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二季度鋼材價格走勢前瞻(二)

2009/3/25 9:21:00       
 二、國內需求有所增長,但啟動速度慢于鋼鐵資源增長,國內鋼價大幅下滑后,二季度旺季消費可能會對鋼價有所拉動,但預計在大部分的時間里基本在低位徘徊。

    1、鋼材價格跌破成本,鋼廠心疼、流通商無奈。

    (1)盡管自2003年以來原燃材料價格已經上漲的數倍,但是鋼材價格目前卻已基本跌回03年4季度價格水平。截止3月中旬,華東地區建筑用普炭線材、HRB335鋼筋價格跌進3100元/噸區間,華北地區的普炭中厚板和低合金中厚板價格也分別跌進3300元/噸和3400元/噸區間內,華東、華北地區的熱卷價格也再度逼近3200元/噸大關。實際上,自今年2月初以來至3月中旬,全國個主要鋼材市場綜合平均價格累計下跌了13-18%(見下表),并且大多數品種價格已經低于去年的價格最低點。

至3月中旬
華東地區跌幅
華南地區跌幅
華北地區跌幅
HRB335鋼筋20mm
-610
-740
-460
HRB400鋼筋 20mm
-640
-640
-430
6.5mm普高線
-690
-750
-640
20mm普中板
-450
-520
-650
20mm低合金板
-500
-520
-680
3.0mm熱軋板卷
-780
-600
-550
4.75mm熱軋板卷
-550
-520
-550
1.0mm冷板
-520
-650
-600
1.0mm鍍鋅板
-650
-620
-600
0.476mm彩涂板
-250
-400
-950
1.5寸*3.25焊管
-400
-550
-550
4寸*3.75焊管
-600
-550
-550
300*300 H型鋼
-700
-550
-580


    (2)承接去年11月中旬的上升走勢,進入2009年以來,2月份以前鋼材曾持續上升,鋼廠和流通商信心大振,鋼廠忙于擴大和恢復產能,而流通商則忙于填充幾近荒廢的料場,一時間購銷兩旺,雖然天氣依然寒冷,但市場儼然已經提前享受春天的溫暖了。作為國內的風向標,寶鋼、武鋼等鋼鐵巨頭相繼上調其2月、3月出廠價格,其中熱卷價格上調了400元/噸、冷板上調了600元/噸、鍍鋅板上調650元/噸。國內其他鋼廠也相繼上調出廠價格。但是在2月上旬,鋼價再次進入下降通道,并且在3月初跌回上輪價格漲前水平。鋼材價格的迅速回落,使市場上快速積累起來的鋼材庫存進入尷尬的兩難境地,一方面庫存高企卻面臨需求萎縮、價格下跌的困境,另一方面若本輪再采取低價拋售回籠資金的話,除代價很大外,庫存主體已經由鋼廠轉為流通商了。

    (3)從全國的庫存變化情況看,線材、鋼筋、熱卷、冷板和中厚板庫存在去年11月份降幅最大,在今年的2月份升幅至最高點,這同價格走勢的變化趨勢是相吻合的。庫存壓力之下,鋼筋、熱卷和中厚板價格面臨的下行壓力更大。

    截止3月初,全國主要城市鋼筋庫存升至430萬噸,高于上年同期近18萬噸,同比上升43.5%;線材庫存升至167萬噸,高于上年同期27萬噸,同比上升19.0%。值得關注的是,自去年11月份以來,鋼筋、線材的庫存大幅、環比上升,庫存增加幅度遠遠超過了上年同期。

    截止3月初,全國主要城市熱卷庫存升至286萬噸,高于上年同期近77萬噸,同比上升36.8%;冷軋庫存升至123萬噸,高于上年同期22萬噸,同比上升21.5%;中厚板庫存升至141萬噸,高于去年同期35萬噸,同比上升33.1%。

    2、從價格變動趨勢看,目前的價格水平僅比06年同期水平稍高。但2006-2008年二季度內鋼材價格均實現了明顯的爬升。今年還會有相同的走勢嗎?鋼廠熱切盼望價格回到成本以上,并不敢妄想暴利,但是市場需求的萎縮,使鋼鐵資源消費強度大幅降低了。根據國家統計局公布的數字,2月份全國工業增加值同比增長了11%,但1-2月累計僅有3.8%,即使按照可比天數調整后,也只增長了5.2%,這個增長速度比上年同期增速下降了10.2個百分點。

    主要用鋼行業的工業增加值增長均呈下降的趨勢,有色金屬冶煉及壓延加工還呈現負增長的情況。其他行業除了專用設備制造和電氣機械及器材制造業增速降低10個百分點左右外,金屬制品業、通用制造業以及交通運輸業的增速均大幅回落了16-17個百分點。

大類行業
2009年1-2月增長
2008年1-2月增長
增速降低
工業增加值總計
3.8
15.4
-11.6
黑色金屬冶煉及壓延加工業
0.3
14
-13.7
有色金屬冶煉及壓延加工業
-1.5
11.1
-12.6
金屬制品業
3.3
19.9
-16.6
通用設備制造業
4.5
21.9
-17.4
專用設備制造業
11.1
20.3
-9.2
交通運輸設備制造業
1.6
18.8
-17.2
電氣機械及器材制造業
9.4
20.3
-10.9

    從工業主要產品產量的增減情況看,金屬切削機床、飼料加工機械、包裝專用設備、小型拖拉機、機車、冷柜、空氣調節器等均是同比回落20%以上;汽車基本上是零增長;民用鋼質船舶雖然同比增長了66.2%,但是比2008年后兩個月相比,平均月量下降了121萬總噸,下降幅度達35.5%。即使同2008年下半年相比,平均每月下降13萬總噸,降幅5.6%。

項目
單位
1-2月產量
2008年同期
產量增減
增減幅%
金屬切削機床
萬臺
7.47
9.74
-2.27
-23.3
金屬冶煉設備
85799.22
84094.06
1705.16
2.0
水泥專用設備
81947
73840.57
8106.43
11.0
飼料加工機械
24334.4
34328
-9993.6
-29.1
包裝專用設備
6592.48
9798.89
-3206.41
-32.7
小型拖拉機
萬臺
20.23
31.19
-10.96
-35.1
大氣污染防治設備
臺(套)
7912
6376
1536
24.1
機車
142
3470
-3328
-95.9
汽車
萬輛
152.66
151.51
1.15
0.8
民用鋼質船舶
萬總噸
440.18
264.82
175.36
66.2
家用洗衣機
萬臺
615.75
607.64
8.11
1.3
家用電冰箱
萬臺
641.94
604.05
37.89
6.3
冷柜
萬臺
139.55
166.95
-27.4
-16.4
房間空氣調節器
萬臺
1032.26
1482.49
-450.23
-30.4

    根據國家統計局公布的統計數字顯示,雖然今年頭連個月全國城鎮固定資產投資增速仍達到26.5%,比上年同期增長高2.2個百分點,但是房地產開發投資增長卻大幅回落,今年頭2個月僅增長1%,增速同比回落了31.9個百分點。

項目
城鎮固定資產
投資增長%
房地產開發
投資增長%
月環比回落
百分比
2008年1-2月
24.3
32.9
8.6
1-3月
25.9
32.3
5.4
1-4月
25.7
32.1
4.7
1-5月
25.6
31.9
4.4
1-6月
26.8
33.5
5.0
1-7月
27.3
30.9
2.0
1-8月
27.4
29.1
0.1
1-9月
27.6
26.5
-3.8
1-10月
27.2
24.6
-6.8
1-11月
26.8
22.7
-9.1
1-12月
26.1
20.9
-9.3
2009年1-2月
26.5
1.0
-31.9

   

    國內需求的降低只是全球制造業萎縮的縮影,實際上任何一個國家或地區在當今經濟高度全球化的今天都不可能在金融海嘯中獨善其身。根據國際貨幣基金組織3月中旬的最新預測,全球經濟今年可能負增長0.5-1%,比早先的預測再度下調了1-1.5個百分點,為60年來的首次負增長。其中,預計發達國家經濟將遭遇“深度衰退”,今年將下降3.0-3.5%,美國經濟將下降2.6%,歐元區下降3.2%,日本下降5.8%。新興和發展中經濟體情況略為好些,其經濟今年仍將增長1.5%至2.5%。隨著世界各國的救市措施陸續到位,目前為止最為樂觀的估計是三季度能有所回升,或許那時才是鋼價走出低谷的最佳時機。

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