光伏發電是當前可再生能源中技術最成熟、也最安全的一個產業，有人說它是名附其實的“陽光經濟”。然而，“陽光經濟”也有它的煩惱，這個高速發展的行業既面臨著前所未有的機遇，也遭遇了種種困境，就在本月，光伏行業的命運可能就將“塵埃落定”，光伏巨頭們的勢力范圍也可能會出現新的格局。這一切都源于即將出爐的《“十二五”太陽能光伏產業發展規劃（征求意見稿）》。與之相關的上市公司，也因此變得格外敏感起來。

上游提振光伏產業發展第一波

9月初，有媒體報道，《“十二五”太陽能光伏產業發展規劃》（征求意見稿）將在十月份出臺，這份長達近萬字的文件，對未來5年中我國光伏行業的生產、成本、環保和規模均做了詳細的規定。一位參與該規劃制定的專家表示：“按照該《規劃》意見稿，一些小企業將被淘汰出局。”

光伏產業鏈包括硅料、硅片、電池片、電池組件、應用系統5個環節。上世紀90年代，以德國為代表的歐洲國家率先開始發展光伏發電產業，隨后其在歐美得到了快速發展，無論是硅料硅片還是各種電池組件都出現了一定程度的供不應求。而我國的光伏產業正是在這種巨大的市場需求下誕生并發展壯大起來。

廈門索納新能源有限公司洪紫洲：所以在九九年的時候我記得當時全球的總產能可能只有500多個兆瓦。而今天是什么，今天是60G瓦，也就是6萬個兆瓦。那么這是一個什么概念，基本上就是從全球的產能角度，應該來說將近上萬倍的一個，上百倍的一個產能增加吧。

2004年德國修訂《可再生能源法》，第一次提出用上網電價的政府補貼政策作為本國光伏產業發展的啟動器。這一政策在隨后幾年內被歐洲多個國家所采用，這帶來了全球光伏產業的井噴式發展。在那一時期，中國產生了一批赴美上市的光伏企業，創造了一個個耀眼的財富神話。

新時代證券投資顧問王翀煒：比如說當時美國第一太陽能，在納斯達克06年上市之后，08年最高的股價值300美元，而當時尚德和英利在美國07年上市那會兒，他們只是在幾十美元，應該是十幾美元，后來跟著美國第一太陽能的炒作，估計一度達到接近一百美元，

無錫尚德太陽能電力有限公司，國內光伏企業的龍頭代表，2005年12月在紐約證券交易所上市。上市之后，公司規模快速增長，僅三年時間，公司市值就超過百億美元。

在2006年至2007年間，陸續有10家中國光伏企業在海外上市，其中8家在美國上市公司的市值已達到200億美元。

尚德電力控股有限公司黃建章：2006、2007年是增長最快的兩年，當時歐洲的大國家，比如說德國、法國、意大利、西班牙都有非常好的補貼政策，所以當時的市場需求量特別的高。我們公司靠著歐洲那些國家跟著成長，那成長的速度也比較快，當時的價格也當然是比現在好的多，所以我覺得那個時候可算是我們公司狀況最好的一個時期吧！

出口導向型的電池組件業務

去年，我國的光伏電池組件的產量約占全球總產量的50%，在“世界第一”的交椅上坐得非常穩當。但是，在業內人士的眼里，我國卻并不能算作一個光伏強國。因為我們對光伏發電的應用微忽其微，相比起50%的產量，我國去年的光伏發電裝機容量僅占世界份額的2.2%。我們所生產出的光伏電池產品，有90%都是出口國外的。

真正在利用太陽能這一清潔能源的，目前還是歐美和日本。《世界能源統計回顧2011》報告顯示，到2010年年末，歐洲累計安裝29617.145兆瓦，占世界光伏發電裝機總容量的74.5%。以國家而論，世界最大的光伏發電國家是德國，其2010年末裝機容量占世界份額的43.5%；其次是西班牙和日本，分別占9.8%和9.1%；意大利、美國分居世界第四、第五位，所占份額為8.8%和6.3%。而大部分的中國企業，依然停留在生產硅片、電池片等中游產品的水平上，面向的主要是不斷新增裝機容量的歐美市場。

尚德電力控股有限公司黃建章：我們預估今年2011年，美國會占我們的整體的業績21%以上，這是一個非常好的一個狀況。那歐洲還是占我們52%的業績。這個狀況可能會維持一兩年吧。

其實，在整個光伏產業鏈里，毛利率最大的當屬上游的硅料生產。2006至07年間，高純度的多晶硅供需缺口巨大，從而使得上游的硅料生產企業獲得爆利。

新時代證券投資顧問王翀煒：當時我們國家這些企業主要是多晶硅的生產和出口。當時這個多晶硅的市場價格由三十美元一直漲到400美元每公斤，而當時咱們國內這個生產企業的成本他能控制在50美元一公斤，所以這50到400之間的價差是非常多的，然后他的這個企業的利潤也是非常豐厚的。

在2006-07年高峰期時期，高純度的多晶硅最高價曾達到每公斤500美元。但這樣的好事必然不會持續太久，上游的爆利使得很多企業紛紛增加產能，到了2008年，不期而至的金融危機又使下游需求驟然減少，多晶硅價跌落至每公斤40美元。然而，當2009年金融危機形勢暫時緩解、經濟開始復蘇時，發展可再生能源再次成為國際熱點，光伏產業又迎來了一個短暫的春天。

廈門索納新能源有限公司洪紫洲：從09年底一直到10年下半年，就是有一個，這個我不用說了，大部分可能都知道了，那個發展是很嚇人，創造了很多很多神話，包括目前的話，去年和今年的話上市的像，中國創業板上市的幾家公司，市盈率達到70倍以上。

可是好景不長。今年８月，德國聯邦環境、自然保育及核能安全部共同宣布，擬下調德國光伏上網電價，下調幅度為１５％至２５％。作為全球最大的光伏發電消費國，德國的這則削減消息一經公布，全球多晶硅的價格就應聲下跌。曾在年初上漲至每公斤90美元的多晶硅，再次下跌至目前的四、五十美元上下。

新時代證券投資顧問王翀煒：因為中國的光伏企業，上游企業90%的利潤來自出口，所以說，如果歐美經濟出現比較大的滑落，甚至德國減少對當地政府的補貼力度，那對國內的出口影響是非常大的，

廈門索納新能源有限公司副總經理洪紫洲向我們介紹，由于多晶硅價格下跌，他們公司的月銷售額出現了1000萬左右的縮水。

廈門索納新能源有限公司洪紫洲：就按照計劃的話本身這個產值可能應該在三千萬以上，但是實際上現在就是因為價格下降很快，這實際上也是目前這個經濟危機所造成的最直接的很明顯的影響，就是我即使滿產了，我全部賣掉了，我的產值還是要低很多。

光伏發電的中國選擇——下游行業

上游產品價格下跌，反映出光伏產業鏈的整個中上游行業出現了產能過剩的情況。據了解，我國從事光伏產業的企業數量已經接近600家，去年的總產能超過了17個GW，與此相應的是，全世界的光伏發電總產能為60GW。但是，數據顯示，今年全球光伏發電的安裝容量可能只有20GW。看來，產能過剩給行業帶來的危機已不可避免。

過去一個月，有3家美國光伏企業宣布破產。與此相應，美股中概光伏企業的股價也在不斷縮水。

新時代證券投資顧問王翀煒：這個也能從在美國上市的英利的股價看出來，他們的股價是在3美元出頭，他們的走勢呢，要比現在美國市場的走勢弱勢的多，所以說呢國內的光伏企業正在經歷這么一個類似寒冬的階段，

北京時間9月14日，華爾街著名投行杰富瑞投資銀行（Jefferies&Company）調降了多只光伏概念股的目標價，當中包含了多只中概股。其中，尚德電力由“持有”調低至“弱于大盤”，目標價由5.5美元調低至3美元；英利綠色能源目標價由10美元調低至5.5美元。

有人把我國的光伏發電產業形容為“墻內開花墻外香”，因為我國生產的光伏電池九成以上出口國外，形成了“產品出口國外、碳排放留在國內”的節能減排倒掛現象，這和我國大力發展太陽能發電的初衷大相徑庭。為了改變這種尷尬的現狀，也為了減少對出口的依賴，十二五期間，我國加大了對光伏發電下游行業的支持力度。

這里是甘肅省嘉峪關市的太陽能光伏發電的一期項目基地，這個項目自2010年4月25號開工，2011年5月24日竣工，耗資2億元。

嘉峪關市工信委主任候強：這個項目裝機容量是10兆瓦，占地是39萬2千平。總投資是2億元左右，年發電量是1521萬千瓦時。

據了解，當地火電廠的上網電價為每千瓦時0.28元，這與不久前確定的1.15元的光電上網電價形成巨大差距，吸引了光伏發電項目落戶在此。

嘉峪關市工信委候強：光伏發電電價上網電價一度是1.15元，如果說一天按照6萬度電的話，一天的收入是將近7萬塊錢。那么，一個月就是200多萬塊錢。

據侯強介紹，這個項目后續還有數十億元的投資，都是由中國華電集團和上海和航天科技有限公司投資建設的。事實上，自相關鼓勵政策出臺后，國內一些實力雄厚的企業紛紛涉足光伏發電下游的產品應用領域，如最近炒得沸沸揚揚的中國電力投資集團，一年內就在新疆建設了4個光伏電站。業內人士認為，十二五期間，內蒙、青海、甘肅、新疆等西北地區將呈獻出光伏發電的井噴式發展。

在嘉峪關，侯強看著眼前的戈壁灘表現得信心滿滿，在他眼里，這些土地會隨著未來幾年光伏發電項目的擴大而迅速升值。而這些財富，將是真正無污染、可再生的陽光財富。

嘉峪關市工信委主任候強：“十二五”期間，我們打算把光伏發電的規模搞到600兆，也就是現在建成的60倍，到時候就是全國最大，也是全球最大的。另外我們這個地方不僅要把它建成光伏發電基地，還要建成光伏發電的科研基地、人才培訓基地，

據了解，目前國家能源局正在制定的新能源“十二五”發展規劃中，可能將“十二五”光伏裝機目標上調至10GW，而去年我國裝機容量尚不足900兆瓦。這意味著，十二五期間，我國光伏發電的裝機容量將增長10倍以上。

尚德電力控股有限公司黃建章：我可以告訴你，在中國的這個市場的成長率會超過百分之一百，就是和去年到今年的這個比較成長率會超過百分之一百，所以我們對這個市場非常的看好。

長期發展面臨的必然整合

在我們為清潔能源的大好前程歡欣鼓舞的同時，也許有人已經注意到，光伏產業上游的多晶硅及太陽能電池板的生產，卻是一個高污染高耗能的產業。在多晶硅的生產過程中，會產生多種劇毒、易爆及強腐蝕性的污染物，如果相關施投和技術不夠完善，非常容易造成污染物泄露。最近，在美國上市的晶科能源就爆出了污染停產事件。

9月15日和16日，浙江晶科能源有限公司位于浙江海寧袁花鎮紅曉村的工廠門口聚集了一些來“討說法”的當地居民，他們懷疑當地小河里最近出現的大量死魚與該企業排放的污染物有關。此后，浙江海寧市環保局公布初步調查結果，表示晶科能源確實有含氟量大幅超標的污染物進入了河流。

9月19日，晶科能源對外承認了污染物泄漏，并宣布將工廠暫時停產。當天，晶科能源股價收盤下跌28%，市值一天蒸發掉6040萬美元。而整個9月其跌幅超過60%，

新時代證券投資顧問王翀煒：這個晶科能源在今年9月中旬的時候見報，污染致癌，其實對整個光伏產業敲響了個警鐘，就是他們在快速發展的同時，不能去以犧牲人類的身體健康和大的自然環境為代價，你要以這樣為代價的話，那就得不償失了，

新華社經濟分析師劉晶晶：污染肯定是不可能長期持續下去的，如果持續下去，肯定是要淘汰的，所以可能就會涉及到行業重新整合的一個問題，

技術落后是目前國內的光伏生產企業普遍面臨的另一個尷尬現實。在光伏發電行業中，企業的科研能力決定了其產品的質量、穩定性以及光電轉換率，自然也就決定了產品的市場前景。由于我國光伏發電起步時間短、科研基礎薄弱，許多先進的核心技術依然被歐美日等國掌握。

廈門索納新能源有限公司洪紫洲：我利用上海交大的一些研究太陽能的技術力量和北京的電工所，應該來說目前是最好的研究機構了。和一些技術力量和人才，包括我們自己的團隊。那么我覺得第一步我建立一個團隊我們要站在巨人的肩膀上，所以，我要想辦法學習到德國人所有的先進的技術，

廈門索納新能源有限公司是去年5月才成立的一家新公司，作為這個行業里的新人，它選擇了和擁有先進技術的國外同行合作，以獲得強有力的競爭優勢。

廈門索納新能源有限公司洪紫洲：德國做太陽能的話，在這塊也有二三十年了，所以，我當時想的是，我們必須跟人家合作，我必須盡快的站到巨人的肩膀上面。我才能走的更遠。所以我跟德國的CT公司，我跟他們合作，

不過，那些已經擁有雄厚資金實力與研發實力的公司，無疑將在未來的行業整合中搶占先機。

尚德電力控股有限公司黃建章：我們原本成功的原因基本上就是因為我們有一個非常好的研究產品的基礎，我們產品的質量都非常的高，可靠性非常的高，我們也在全球各地80多個國家有非常好的銷售資源和人員，所以這是我們可以持續發展的一部分，我們產品變得更加的有質量、更加的有效率，

從光伏產業現有的政策方向和行業本身的特性來看，大范圍的行業整合是不可避免的。從中長期投資的角度來看，那些產業鏈比較完整，不但可以自己生產足夠的多晶硅，也可以進行下游投資的企業非常值得關注。同時，對于整個行業來說，隨著更多補貼政策的出臺，隨著相關技術越來越成熟，我國的光伏事業依然具有廣闊的前景。

來源：新華08網