近日，國家發改委信息披露，2011年全國水泥產量20.63億噸，而2011年水泥行業利潤預計將超千億元，噸利潤達到了近50元。而據wind資訊顯示，目前17家已預告業績的水泥上市公司中，12家企業預增50%以上。

　　而公開資料顯示，2012年中國水泥業將整體產能過剩，同時由于需求增速放緩，水泥價格也將面臨下行壓力。

　　2月1日，有分析師表示，預計2012年水泥行業的凈利潤將出現下滑，2季度將是一個低點。具體到各個區域，西北、華東由于起點較高，情況不會太好；東北地區可能會好一些；西南地區的需求則不會太好。

　　對此，巢東股份證券事務代表郭在文則表示，由于整個宏觀形勢并不十分樂觀，公司可以預計2012年的競爭將會更加激烈，公司將會加強管理應對競爭。

　　“量價齊升”行業利潤超千億

　　12家上市企業預增50%以上

　　根據國家發改委信息，2011年全國水泥產量20.63億噸，同比增長16.1%，增速同比加快0.6個百分點；水泥價格呈上漲態勢，2011年前11個月，水泥行業利潤933億元，增長92.6%，提高了58個百分點。而如果加上12月的利潤，2011年水泥行業將超千億利潤，噸利潤達到了近50元。

　　據wind資訊顯示，申萬水泥制造行業共21家企業，其中除冀東水泥(000401，股吧)，凈利潤增長率高達1313.44%—1448.63%。

　　中國水泥協會會長雷前治接受媒體采訪時就曾表示，2011年中國水泥產量近21億噸，不僅增速最快、增量也很大，讓中國以及全球所有搞水泥的人都感到不可思議。從行業效益上看，今年水泥行業利潤已達到1000個億，噸利潤接近50元，無論是利潤總額還是噸利潤都是建國以來比較好的一年。

　　眾多研究員也皆表示，2011年水泥行業整體業績好，符合預期。

　　有分析人士表示，2011年全年水泥需求高于預期，1000萬套保障房大規模開工，商品住宅投資雖然回落但速度低于預期，城鎮房屋水泥需求部分超出預計，但在“7.23動車事故”之后，基建尤其是鐵路建設出現了快速下降。

　　整體產能過剩

　　2012價格下行壓力較大？

　　但是發改委信息也揭示，在2011年12月末，重點建材企業水泥庫存也達到了1042萬噸，同比上升達20.3%。

　　面對2012年，水泥行業的日子還會如此好過嗎？還是將迎來調整周期？

　　中國水泥協會副會長兼秘書長孔祥忠1月30日向媒體表示，走過“量價齊升”的2011年，2012年的中國水泥業整體產能過剩。

　　莫尼塔1月4日對水泥行業調研報告顯示，大多數水泥廠認為2012年行業增長將慢于2011年，增速預測多集中在5-10%的區間。少數水泥廠更加悲觀，認為2012年行業基本面零增長甚至負增長。

　　天相投顧1月30日建筑建材行業周報認為，從需求方面看，2011年受基建和房地產投資速度雙雙減慢的影響，對水泥的需求相應減弱。從產能方面看，隨著近幾年固定資產投資快速發展，水泥行業投資也達到高峰，產能擴張速度大大高于需求的增速，導致產能過剩問題越來越突出；尤其是前兩年高投資帶來的新增產能集中釋放，全局性的、全國性的過剩開始顯現。展望2012年，國內外經濟形勢如果沒有出現大的波動，水泥需求總體還會繼續保持增長，但增速較2011年會有明顯回落。

　　華泰聯合1月31日建材行業報告則表示對行業大趨勢依然維持謹慎態度：如果宏觀調控政策不做大的調整，2012年基建和房地產投資會進一步走弱，水泥需求增速可能放緩，而新增產能規模超預期，雙重壓力下水泥行業景氣可能緩慢下行。保障房建設能否扭轉這種下行趨勢還有待繼續觀察。

　　中金公司水泥行業2012年度策略中，預計2012年和2013年水泥行業固定資產投資將繼續分別下降15%和10%。2012年水泥行業景氣度前低后高。東北、華北和華南供需情況趨好，華東和華中集中度高且市場協同穩健。預計2012年東北（黑吉遼）、華北（京津冀）以及華南（粵桂閩）三大區域供需好轉較為明顯。預計東北區域價格上漲8%，華北和華南上漲幅度2-3%。華東地區價格將同比下降3-5%，西北地區同比下降5-10%。

　　中銀國際2012年水泥行業風險與前景研討會議紀要稱，預計“十二五”期間水泥需求年增速將從“十一五”期間12%左右的復合增速回落至3%-4%的水平；水泥在建生產線雖然逐步減少，但在需求不足的情況下，2012年產能過剩仍將加劇，到2012年年末我國新型干法生產線預計將達到1600多條。水泥價格存在較大下行壓力，通過價格協同和兼并重組來穩定區域水泥價格將是行業未來的發展方向。

　　有水泥行業內部人士對中國資本證券網表示，目前水泥價格由于十一五的節能減排規劃從2010年10月開始一直處在高位，而且很多企業還在擴大產能，供給嚴重大于需求，只不過現在由于限電限產表現的并不明顯而已。同時，這種政策不具有長久性，以低運轉率換價格其實是不正常的。考慮到未來基建的規模毫無疑問會越來越小，水泥行業的成長性并不太樂觀。

　　2月1日，有分析人士預計，2012年整個水泥行業的景氣度必然是下降的，短期來看會有一個波動，長期來看趨勢并不太好。

　　同日，不具名的券商分析師也表示，預計2012年行業的凈利潤將出現下滑，2季度將是一個低點。具體到各個區域，西北、華東由于起點較高，情況不會太好；東北地區可能會好一些；西南地區的需求則不會太好。

　　對此，天山股份證券事務代表周建林2月1日表示，公司認為華東區域確實會有影響，但公司業務主要在新疆地區，而公司對新疆地區還是很有信心的。

　　企業冷靜看待“史上最嚴”標準

　　除了產能過剩和價格走低的隱憂，水泥行業還面臨著環保部門的嚴厲審核。

　　近期，有媒體報道，目前環保部正在研究水泥行業氮氧化物排放標準，該標準堪稱“史上最嚴厲”政策。

　　中國水泥協會副會長兼秘書長孔祥忠曾對媒體表示，行業氮氧化物排放從每標準立方米800毫克提高到400毫克，對企業來說，噸水泥成本可能要增加20元左右。

　　對于氮氧化物的排放標準將做修改的消息，天山股份周建林對中國資本證券網表示，國家的政策法規也要考慮整個行業的情況。公司在節能、技改以及淘汰落后產能方面做得都算是好的，不久前增發的項目也是全部得到環保批文的。

　　而巢東股份證券事務代表郭在文則表示，由于整個宏觀形勢并不十分樂觀，公司可以預計2012年的競爭將會更加激烈，公司將會加強管理應對競爭。而對于氮氧化物的排放標準將做修改的消息，郭在文則認為對公司影響并不大。

來源：中國資本證券網