集裝箱貨量飽滿,船東繼續(xù)醞釀提升;油輪需求低迷,短期繼續(xù)震蕩;遠(yuǎn)洋散貨交易清淡,BDI震蕩向下;沿海煤運景氣向上,運價繼續(xù)回升。
8月28日BDI收于2421點,周均值環(huán)比下降7.61%,其中海岬型船,巴拿馬型及超靈便型、大靈便型船周環(huán)比分別為-9.24%、-8.94%、 1.05%、-0.1%:國內(nèi)鋼鐵下游行業(yè)回暖趨緩,鐵礦石港口庫存持續(xù)高位,遠(yuǎn)洋散貨交易冷清,導(dǎo)致BDI指數(shù)持續(xù)回調(diào)。
沿海煤運運價繼續(xù)回升:一方面,受天氣炎熱和電廠補(bǔ)庫的影響,直供電廠存煤天數(shù)下降持16天,其中華東電網(wǎng)的存煤天數(shù)下降到14天,另一方面,國內(nèi)外煤炭差價減少,煤炭進(jìn)口量出現(xiàn)回落,帶來沿海煤運需求回升。本期沿海煤炭運價指數(shù)較上周上漲了2.2%,其中秦皇島-廣州、上海、寧波的煤運價格分別漲至50元/ 噸,34元/噸,35元/噸。
油輪運價震蕩:短期行業(yè)需求未有明顯提升,VLCC、MR運輸市場成交依舊低迷,截至28日,TD3線 WS指數(shù)為30.78點,周環(huán)比下降14.47%;波羅的海成品油輪運價指數(shù)收于433點,均值較上周下降了1.92%;TC7線等效期租為6600美金 /天。OPEC、EIA及IEA均在8月報告中對原油市場的需求均持較為樂觀態(tài)度,依舊看好2010年后的油輪市場。
集運貨量穩(wěn)定,CCFI繼續(xù)回升:8月28日,CCFI環(huán)比上升6.14%,其中歐線、美西、美東航線周環(huán)比分別為16.25%、2.96%、1.13%。目前歐美航線的貨量依舊飽滿,運價提升順利。不少船公司宣布將在9月上旬再度上調(diào)市場運價。
馬士基、韓進(jìn)表現(xiàn)良好,國內(nèi)油輪、集運跌幅較小:集運行業(yè)運價回升,馬士基、韓進(jìn)股價周漲幅超前;國內(nèi)航運股受大盤回調(diào)影響持續(xù)下跌,但本周長航油運、招商輪船、中海集運跌幅相對較小,前者在于市場看好其2010年后的復(fù)蘇,后者則主要受益于集裝箱運價的持續(xù)回升。
維持行業(yè)“增持”評級:建議調(diào)整期間,配置2010年后行業(yè)復(fù)蘇明朗的長航油運、招商輪船,以及受益沿海煤運價漲的中海發(fā)展。短期,建議關(guān)注受益出口復(fù)蘇,運價頻頻提增的中海集運。
來源《國泰君安》
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