它們叫新能源。

　　鋰電，光伏，風能，核電，稀土，電動汽車。

　　我們不能把它當做4萬億去認識，而是一個時代前進的動能。

　　理財周報“發現者3號”徹底深入，對最矚目的21個新能源項目進度調查。

　　這不是一場基于價值的盛宴，那都是過去的事情了。所以銀行、地產、煤炭，只有重估，卻無法產生溢價。

　　這是一場著眼于未來的大餐，是由題材向淺藍進發、淺藍進化為深藍和藍籌成分股重新定義帶來的結構性牛市，這個過程中，一只只狂牛產生。狂牛的榜樣力量則是無窮的。

　　也許炒作風險已經很大，但不要試圖去吹破泡沫，因為不僅徒勞，而且有害。高溢價的背后不僅是政策支持，還有上市公司高成長和一個個新能源項目的實施，前者是多頭手中的尚方寶劍，后者則是理財周報本周呈現給你的。

　　繼續享受泡沫

　　A股從來都是一個政策性市場，不僅是指數的漲跌，更指明了市場資金的運作方向。所以在連續的政策利空預期下，即便基本面持續改善，2010年的銀行、地產等權重只能出現空方力竭后的回抽，卻無法出現戰略性機會；相反的是管理層大力支持的七大戰略性新興產業，霸道之處在于基本面上是高估再高估，技術面上是超買再超買，這就是市場合力的力量。

　　而正如我們在上期主題所提出的，這些新興行業高估下產生的高市值，因為政策的持續扶持預期及行業前景，很難出現除系統性風險原因之外的估值回歸。
這和事件性題材的炒作有顯著區別，后者如深圳城市更新辦法公布及海南國際旅游島獲批，雖能起波瀾，但在見光死后資金迅速退潮，市場打回原形。

　　基于此，我們可以預期，盡管瘋狂如成飛集成（002190.SZ）及其上周五的跌停，但預期其單邊下挫并不理性，同樣，市場對新能源的熱情還將繼續。

　　尤其是下半年的新增信貸水平可能超出實際需求的情況下，過量貸款將繼續推高市場的流動性，新能源可謂首當其沖的受益板塊。

　　榜樣的力量

　　炒作有很多種，但成功的炒作只有一種，即引領市場，進而產生共振。比如萊茵生物（0002166.SZ），甲流早已遠走，但其市值較去年高點更進一步；比如成飛集成，兩個月時間成就了它的百億市值，帶動了整個新能源產業鏈瘋狂向上。

　　所以，沒有無緣無故的炒作，更沒有無緣無故的大牛出沒，即便龍頭做頂，其后續梯隊的力量也是巨大的。2009年萊茵生物在7月中旬開始構造頂部，后續海王生物（000078.SZ）、白云山A（000522.SZ）仍然走出翻倍行情，甲流行情一直持續至11月。

　　同樣，成飛集成的跌停，不能掩蓋同樣鋰電池概念的路翔股份（002192.SZ）的新高漲停，且整個板塊從量能到K線，均屬健康。

　　顯然還沒結束，但從保守的角度，炒作越深入，越要注意股票質地。鋰電池雖代表未來方向，但短期未必比鎳氫電池更受益于政策；而已經沉寂了太久的光伏產業鏈卻呈集體復蘇跡象，所以可見樂山電力（600644.SH）、天威保變（600550.SH）有獨立走強跡象；核電則是當下新能源品種中相對技術成熟的，將繼續受益于能源格局轉變及政策支持；至于風電，從中報看，增速要低于預期，但需求仍維持，龍頭公司正在擴大自身的市場份額。

來源：理財周報