國際市場。華爾街金融風暴引發全球性經濟動蕩，國際鋼材價格進一步走弱。南歐螺紋鋼價格繼續下滑，已經達到今年以來的最低點。目前南歐螺紋鋼主流報價跌至430-500歐元/噸，線材報價跌至420-450歐元/噸，較上月下跌近兩成；美國中西部鋼廠螺紋鋼的出廠價降至780美元/短噸，線材出廠價為1000美元/短噸，且跌勢不減、價格底部不明；亞洲市場，東南亞螺紋鋼進口報價在480-500美元/噸（CFR），在韓國和日本，中國螺紋鋼報價分別跌至550美元/噸和500美元/噸（CFR）；受資金緊張和庫存增加的壓力，進口商觀望心態濃厚。

　　二、國內需求。據統計，今年前三季度我國城鎮固定資產投資99871億元，增長27.6%；其中，房地產開發完成投資21278億元，增長26.5%。從施工和新開工項目情況看，城鎮50萬元以上施工項目累計288326個，同比增加29243個；施工項目計劃總投資262600億元，增長18.1%；新開工項目190683個，增加20560個；新開工項目計劃總投資61310億元，增長1.7%。數據顯示，今年1-9月份全國固定資產投資繼續保持平穩增長態勢，但是，房地產作為建筑鋼材主要消費行業之一，其投資增長出現較為明顯的減緩，增速創下今年以來最低水平，新開工項目增長也呈現進一步放緩趨勢。由此可見，建筑鋼材下游行業增長減速對當前市場供求形勢產生較大的壓力，并導致鋼價低位難以企穩。

　　三、國內產量。據統計，2008年9月份全國鋼筋、盤條（線材）累計產量為13184.01萬噸，同比下降1.01%。其中9月份鋼筋、盤條（線材）產量為1396.64萬噸，同比下降9.92%，環比減少26.9萬噸；9月份鋼筋、盤條（線材）日均產量為46.55萬噸，環比上月增長1.38%。數據顯示，今年9月份全國鋼筋、盤條（線材）產量連續三個月負增長態勢，雖然日均產量有所增加，但增幅有限；基于當前下游行業需求的大幅下降，國內建筑鋼材資源供給相對存在一定壓力。

　　四、國內出口。據統計，08年9月份全國鋼筋、盤條(線材)出口70.71萬噸，同比增長39.06%，環比減少26.33萬噸，環比下降27.13%。其中鋼筋出口量為14.89萬噸，同比下降26.76%，環比增加3.72萬噸，環比增長33.3%%；盤條(線材)出口量為55.82萬噸，同比增加25.3萬噸，同比增加82.9%，環比上月減少30.05萬噸，環比下降34.99％。數據顯示，今年9月份全國鋼筋、盤條(線材)出口出現分化，鋼筋出口增長穩定，盤條(線材)出口大幅減少；全國鋼筋、盤條(線材)占全部鋼材出口比例為10.6%，較上月有明顯下降，鋼筋、盤條(線材)出口受阻將增大國內市場的供需壓力。

　　五、社會庫存。據全國20個城市及港口庫存監測數據，今年10月份線材期末庫存為100.3萬噸，環比上月增加11.33萬噸，環比增長12.94%；螺紋鋼期末庫存為153.45萬噸，環比上月增加1.21萬噸，環比增長0.8%。其中，華東地區線材螺紋庫存增長的有南京、合肥和南昌市場，總體增幅有限；上海、杭州和無錫等市場線材螺紋庫存均有所下降。數據顯示，雖然建筑鋼材下游需求減弱明顯，但在國內產量持續低速增長和出口穩定的格局下，當前華東地區建筑鋼材社會庫存壓力并沒有明顯增大，供需關系進入階段性弱勢均衡格局。

　

【中厚板市場】國內外形勢繼續惡化，下游需求明顯減弱，國內日益突出的供需矛盾難以緩解。

　　一、國際市場。全球金融危機導致鋼材價格持續下跌，市場觀望氣氛濃厚，成交萎縮。目前歐盟中厚板價格跌至750-820歐元/噸，仍然少有采購，美國中西部鋼廠中厚板出廠價格降至1300美元/短噸。鋼廠減產保價措施并沒有得到預期的效果，在資金和庫存的雙重壓力下，多數貿易商陷入困境。

　　二、國內需求。據統計，今年1-9月份，全國規模以上工業企業增加值同比增長15.2%，比上年同期回落3.3個百分點。前三季度我國機械行業增加值同比增長19.7%，增幅同比回落4.2個百分點；出口交貨值10664億元，增長24.5%，回落8.9個百分點。其中，中厚板消費比例較大的部分工業產品增長進一步放緩，如黑色金屬冶煉及壓延加工業增長12.4％，通用設備制造業增長20.0%，交通運輸設備制造業增長18.7％，電氣機械及器材制造業增長19.6％，通信設備、計算機及其他電子設備制造業增長15.1%。此外，部分機械設備制造業產量增長也明顯減弱，如混凝土機械、民用鋼質船舶、環保設備、數控鍛壓設備、冶煉設備、大中型拖拉機、水泥設備等產量增長降至25.6%~46.3%。數據顯示，今年9月份我國工業企業和機械行業增加值均出現進一步回落態勢，當前中厚板下游行業需求明顯減弱。

　　三、國內產量。據統計，08年9月份全國中厚板（不含特厚板）累計產量為4241.77萬噸，同比增長20.11%。其中9月份單月產量450.21萬噸，同比增長7.72%，環比減少20.12萬噸，環比下降4.28%；日均產量為15.01萬噸，環比上月基本持平略降。數據顯示，08年9月份全國中厚板產量呈現緩慢增長態勢，日均產量仍然處于較高水平，資源供給壓力仍然存在。

　　四、國內出口。據統計，08年9月份全國中厚板（不含特厚板）累計出口量為622.97萬噸，同比增加70.93萬噸，同比增長12.85％；其中9月份全國中厚板（不含特厚板）出口量為74.13萬噸，同比增長38.3％，環比上月減少4.83萬噸，環比下降6.12%。數據顯示，08年9月份全國中厚板出口增長勢頭良好，占全部鋼材出口總量的比例為11.11%，較上月有所增大。

　　五、國內中厚板產銷存情況。據統計今年9月份全國中厚板（卷）產量為810.05萬噸，同比增加40.95萬噸，增長5.32%，環比減少49.74萬噸；產銷率96.70%，期末庫存量268.1萬噸，環比上月末增加16.99萬噸。9月全國中厚板（卷）出口量為78.38萬噸，同比減少1.27萬噸，下降1.59%；環比減少29.96萬噸，下降27.65%。數據顯示，受國內外形勢影響，08年9月份全國中厚板產量下降，出口大幅減少；生產企業庫存增大，產銷率明顯下降，并創下今年以來最低水平。

　　六、社會庫存。據全國20個城市及港口庫存監測數據，08年10月份中厚板期末庫存為78.95萬噸，環比上月略增0.92萬噸，環比下降1.16%；其中華東地區的上海市場增幅較大，杭州、南京和無錫等地市場均有不同程度的增加。數據顯示，由于下游行業需求持續減弱，華東地區各主要市場中厚板社會庫存呈現穩步增長態勢，供需壓力有增無減。

　

【冷熱薄板市場】國內產量增長平穩下降，國際市場繼續惡化，出口形勢日趨嚴峻。

　　一、全球金融動蕩加劇，國際市場繼續惡化，價格持續下滑。目前北歐熱軋板卷進口跌至480-500歐元/噸（CFR），冷軋板卷跌至600歐元/噸；美國中西部鋼廠熱軋板卷出廠價降至780美元/短噸，冷軋板卷降至880美元/短噸；亞洲市場也保持疲軟態勢，東南亞商品熱卷進口報價降至600-650美元/噸（CFR），中國熱卷出口韓國報價在620-670美元(CFR)，由于庫存居高不下，降價也無法形成有效成交，多數貿易商持觀望態度。

　　二、國內產量。據統計，08年9月份全國熱軋產品（含中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶）產量為816.03萬噸，同比增長3.67％，環比減少47.03萬噸，環比下降5.45%；日均產量為27.2萬噸，環比上月基本持平略降。9月份全國冷軋產品（含冷軋薄寬鋼帶）為273.72萬噸，同比下降4.47％，環比上月減少50.23萬噸，環比下降15.51%；日均產量為9.12萬噸，環比下降12.69%。數據顯示，08年9月份全國冷熱產品產量增長呈現進一步放緩態勢。其中冷軋產品產量首次出現負增長，日均產量也接近今年以來最低水平；熱軋產品日均產量仍然處在相對高位，資源供給壓力仍然存在。

　　三、國內出口。據統計，08年9月份全國熱軋產品（含中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶）出口131.98萬噸，同比增加60.96萬噸，同比增長85.83%；環比減少30.04萬噸，環比下降18.54%。9月份全國冷軋產品（含冷軋薄寬鋼帶）出口44.71萬噸，同比增加25.78萬噸，同比增長136.17％；環比上月減少5.21萬噸，環比下降10.44%。數據顯示，08年9月份全國冷熱板卷出口量有所下降，出口增長仍然保持較快態勢；冷熱產品出口占全國鋼材出口總量的比例分別為6.7%和19.79%，總體保持在正常水平之上。

　　四、社會庫存。據全國20個城市及港口庫存監測數據，08年10月份熱軋薄板期末庫存為159.71萬噸，環比上月增加7.55萬噸，環比增長4.96%；冷軋薄板期末庫存為129.84萬噸，環比上月增加16.72萬噸，環比增長14.78%。其中華東地區庫存增加較多的有上海和杭州市場，南京、無錫和合肥市場庫存也有不同程度的增加，由此可見，當前華東地區各主要市場社會庫存資源壓力有增無減。

　

【大中型材市場】產量增長平穩，出口阻力增大，供給壓力有增無減。

　　一、國內產量。據統計，08年9月份全國大中型材累計產量為2979.26萬噸，同比增長5.89%；其中，9月份全國大中型材單月產量為306.12萬噸，同比下降4.97%，環比上月增加17.93萬噸；日均產量為10.2萬噸，環比增長9.76%。數據顯示，今年9月份全國大中型材產量有所反彈，總體增幅有限，日均產量仍然處于今年以來較低水平，資源供給基本均衡。

　　二、國內出口。據統計，08年1-9月份全國大中型材累計出口320.24萬噸，同比減少138.23萬噸，同比下降30.15%；其中，9月份全國大中型材出口38.39萬噸，同比減少3.51萬噸，同比下降8.39％；環比上月減少8.48萬噸，環比下降18.09%。數據顯示，今年9月全國大中型材出口進一步受阻，占全部鋼材出口的比例降至5.76%，為07年以來的最低水平。

　

　　綜上所述，隨著國際金融危機進一步加劇，我國經濟呈現顯著放緩態勢。基于外需明顯放緩且還將繼續惡化的情況下，拉動內需、維持經濟增長就成為當前我國經濟工作的首要任務，通過10月份央行連續兩次“雙率齊降”可以看出，國家已經充分認識到當前經濟形勢下的新情況和新問題，并積極采取措施，宏觀調控政策基調已經開始轉向“保增長”這一目標，預計后期在促進投資、出口、消費方面都將有相關政策出臺。對于當前鋼材市場而言，雖然國家政策面暖風頻頻，但措施實施效果具有一定的滯后性，鋼材市場有效需求短期內仍然難以恢復。

　　十月份以來，國內鋼鐵生產企業紛紛主動減產或停產，對改善當前市場供需關系、穩定鋼材價格將起著積極有效的作用。十月上旬，河北鋼鐵集團率先加大減產力度，下屬五家子公司（邯鋼、唐鋼、宣鋼、舞鋼、承鋼）減產幅度超過20%；緊隨其后，首鋼、山東鋼鐵、馬鋼、安鋼等鋼廠相繼減產，幅度均達到20%，國內鋼鐵生產企業如此大規模、大幅度實施減產保價，在歷年來也屬罕見。在2008年第四次鋼鐵行業信息發布會上，中鋼協要求鋼鐵企業實行控制總量和優化結構相結合，實行適度減產和限產；積極規范和維護正常的企業鋼材銷售工作秩序，特別要注意防止競相降價、殺價。結合當前各大鋼材品種運行環境，十一月份華東地區鋼材市場形勢仍然嚴峻，其中，建筑鋼材市場將呈現震蕩探底態勢，各類板材將維持弱勢格局，進一步下跌空間有限。