據山東棗莊“７·２６”煤礦透水事故搶險指揮部了解到，棗莊木石煤礦透水事故原因已基本查明，井下受困礦工人數初步確定為３７人。截至２９日２０時，除２人生還、已找到１１具遺體外，其余２４人仍下落不明。搶險指揮部經過現場調查得出初步結論：導致這次礦難的直接原因是，魯南地區近幾周來連降大雨，使得位于出事巷道上方的四號積水坑水量增多，導致出事點煤層壓力增大、土質疏松，最終大水滲露到采煤區造成事故。但主要原因在 于人為越界開采薄弱煤層，最終釀成慘劇。木石煤礦始建于１９７１年，是一個鎮辦企業。煤礦主要負責第三層次殘煤的開采，開采面積約０．８５平方公里，年產原煤９萬噸。位于出事巷道上方的四號坑是１９５８年開采露天煤礦時留下的，坑里常年積水，至出事時積水約１０萬立方米。
    據山東省煤炭安監局棗莊辦事處主任張學常介紹，出事地點采煤區原本屬于第三層次殘煤，煤層薄弱，屬于限制開采的危險區，洪水來臨季節更屬于高危區。由于礦主李廣蚪越界開采，造成煤層松動，大約５萬立方米水滲漏下泄到出事巷道中。
    負責出事礦井上下井口搖鈴的工人劉傳芝是最后一個逃離巷道的。他回憶起當時的情景說，他離開的時候水剛好淹沒腰身；水量來勢異常兇猛，大水從大量泄露到他逃離的時間相隔不足１０分鐘，此后上下井口的電罐停止了運輸。
    事故發生后，棗莊市委、市政府及山東省煤炭管理部門負責人連夜趕赴現場組織搶救。在調集水泵搶排四號坑積水的同時，采取爆破井下密閉墻的緊急措施，向魏莊生建煤礦和棗礦集團八一煤礦泄水，地表和地下同時排水救人，至２７日下午５時，積水基本排放完畢。目前，礦山救護隊和搶險隊分成８個小組，共１６０人輪流作業，日夜奮戰進行緊張的清淤通風和搜救受困人員工作。但由于四號坑塌陷嚴重，從２８日１０時到２９日２０時，人員搜救工作未能取得新的進展。