概述：2008年不銹鋼市場(chǎng)在重新演繹2005年的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，也真可謂波瀾巨變。受經(jīng)濟(jì)回落、需求疲軟、人民幣升值、縮緊銀根、出口關(guān)說調(diào)整等一系列因素的影響，08年上半年國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)這07年下半年低迷的走勢(shì)。

　 08年下半年隨著美國(guó)次貸危機(jī)轉(zhuǎn)化為國(guó)際金融危機(jī)，金融行業(yè)三季級(jí)度損失慘重，對(duì)于基金炒做的期貨市場(chǎng)更是經(jīng)歷一場(chǎng)嚴(yán)寒，作為不銹鋼重要原料之一的鎳， 07年5月份價(jià)格漲至歷史最高水平，達(dá)到51600美元/噸；隨后受下半年美國(guó)次貸危機(jī)影響價(jià)格一路跌至26000美元，跌幅高達(dá)49.6%。鎳價(jià)在08上半年雖有回頭之勢(shì)，但隨著全球金融危機(jī)的爆發(fā)，鎳價(jià)由08年初的26000美元一度跌破10000美元大關(guān)，10月份對(duì)于期貨市場(chǎng)來說無疑更是一場(chǎng)惡夢(mèng)，單月跌幅達(dá)6700美元/噸，隨后便一蹶不振。對(duì)于不銹鋼市場(chǎng)走勢(shì)來說，在需求不斷縮減，原料成本大幅下跌，市場(chǎng)價(jià)格不斷走低的情況下，不銹鋼廠被迫開始施行“減產(chǎn)保價(jià)”政策，據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)最后一個(gè)季度鋼廠產(chǎn)量只維持原有水平的40-50%。

　 2009年雖然有投資拉動(dòng)不銹鋼需求的機(jī)遇，但是全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)衰退風(fēng)險(xiǎn)、壓縮的不銹鋼產(chǎn)能釋放風(fēng)險(xiǎn)和鋼材出口風(fēng)險(xiǎn)都制約我國(guó)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。潛在的供需形勢(shì)壓力必然使中國(guó)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)更是一個(gè)險(xiǎn)象環(huán)生與機(jī)遇并存的演變趨勢(shì)。

　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行由熱趨穩(wěn)再到冷

　　自07年底開始至08年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)受“次貸”危機(jī)的影響呈現(xiàn)大幅衰退態(tài)勢(shì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退直接導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增速放緩。物價(jià)上漲、通貨膨脹、股市暴跌等現(xiàn)象接踵而來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也不言而喻的受到很大沖擊，就像溫總理在兩會(huì)講話中提到的一樣，“2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)是最困難的一年。”隨后中國(guó)政府為了抑止通貨膨脹，穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)采取了人民幣升值、加息、縮緊銀根等一系列的調(diào)控政策，進(jìn)而導(dǎo)致行業(yè)需求放緩。

　　2008 年以來，受外部需求減弱和國(guó)內(nèi)冰雪災(zāi)害等因素影響，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高位趨穩(wěn)并適度放緩。一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)10.6%，同比回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)在2007年9月至12月亮起趨熱的“黃燈”后，從今年初開始，連續(xù)四個(gè)月亮起“綠燈”，顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)向過熱的風(fēng)險(xiǎn)有所下降。

　　盡管目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及汶川大地震對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，但是工業(yè)化、城市化、國(guó)際化以及產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)等基本面因素并未發(fā)生改變，國(guó)民經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)的動(dòng)力依然較強(qiáng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體上仍將延續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展的基本態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)仍然看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，普遍預(yù)測(cè)2008年GDP增長(zhǎng)9.3-10.5%。但是高速運(yùn)行的中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2008年中期以后，已經(jīng)出現(xiàn)了增幅不斷回落的趨勢(shì)。特別是進(jìn)入10月份，這種經(jīng)濟(jì)增幅回落趨勢(shì)已經(jīng)十分明顯。1-9月GDP為9.9%，但三季度為9%，9月已經(jīng)低于9％，10月，11月，12月繼續(xù)回落。上半年我國(guó)財(cái)政結(jié)余1萬億元，6月同比收入增加30%，11月份，全國(guó)財(cái)政收入3792.4億元，比去年同月下降3.1%。其中，中央本級(jí)收入2040.94億元，同比下降8.4%。如剔除非稅收入中一次性增收因素，同口徑比較，則當(dāng)月全國(guó)和中央本級(jí)收入分別下降7.3%和15.8%。財(cái)政收入增幅下降，主要受政策性減稅較多和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響。地方財(cái)政陷入負(fù)增長(zhǎng)。

　　這是我國(guó)自1996年以來單月財(cái)政收入首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。前三季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)7.5%，大大低于2007年的兩位數(shù)實(shí)際增長(zhǎng)。同時(shí)，我國(guó)的機(jī)械制造、家電生產(chǎn)和機(jī)電出口，造船、汽車生產(chǎn)都出現(xiàn)了明顯的增幅繼續(xù)下滑。據(jù)海關(guān)總署昨日發(fā)布數(shù)字顯示，11月我國(guó)進(jìn)出口總值1898.9億美元，同比下降9%.其中，出口1149.9億美元，下降2.2%，這是中國(guó)出口自2001年6月以來首次下降。

　　二、需求市場(chǎng)­——上下半年冰火兩重天

圖1、2000－2007年中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量和消費(fèi)量情況

圖2、2007年與2008上半年中國(guó)不銹鋼粗鋼消費(fèi)量量情況

　　（圖1、2）2008年上半年，已經(jīng)出現(xiàn)許多影響國(guó)內(nèi)不銹鋼需求的因素，但由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體上快速增長(zhǎng)，上半年，國(guó)內(nèi)不銹鋼表觀消費(fèi)同比增長(zhǎng)率8.50%，與上年增長(zhǎng)幅度10%-15%之間相比，增長(zhǎng)速度有所放緩，但仍然表現(xiàn)出較高的水平，但是增長(zhǎng)速度放緩，考慮市場(chǎng)和鋼廠庫(kù)存增長(zhǎng)因素，實(shí)際需求增速仍保持5%左右增長(zhǎng)速度。上半年實(shí)際需求增長(zhǎng)幅度下降趨勢(shì)比表觀消費(fèi)增長(zhǎng)放緩嚴(yán)重；不銹鋼增長(zhǎng)速度明顯放緩的根本原因是宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩；對(duì)國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)造成超過國(guó)內(nèi)消費(fèi)放緩水平壓力的主要原因是世界經(jīng)濟(jì)不好；國(guó)家進(jìn)出口貿(mào)易政策變化加劇了國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)業(yè)面臨的困難。特別是國(guó)家關(guān)于不銹鋼深加工制品出口貿(mào)易政策的變化，造成了不銹鋼冷軋寬板進(jìn)口數(shù)量的逆市上升。

　　下半年，由于受2007年下半年開始的美國(guó)次貸危機(jī)引起的全球金融危機(jī)逐步漫延的影響，2008年全球不銹鋼的消費(fèi)需求明顯萎縮，國(guó)內(nèi)不銹鋼消費(fèi)水平也出現(xiàn)近年來歷史上首次下降趨勢(shì)。美國(guó)遇到百年不遇的金融危機(jī)（格林斯潘語(yǔ)），目前的政府宏觀調(diào)控措施短期內(nèi)肯定難以見效（2007年下半年美國(guó)次貸危機(jī)出現(xiàn)后，美國(guó)政府已經(jīng)多次救市，但目前尚無好轉(zhuǎn)跡象，即使10月份國(guó)會(huì)通過了8500億美元的救濟(jì)方案，短期內(nèi)也難以見效），2009年初能否見效且是未知數(shù)，因此明年上半年國(guó)際不銹鋼市場(chǎng)能否好轉(zhuǎn)尚屬未知。2008年已反映出典型的上下半年冰火兩重天的趨勢(shì)。

　　三、原料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行

　　1、 鎳

圖3：2006年-2008年LME三月期鎳收盤價(jià)與庫(kù)存量走勢(shì)圖

　�。�1）LME鎳：圖3：鎳做為不銹鋼特別是高鎳奧氏體不銹鋼材料的主要原料之一，其占據(jù)的成本比重一直居高不下，而且鎳一度成為近倆年來不銹鋼市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，自始至終都牽動(dòng)著不銹鋼的行情動(dòng)向。但在2007年5月份開始，鎳市瘋狂上漲的態(tài)勢(shì)就此結(jié)束，隨著下半年美國(guó)次貸危機(jī)影響，價(jià)格開始一步一步走向深淵。08年初有國(guó)際分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)09年鎳價(jià)將回歸至20000美金以下，而且分析隨著一些基金炒做因素的逐步削弱，鎳價(jià)回歸理性是其必然。但是2008年LME鎳市比年初預(yù)測(cè)的更加糟糕，隨著全球警容危機(jī)的爆發(fā)，商品金屬已經(jīng)逐步被基金公司隨放棄，價(jià)格由年初的27200美元跌至9700美元，跌幅達(dá)64%。

　 今年10月份本網(wǎng)在濟(jì)南召開的不銹鋼會(huì)議上，太鋼相關(guān)分析人士表示，目前鎳價(jià)是谷底，還滑坡？

　　首先：滑坡——3月以來鎳價(jià)總趨勢(shì)。3月初，33400美元/噸，是今年目前為止的最高點(diǎn)。10月初，15300美元/噸，是今年目前為止的最低點(diǎn)。峰谷差18100美元，下跌54.19%。4月初，28300美元/噸，一個(gè)月時(shí)間下跌5100美元。6月初，22000美元/噸，兩個(gè)月下跌6300美元。8月初，17600美元/噸，兩個(gè)月下跌4400美元。10月初，15150美元/噸，兩個(gè)月下跌2450美元。12月初，9050美元/噸，兩個(gè)月下跌6100美元。

　　其次，目前并未見底。2008年三季度，LME鎳價(jià)從7月1日的21550美元/噸，一路下降到9月30日的15800美元/噸。其中最高點(diǎn)為7月10日的21900美元/噸，最低點(diǎn)為9月30日。8月5日，降到17600美元/噸，以為見底了，隨后出現(xiàn)反彈，21日曾經(jīng)至21495美元/噸，但最終還是沒有改變下降的趨勢(shì)，10月10日又跌至12175美元/噸。

　　那么，鎳價(jià)滑坡的底究竟在哪里？1998年的最低單日價(jià)3800美元？1998年的年均價(jià)4600美元？還是2001年的年均價(jià)5900美元？

　　如果說，從2005年底的13000美元/噸左右，到2007年5月的52000美元/噸，再到2008年8月的17000美元多/噸，這樣一個(gè)過山車式的走勢(shì)更多地是由于泡沫、炒作等因素作怪的話，那么2008年三月份以來，特別是三季度那個(gè)好看的U形之后的進(jìn)一步下跌趨勢(shì)，就更多地是由于基本面的作用了。

　 從2007年5月達(dá)到52000美元的最高點(diǎn)，一路下跌過程中，曾經(jīng)出現(xiàn)過多次階段性的反彈的U形走勢(shì)，為什么說，這個(gè)反彈U形走勢(shì)特別值得關(guān)注呢？因?yàn)?7000美元左右是一個(gè)維持全年140萬噸原生鎳需求的邊際成本的關(guān)鍵價(jià)位，在這個(gè)價(jià)位附近，滿足全年140萬噸的原生鎳生產(chǎn)量的生產(chǎn)企業(yè)都可以不同程度地獲得利潤(rùn)，而以不銹鋼為主的應(yīng)用企業(yè)也基本認(rèn)可了這個(gè)價(jià)位。如果這個(gè)價(jià)位能夠較長(zhǎng)時(shí)間維持的話，就意味著需求與供給出現(xiàn)了相對(duì)的平衡。而需求也保持了比上年度略有增長(zhǎng)的水平。

　　但是，這個(gè)平衡沒有得到有效維持。從8月21日的21495美元，一路下跌到9月30日的15800美元/噸，其后又跌至10月10日的12175美元/噸。50天功夫下跌9000多美元。這個(gè)下跌，意味著2008年的供求平衡已經(jīng)被打破，而明顯呈現(xiàn)出供大于求的局面。這個(gè)供大于求，并不是由于供給增加引起的（如2007年5月），而是由需求萎縮引起的。這是一個(gè)需要引起高度關(guān)注的U形。需求進(jìn)一步萎縮，必然引起鎳價(jià)的進(jìn)一步滑坡。

　　就今年上半年國(guó)際鎳市出現(xiàn)幾次U形走勢(shì)來看，鎳市場(chǎng)走勢(shì)充分說明鎳價(jià)回歸理性是其必然。但是分析鎳價(jià)3月初和6月中旬出現(xiàn)不同程度的回調(diào)與國(guó)際市場(chǎng)基本面消息息息相關(guān)。首先，西澳瓦斯爆炸影響鎳供應(yīng)量3000噸左右；其次，必和必拓Kalgoorlie鎳冶煉廠關(guān)閉四個(gè)月將導(dǎo)致2009年鎳供應(yīng)預(yù)估由過剩7000噸下降至短缺20000噸。除上述利好因素能夠?qū)τ阪囀行纬芍�撐外，美元疲軟的整體趨勢(shì)仍然未能徹底改變，這對(duì)于包括鎳在內(nèi)的其他基本金屬的支撐作用仍然存在。

　　但是值得注意的是，由于市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)的不銹鋼生產(chǎn)商持續(xù)削減300系的產(chǎn)量會(huì)削弱對(duì)于鎳的需求，因此短期內(nèi)鎳價(jià)的反彈阻力仍然很大，同時(shí)擔(dān)心由于西方市場(chǎng)不久后將會(huì)進(jìn)入夏休季節(jié)，預(yù)期對(duì)于鎳的需求同樣會(huì)出現(xiàn)疲軟。

　　全球鎳需求的萎縮是導(dǎo)致LME鎳反彈夭折的最主要原因。目前，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期性的影響，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)已經(jīng)趨于緊張，不銹鋼終端用戶企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也出現(xiàn)了一定程度的惡化，使其對(duì)不銹鋼的需求出現(xiàn)大幅縮減，而不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)也根據(jù)當(dāng)前形勢(shì)，相應(yīng)地降低了不銹鋼產(chǎn)量，使全球鎳需求出現(xiàn)大幅萎縮。從當(dāng)前鎳供需基本面來看，短期LME鎳走勢(shì)仍不容樂觀。

圖4：2007-2008年國(guó)內(nèi)金川鎳價(jià)格走勢(shì)圖

　�。�2）國(guó)內(nèi)鎳市：圖4：2008年國(guó)內(nèi)金川鎳價(jià)格走勢(shì)基本與國(guó)際鎳價(jià)接軌，價(jià)格由年初的242000元跌至84000元，跌幅達(dá)65%。

　　2、 不銹鋼廢料

圖5：2008年國(guó)內(nèi)不銹鋼廢料價(jià)格走勢(shì)圖

　　圖5：2008年第一度國(guó)內(nèi)不銹鋼板卷市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)平穩(wěn)走勢(shì)，春節(jié)后市場(chǎng)需求在逐步恢復(fù)，鋼廠產(chǎn)量也恢復(fù)到年度最佳水平，此時(shí)不銹鋼廢料的需求量也呈現(xiàn)良好的上漲態(tài)勢(shì)，價(jià)格在3月份出現(xiàn)上漲。隨后隨著鎳價(jià)的連連下跌，不銹鋼板卷市場(chǎng)需求開始萎縮，鋼廠在二級(jí)度末被迫開始小幅減產(chǎn)，直接導(dǎo)致廢料的需求放緩，價(jià)格出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。最明顯的走勢(shì)表現(xiàn)在08年10月份，隨著金融危機(jī)的不斷擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)放緩，鋼廠需求量出現(xiàn)大幅萎縮，從普碳鋼廠到不銹鋼廠，從大型國(guó)企到民營(yíng)企業(yè)都面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，鋼廠再次被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)，覆蓋面要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于6月份，國(guó)內(nèi)不銹鋼廠減產(chǎn)幅度均超過50%，需求不言而喻。

　　截至08年底LME鎳后期走向依舊不明，增加了不銹鋼廢料貿(mào)易商的市場(chǎng)操作難度。自6、7月開始國(guó)內(nèi)不銹鋼大多廢料貿(mào)易商已陸續(xù)停止收貨，僅個(gè)別貿(mào)易商仍有商業(yè)運(yùn)作，也相對(duì)較為保守。從不銹鋼廢料市場(chǎng)需求的角度來分析，不銹鋼廢料后期行情仍不容樂觀，特別是四季度，由于受全球金融危機(jī)影響，整個(gè)不銹鋼行業(yè)陷入調(diào)整期，國(guó)內(nèi)不銹鋼廠被迫停產(chǎn)或大幅減產(chǎn)，導(dǎo)致其對(duì)不銹鋼廢料的消化能力大幅降低。有消息稱，自今年二季度以來，國(guó)內(nèi)大型不銹鋼廠已經(jīng)很少?gòu)膹U料市場(chǎng)拿貨，從而造成市場(chǎng)現(xiàn)貨資源流動(dòng)不暢，市場(chǎng)貿(mào)易商均受到一定程度損失。

　　 據(jù)本網(wǎng)了解，目前國(guó)內(nèi)不銹鋼廢料市場(chǎng)報(bào)價(jià)也存在較大差異，就304廢料報(bào)價(jià)而言，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)304不銹鋼回爐料不含稅收購(gòu)價(jià)仍維持在8000元/噸上下，但是鋼廠采購(gòu)價(jià)格不含稅仍維持在10000元/噸左右。430廢料報(bào)價(jià)維持在4500元/噸左右，316廢料報(bào)價(jià)報(bào)在18000-19000元/噸，市場(chǎng)實(shí)際成交仍然較為稀少。

　　3、 電解錳、高碳鉻鐵

圖6：2007-2008年國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵、電解錳價(jià)格走勢(shì)圖

　　不銹鋼原料——高碳鉻鐵、電解錳08年市場(chǎng)呈現(xiàn)跌宕起伏，09年依舊迷茫�？v觀2008年不銹鋼原料價(jià)格受全球經(jīng)濟(jì)疲軟、不銹鋼需求萎縮、鋼廠不斷減產(chǎn)、停產(chǎn)等一系列措施的影響，高鉻和電解錳市場(chǎng)可謂是大起大落（如圖6）。

　　高碳鉻鐵方面：2008年國(guó)內(nèi)鉻鐵市場(chǎng)跌宕起伏，有很多客觀因素、圍觀因素，比如奧運(yùn)會(huì)、環(huán)保、限電等，但最基本的因素仍是由供需方面所構(gòu)成。08年前五個(gè)月高鉻市場(chǎng)受鉻礦價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅等方面的影響繼續(xù)延續(xù)07年的漲勢(shì)；但是自6月份開始，在鐵礦價(jià)格下跌的帶動(dòng)下，鉻礦價(jià)格也開始下滑，隨后不銹鋼廠需求的下降直接導(dǎo)致高鉻價(jià)格大幅下跌，70-80%的高鉻生產(chǎn)企業(yè)被迫停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)。08年最后一月特別是春節(jié)前的一個(gè)月，往往都是商家采購(gòu)的相對(duì)頻繁的時(shí)期，出于對(duì)春節(jié)后市場(chǎng)不確定的考慮，備有適量生產(chǎn)庫(kù)存的現(xiàn)象顯得較為常見。截至08年底高鉻市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定在6500-7000元/噸。

　　但今年形勢(shì)尤為特殊，特別是元旦過后、春節(jié)前夕，一些工廠的資金鏈會(huì)隨著信貸到期、人員工資等因素影響更加吃緊，市場(chǎng)上低價(jià)拋售的現(xiàn)象可能有抬頭的趨勢(shì)，可能還會(huì)拉動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格再次下滑。加上印度、哈薩克斯坦等國(guó)鉻鐵企業(yè)積極出口策略，可能給目前的供需形勢(shì)再次添加壓力，不利于鉻鐵價(jià)格穩(wěn)定。

　　電解錳方面：08年前11個(gè)月電解錳市場(chǎng)整體形勢(shì)與高鉻基本相似，需求疲軟導(dǎo)致價(jià)格下跌，但是08年12月份由于民營(yíng)企業(yè)不銹鋼產(chǎn)量有所增加，需求得以恢復(fù)，價(jià)格呈現(xiàn)短暫的上漲，隨后又下跌至平穩(wěn)水平，截至08年12月底價(jià)格已暫穩(wěn)至13100元/噸，較11月反彈了1000元/噸左右。

　　從后市走勢(shì)來看，首先經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條跡象將繼續(xù)影響鋼鐵行業(yè)；其次09年前1個(gè)季度包括太鋼、寶鋼、張浦在內(nèi)的國(guó)內(nèi)主要大型不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)的煉鋼生產(chǎn)繼續(xù)處于減產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，同時(shí)對(duì)外原料采購(gòu)力度同比出現(xiàn)下調(diào)，目前狀況來看也并無短期內(nèi)恢復(fù)生產(chǎn)的計(jì)劃，對(duì)包括鉻鐵在內(nèi)的原材料的采購(gòu)更是無限期拖延；雖然本月鎳價(jià)處于穩(wěn)中調(diào)整，但是后市依舊不容樂觀，市場(chǎng)需求繼續(xù)表現(xiàn)疲軟，這也必然波及到鉻鐵等原材料的市場(chǎng)行情。因此，不銹鋼的萎靡對(duì)鉻鐵、電解錳市場(chǎng)必然是一沉重打擊，且從短期來看，這種勢(shì)頭并沒有轉(zhuǎn)好的跡象，我們預(yù)計(jì)09年初高碳鉻鐵行情可能還將保持低迷狀態(tài)，國(guó)內(nèi)主要鉻鐵生產(chǎn)廠家報(bào)價(jià)仍舊趨于下行，且跌勢(shì)難止。

　　四、國(guó)內(nèi)不銹鋼板卷市場(chǎng)價(jià)急速下跌

圖7：無錫市場(chǎng)304冷熱板卷價(jià)格走勢(shì)圖

圖8：佛山市場(chǎng)304冷熱板卷價(jià)格走勢(shì)圖

圖9：無錫市場(chǎng)430、201冷軋卷價(jià)格走勢(shì)圖

　　圖7、8、9：從上圖我們可以看出，2008年國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)整體疲軟、低迷，且持續(xù)時(shí)間之大，價(jià)格下跌幅度之大，是歷年不銹鋼市場(chǎng)所不多見的，表現(xiàn)跌宕起伏最為突出的一年。 2008年國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)呈現(xiàn)的走軟、低迷，價(jià)格大幅下挫，其根本原因是市場(chǎng)需求的減弱和原料市場(chǎng)的波動(dòng)。進(jìn)入兩季度之后，受全球性金融危機(jī)加劇的影響，尤其是歐美經(jīng)濟(jì)衰退，對(duì)不銹鋼需求強(qiáng)度明顯減弱，下游終端用戶紛紛推遲采購(gòu)，支撐不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格企穩(wěn)動(dòng)力嚴(yán)重不足，加上不銹鋼所用的鎳、鉻等原料市場(chǎng)價(jià)格的回落，導(dǎo)致不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格一路走低。

　　到12月下旬，國(guó)內(nèi)300系不銹鋼板卷行情震蕩調(diào)整，價(jià)格總體繼續(xù)小浮下跌；由于原材料成本下降，鎳價(jià)跌破10000美元/噸大關(guān)，曾一度跌至 9126美元/噸，為2003年中期以來的低位，而現(xiàn)在又逐漸回落到9000美元/噸附近，帶動(dòng)不銹鋼市場(chǎng)的下滑。如國(guó)內(nèi)無錫市場(chǎng)304/2B， 2.0mm冷軋不銹鋼卷板價(jià)格從年初的31500元/噸跌至17000元/噸，下跌14500元/噸，跌幅46%，而現(xiàn)在仍無止跌企穩(wěn)的跡象，預(yù)計(jì)304 不銹鋼市場(chǎng)交易價(jià)格在短期內(nèi)將進(jìn)一步下滑。

　 304方面：截至08年12月份無錫市場(chǎng)太鋼304/2B運(yùn)行期間為17200-17700元/噸，張浦報(bào)價(jià)處于17600-18000元/噸，寶鋼304/NO.1平板走在14300-15800元/噸水平；佛山市場(chǎng)太鋼304/2B本月運(yùn)行期間為17300-17800元/噸，張浦報(bào)價(jià)處于17500-18000元/噸，寶鋼304/NO.1四尺白皮卷板走在15500-16800元/噸水平。

　　430方面：無錫市場(chǎng)寶新430/2B本月報(bào)價(jià)運(yùn)行在10000-10200元/噸，太鋼報(bào)價(jià)在9800-10000元/噸；佛山市場(chǎng)寶新430/2B報(bào)價(jià)在10000元/噸，太鋼報(bào)價(jià)在9900元/噸左右。

　　201方面：無錫本月聯(lián)眾L1冷軋卷報(bào)價(jià)走在13300-13400元/噸的范圍區(qū)間，佛山市場(chǎng)報(bào)價(jià)在13200元/噸左右。

　　對(duì)于2009年國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，整個(gè)市場(chǎng)面臨的總體形勢(shì)似乎并不樂觀，但價(jià)格繼續(xù)深跌的空間已經(jīng)有限，跌勢(shì)將明顯減弱。

　　五、 國(guó)內(nèi)主要不銹鋼廠產(chǎn)量同比下降

圖10：國(guó)內(nèi)主要不銹鋼廠產(chǎn)量情況

　　圖10：2007、2008年是中國(guó)不銹鋼產(chǎn)能集中釋放的時(shí)期，2007年全球不銹鋼產(chǎn)量為2800多萬噸，2008年全球不銹鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)降至2720萬噸左右，同比下降4.6%；到09年產(chǎn)量將進(jìn)一步降低至2630萬噸。2007年中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量為780萬噸，2008年預(yù)計(jì)為700萬噸。

　　08年1季度國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量比去年同期略有增加，但是由于今年年初不銹鋼焊管及相關(guān)制品出口關(guān)稅的增加，導(dǎo)致出口需求萎縮；另外08年初國(guó)家為了控制通貨膨脹，采取緊縮的貨幣政策使得廣東浙江沿海等地的不銹鋼下游企業(yè)紛紛因資金鏈條緊張、訂單減少等因素的影響，中小企業(yè)破產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)現(xiàn)象嚴(yán)重，使得國(guó)內(nèi)不銹鋼需求量增幅出現(xiàn)放緩，因而在產(chǎn)量增加，需秋減少的情況下，市場(chǎng)庫(kù)存量在3、4、5這3個(gè)月內(nèi)呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升的狀況，甚至無錫、佛山兩大不銹鋼市場(chǎng)在5月份的庫(kù)存量紛紛達(dá)到歷史最高水平。

　　因此貿(mào)易商銷售壓力倍增，鋼廠為緩解庫(kù)存增高，緩解價(jià)格大幅下跌，在5月份宣布開始施行“減產(chǎn)保價(jià)”政策，在5月鋼廠產(chǎn)量由07年的45萬噸降至33萬噸。隨后產(chǎn)量雖然有所恢復(fù)，但是面對(duì)需求逐步縮減的市場(chǎng)，鋼廠不得不被迫在9月份開始繼續(xù)減產(chǎn)，此時(shí)國(guó)內(nèi)一部分小型民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)開始停產(chǎn)，大型企業(yè)寶鋼、太鋼、張浦等產(chǎn)量也降至40-50%。10月份單月產(chǎn)量減幅創(chuàng)下近倆年來之最，由49萬降至28萬，降幅超過40%。

　　另外，今年鋼廠投產(chǎn)的山東泰山鋼廠集團(tuán)和唐山不銹鋼有限公司在7月份試軋就以成功，但是到11月份市場(chǎng)也未見到該廠的產(chǎn)品投放市場(chǎng)，這表明鋼廠方面處境依舊艱難，后期繼續(xù)“停產(chǎn)”應(yīng)對(duì)低迷鋼市也是無奈之舉。

　　據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度我國(guó)不銹鋼產(chǎn)量達(dá)到550萬噸，同比增長(zhǎng)5％左右；而到10月份以后伴隨鎳價(jià)暴跌，主要大型企業(yè)加大減產(chǎn)力度，僅10月減產(chǎn)幅度就高達(dá)40％以上，中小企業(yè)則紛紛進(jìn)入限產(chǎn)和半停產(chǎn)狀態(tài)，這使得前10個(gè)月我國(guó)不銹鋼累計(jì)產(chǎn)量?jī)H在600萬噸左右，按此形勢(shì)看，今年我國(guó)不銹鋼產(chǎn)量將在700萬噸左右，同比下降3-4％。

　　六、 國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn) 市場(chǎng)庫(kù)存量下降

　　

圖11：無錫市場(chǎng)不銹鋼板卷庫(kù)存量走勢(shì)圖

圖12：佛山市場(chǎng)不銹鋼板卷庫(kù)存量走勢(shì)圖

　　圖11、12：從國(guó)內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)市場(chǎng)庫(kù)存量走勢(shì)圖可以清楚的看出，自今年10月份開始鋼廠的“減產(chǎn)保價(jià)”政策發(fā)揮了重要的作用。10月和11月份的庫(kù)存量降至了2008年以來最低點(diǎn)，甚至佛山的庫(kù)存量降至近倆年來最低。庫(kù)存的大幅下降導(dǎo)致市場(chǎng)很多產(chǎn)品出現(xiàn)短缺，這對(duì)貿(mào)易商的恢復(fù)信心起到強(qiáng)有力的支撐作用。

　　據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計(jì)截止2008年12月底，無錫市場(chǎng)最新庫(kù)存總量為9.27萬噸，同比減少了4.8萬噸，環(huán)比較08年最高月庫(kù)存量下降了7萬噸之多，這也是近兩年來創(chuàng)造的歷史新低。如此看來，目前的市場(chǎng)整體資源供應(yīng)應(yīng)該屬于一個(gè)相對(duì)趨緊的現(xiàn)狀。需要指出的是，由于目前市場(chǎng)終端用戶的需求反彈跡象不明顯，此前甚至一直延續(xù)著萎縮的趨勢(shì)，因此目前庫(kù)存總量雖然進(jìn)一步的下降但可能相對(duì)需求的減弱仍然是有能力進(jìn)行周轉(zhuǎn)的。無論如何，目前的庫(kù)存總量下降已經(jīng)凸顯出一部分產(chǎn)品的相對(duì)供應(yīng)緊張，小部分的產(chǎn)品或許能夠因此而獲得相對(duì)的穩(wěn)定甚至上漲，這對(duì)于增強(qiáng)投資者的心態(tài)是一利好。

　　但是面對(duì)09年全球金融危機(jī)轉(zhuǎn)嫁至實(shí)體市場(chǎng)，下游需求量能否繼續(xù)維持目前水平，不得而知，因此鋼廠勢(shì)必會(huì)控制發(fā)貨量，控制市場(chǎng)庫(kù)存來穩(wěn)定市場(chǎng)。目前有一點(diǎn)可以肯定，明年的不銹鋼出口情況會(huì)出現(xiàn)萎縮，國(guó)際貿(mào)易摩擦，貿(mào)易壁壘、反傾銷會(huì)不斷發(fā)生，因此09年不銹鋼出口情況不容樂觀，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷不容質(zhì)疑，這樣鋼廠如何控制市場(chǎng)發(fā)貨量，如何控制產(chǎn)量將直接影響不銹鋼市場(chǎng)走勢(shì)。

　　七、08年國(guó)內(nèi)不銹鋼凈進(jìn)口量下降

圖13：國(guó)內(nèi)不銹鋼進(jìn)出口量走勢(shì)圖

　　圖10：從據(jù)海關(guān)資料統(tǒng)計(jì)顯示，2008年1-11月份我國(guó)不銹鋼進(jìn)口總量為1406644噸，同比下降28.05%；2008年1-11月份不銹鋼出口量為958450噸，同比下降28.02%。2008年11月我國(guó)不銹鋼出口量為47941噸，較上月環(huán)比減少28.75%；不銹鋼進(jìn)口量為88302噸，較上月環(huán)比下降25.07%。

圖14：國(guó)內(nèi)不銹鋼板材類(寬窄)進(jìn)出口量走勢(shì)圖

　　圖11：以板材為例：出口方面，07年1-11月份出口不銹鋼板材為872058.9噸，而08年1-11月份出口量下降至652502.30噸，同比下降25.18%。2008年10月我國(guó)不銹鋼板材出口量為24268.21噸，環(huán)比下降38.90%。

　　進(jìn)口方面，07年1-11月份進(jìn)口不銹鋼板材為1254330噸，而08年1-11月份進(jìn)口量下降至886257.28噸，同比下降29.34%。2008年11月我國(guó)不銹鋼板材進(jìn)口量為50481.77噸，環(huán)比下降25.56%，凈進(jìn)口量為26213.56噸，環(huán)比上月減少1881.54噸。

　　綜上從海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，出口方面：無論是2008年1-11月出口總量，還是11月單月出口量均比去年同期出現(xiàn)下降，這說明在全球金融危機(jī)的影響下，國(guó)內(nèi)外的需求情況均出現(xiàn)了疲軟。面對(duì)如此嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，國(guó)家在11月下旬出臺(tái)出口關(guān)稅調(diào)整政策，自12月1日將取消部分不銹鋼產(chǎn)品出口關(guān)稅，努力利用政策來刺激出口，但是究竟刺激力度能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，讓我們隨后拭目以待。

　　進(jìn)口方面：進(jìn)口量持續(xù)下降主要是因?yàn)槲覈?guó)不銹鋼產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)和釋放，在越來越多的領(lǐng)域代替了進(jìn)口資源。盡管2008年我國(guó)出口形勢(shì)與去年相比急轉(zhuǎn)而下，但我國(guó)全年不銹鋼材凈進(jìn)口量有望進(jìn)一步縮減，自給率將得到進(jìn)一步提高。

　　08年隨著金融危機(jī)影響的逐步擴(kuò)大，不銹鋼需求量急劇下降，帶動(dòng)了價(jià)格的下滑。隨著國(guó)外一些國(guó)家匯率的下降，部分不銹鋼廠開始采取低價(jià)策略進(jìn)入中國(guó)等國(guó)家，一些早已退出中國(guó)市場(chǎng)的資源也開始出現(xiàn)，我國(guó)不銹鋼出口面臨更大的壓力，出口的競(jìng)爭(zhēng)力逐步被削弱。

　　不僅如此，國(guó)外對(duì)我國(guó)出口商品進(jìn)行征收關(guān)稅和反傾銷調(diào)查的消息也不絕于耳，對(duì)原本就壓力重重的出口無疑是雪上加霜。12月24日，俄羅斯工商貿(mào)易部宣布，將對(duì)進(jìn)口自中國(guó)、巴西的不銹鋼管征收28.1%的關(guān)稅。同時(shí)，印度工商部也宣布，決定開始對(duì)從日本、中國(guó)、韓國(guó)、歐盟、南非、中國(guó)臺(tái)灣、泰國(guó)和美國(guó)進(jìn)口的不銹鋼冷軋薄板進(jìn)行反傾銷調(diào)查，主要是針對(duì)從日本和其它7個(gè)國(guó)家（地區(qū)）進(jìn)口的寬度在600mm或以上的冷軋不銹鋼薄板。而這兩項(xiàng)是我國(guó)不銹鋼出口的主要組成部分，占總出口的50%左右，勢(shì)必會(huì)對(duì)出口造成很大的影響。由此預(yù)計(jì)，我國(guó)后期不銹鋼的出口仍將維持在較低水平。

　　另外據(jù)本網(wǎng)最新得到的消息，國(guó)家有關(guān)部門再次得到繼續(xù)增加出口退稅意見，這說明在鋼鐵形勢(shì)不斷嚴(yán)峻的情況下，減少進(jìn)口，加大出口勢(shì)其必然。

　　八、 08年不銹鋼制品需求疲軟 出口量下降

圖15：2006-2008年11月中國(guó)不銹鋼制品出口量走勢(shì)圖

圖16：2008年6-11月中國(guó)不銹鋼餐廚具出口量走勢(shì)圖

　　圖15、16：2008年下半年不銹鋼制品出口量的下降，直接因素就是經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整，導(dǎo)致全球下游需求量下降。

　　但是從圖可以看出中國(guó)主要不銹鋼制品的出口量并沒有出現(xiàn)大幅的萎縮，市場(chǎng)價(jià)格的下滑一方面是受原料成本的降低；另一方是供求過剩；再次是不銹鋼材料出口量出現(xiàn)下降所至。然而隨著不銹鋼板卷價(jià)格逐步穩(wěn)定，市場(chǎng)需求逐步平穩(wěn)，不銹鋼制品的出口量有望小幅增加。消費(fèi)水平的提高，將反作用市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　九、09年市場(chǎng)展望

　　08年國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)行情在低迷與下跌中渡過，在經(jīng)歷了市場(chǎng)行情考驗(yàn)，尤其是原料價(jià)格下跌以及市場(chǎng)行情逆行的拖累，下半年鋼廠方面存貨虧損嚴(yán)重，部分鋼廠甚至不得不通過停產(chǎn)來應(yīng)對(duì)行情的低迷，更有鋼廠將近一半的產(chǎn)能轉(zhuǎn)化到碳鋼的生產(chǎn)上；同時(shí)為穩(wěn)定市場(chǎng)行情，鋼廠方面甚至聯(lián)合出臺(tái)除減產(chǎn)政策外的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)格政策，希望干預(yù)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定投資者心態(tài)。

　　對(duì)于2009年國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)者和業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為整個(gè)市場(chǎng)面臨的總體形勢(shì)似乎并不樂觀，但價(jià)格繼續(xù)深跌的空間已經(jīng)有限，跌勢(shì)將明顯減弱。這是鑒于幾方面因素考慮的：

　　首先，面對(duì)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，市場(chǎng)下游終端需求強(qiáng)度有可能繼續(xù)減弱，對(duì)于經(jīng)營(yíng)與生產(chǎn)不銹鋼材料的人來說短時(shí)間內(nèi)不會(huì)走出陰影。

　　其次，原料成本的下降，原料供求過剩已經(jīng)凸現(xiàn)，09年勢(shì)必將拖累不銹鋼價(jià)格再次走低。

　　再次，2009年不銹鋼的出口繼續(xù)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，由于世界經(jīng)濟(jì)的衰退，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)不銹鋼需求減弱，國(guó)產(chǎn)不銹鋼出口壓力加大，不銹鋼出口形勢(shì)不容樂觀，出口量可能繼續(xù)回落。

　　最后，面對(duì)不銹鋼產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，供給增多，供需矛盾凸現(xiàn)。諸多問題勢(shì)必給將要涉及不銹鋼領(lǐng)域的人提前敲響警鐘，而且目前已擁有不銹鋼產(chǎn)能的生產(chǎn)企業(yè)也將面臨產(chǎn)能過剩這個(gè)嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，因此09年鋼廠是繼續(xù)采取“減產(chǎn)保價(jià)”政策，還是接著釋放產(chǎn)能將成為影響不銹鋼市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素之一。

　　從上述這些因素來看，2009年國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)受原料價(jià)格變化、新增產(chǎn)能釋放、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和出口退稅政策等諸多不確定因素影響而充滿變數(shù)，預(yù)測(cè)304系列不銹鋼板卷市場(chǎng)仍將呈現(xiàn)弱勢(shì)特征，但下跌勢(shì)頭減緩；400系列不銹鋼隨著產(chǎn)能的增長(zhǎng)，需求強(qiáng)度的減弱，將在疲軟、低迷中徘徊，價(jià)格小幅下跌；200系列不銹鋼市場(chǎng)壓力不減，價(jià)格仍將震蕩波動(dòng)。