電煤及相關市場行情

　　1、電力生產回顧和未來預測

　　6月份，全國發電3467億千瓦時，同比增加11.4%；其中火電2617億千瓦時，同比增加8.6%；水電704億千瓦時，同比減少 18.5%。1-6月份累計發電19706億千瓦時，同比增加19.3%；其中火電16326億千瓦時，同比增長21.9%；水電2592億千瓦時，同比增加3.6%。全國發電設備發電小時數累計為2295，同比增加190小時；其中火電2534，同比增加300小時；水電1419，同比減少122小時。全國供電累計標煤耗334克/千瓦時，同比下降6克/千瓦時。

　　6月份，全社會用電3520億千瓦時，同比增加14.14%，其中第二產業耗電2712億千瓦時，同比增加15.8%。1-6月份，全社會累計用電20094億千瓦時，同比增加21.57%；其中第二產業用電15155億千瓦時，同比增加24.24%。

　　2、電煤行情、分析及后市預測

　　秦皇島港煤炭庫存2010年1月份以窄幅盤整為主，2月8日達到546萬噸后開始上升，雖然2月20日有一個小幅調整，但沒有影響庫存上漲的勢頭，到3月4日突破了800萬噸至3月30日，4月庫存受大秦線檢修影響大幅下降，5月觸底緩慢反彈，6月6日達到670萬噸后開始緩慢下行，隨后在 600萬噸附近盤整，到7月下旬受秦港大霧影響，庫存大幅上升，到7月31日突破700萬噸大關。截至7月31日為702.08萬噸；目前在港待裝船舶保持在100艘以上，基本穩定，但受南方臺風頻襲偶爾會到100艘以下，同時秦港惡劣天氣也會使船只偶爾偏高。2010年8月，港口庫存受華東等沿海電廠庫存需維持穩定、煤炭產量同比繼續增加、電力消耗最高峰已至、大秦鐵路運輸向好和在港待裝船只沒有特殊情況將接近100艘等影響，庫存將以盤整上行為主，特別是8月下旬；港口煤價將受進港煤炭量微增、出港穩定和內海運費低位盤整等影響，整體價格應以窄幅震蕩為主，略顯下調壓力；大同優混（發熱量：5800大卡）平倉平均價格2010年1月上漲20元/噸，2月份平均價格下降80元/噸，3月份平均價格下降35元/噸，4月平均價格上漲20元/噸，5月份平均價格上漲40元/噸，6月平均價格下調5元/噸，7月平均價格穩定（但其它品種平均價格下調了10元/噸），截至7月31日平均價格依然為785元/噸，相比國際澳大利亞紐卡斯爾港（煤炭指標：Q=6000）到廣州港煤價高近0.019元/大卡，折算成5800大卡為109元/噸。國際NEWC煤價 2010年1月份基本在84-99美元/噸之間徘徊； 2月在90-96美元/噸之間震蕩；3月份在93-95美元/噸之間反復；4月份在94-100美元/噸之間調整；5月份在98-108美元/噸之間下行，6月份96-100美元/噸之間上行，7月份在94-98美元/噸之間緩慢下降，截至7月31日價格為94.15美元/噸，預計8月份以小幅下行盤整為主。我國煤炭進口主要地域依然是廣州地區，廣州港煤炭庫存1月經過盤整后降至190萬噸附近；2月經過盤整后升至250萬噸上下；3月直線上升至290 萬噸后回調，4月份繼續緩慢回落，5月份繼續微幅下降，6月份緩慢回升，7月份高位震蕩，截至7月31日為271萬噸；預計8月份隨著國內煤炭價格窄幅震蕩、電廠耗煤量處于高位，國際海運費低位盤整和國際煤價回調預期，煤炭進口月環比將小幅增加，這樣廣州港庫存將高位盤整，后期存在繼續小幅提高的可能。現全國直供電廠除東北地區維穩外，其它地區的電煤庫存均微幅增加；庫存平均可用天數小幅提高，整體躍升至19天，7月上升最快的是南方和西北地區，同比少1 天的是華中和華北，其他地區均高1-5天；各地區月環比日耗均增；預計8月隨著全國高溫天氣繼續致使民用電處于高位、全國汛期促使水電出力環比繼續增加和第二產業耗電高位微降，整體庫存將繼續小幅提高，可用天數將經過一段時間的穩定后而上升。

　　后市預測：2010年8月，沿海電廠受庫存適中、鐵路運輸相對微緊、臺風頻繁光顧、進口將微增、內陸港口庫存小幅增加、民電需求居高以及用電大戶第二產業高耗能依舊等影響，煤炭庫存量將小幅提高，可用天數前期維穩后期看漲；秦皇島港庫存將隨著煤炭產量微增、大秦線運輸穩定、在港待裝船處于100 艘附近、南方部分煤炭輸入港庫存適中、電廠庫存需維穩和進口月環比增加等，將盤整上行為主。秦皇島港煤炭價格隨著煤炭產量同環比微增、南方運煤力度穩定、秦港庫存盤整上行、部分地區電廠庫存適中、全國高溫持續與汛期促使水電繼續增加等影響而微幅調整為主，略顯下調壓力。全國煤礦生產基本穩定，產量同比將增加，部分地區的整合和安全事故頻繁對煤炭生產略有影響。鐵路運輸緊張程度依舊，整體相對微緊。國際煤炭價格受美元幣值變化、亞太地區各國經濟螺旋式向好和季節性需求等多重作用，有繼續小幅回落盤整的可能。進口煤炭受國際海運費低位盤整、國際煤炭價格調整、國內需求增加和國內煤價基本穩定等刺激，月環比將微增或維穩。我國煤炭受國外需求存在，國內外價差不利于出口，國內需求強勁，出口月環比將微弱降低。這些因素綜合后可以預測：2010年8月份，大部分地區動力煤價格受電廠庫存適中微增而略顯弱勢，局部地區少部分品種價格將出現小幅下行。

總的說：動力煤將窄幅震蕩，略顯悲觀。