運(yùn)價(jià)面臨高位，班輪公司有望扭虧為盈

      4月27日，上海航交所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1263點(diǎn)，較上月上漲11.3%。其中：日本航線824點(diǎn)，上漲1.1%；歐洲線1742點(diǎn)，上漲14.8%；美西線1039點(diǎn)，上升8.7%；美東線1252點(diǎn)，上升6.4%。

      盡管美國經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇，但由于歐盟經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，4月份我國進(jìn)出口數(shù)據(jù)低于預(yù)期，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月份我國進(jìn)出口總額同比增長2.7%。其中，出口增長4.9%，環(huán)比減少1.5%，經(jīng)調(diào)整后同比增速實(shí)為7.2%，遠(yuǎn)低于10%的市場預(yù)期和一季度9.8%的水平。而港口的數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)，今年前一季度，我國與美國之間往來的港口集裝箱吞吐量同比僅增長4.3%，而我國與歐洲之間的港口集裝箱出現(xiàn)6.3%的負(fù)增長，整個(gè)外貿(mào)集裝箱吞吐量同比增長5.5%，增速較去年同期大幅放緩。盡管集裝箱需求增長比較乏力，但班輪公司提價(jià)的熱情依舊高漲，4月份主要干線運(yùn)價(jià)又有較大幅度上漲，其中上海至歐洲線已升至1818美元/TEU,較上月上漲了13.5%，上海至美西線已升至2414美元，較上月上漲了18.9%，雖然5月初的漲價(jià)計(jì)劃推遲執(zhí)行，但漲價(jià)計(jì)劃仍未放棄。鑒于目前集裝箱運(yùn)輸?shù)牧己檬袌霰憩F(xiàn)，以及下半年外貿(mào)出口高潮即將來臨，一些班輪公司紛紛推出了400－600美元不等的旺季附加費(fèi)，準(zhǔn)備從6月1日實(shí)施，對漲價(jià)預(yù)期充滿了信心。由于目前運(yùn)價(jià)水平已超過贏利平衡線，一些班輪公司在擴(kuò)大盈利的沖動(dòng)下，開始悄然增加運(yùn)力，更多新增運(yùn)力及閑置運(yùn)力開始釋放，參與分享市場的“蛋糕”，據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，全球集裝箱船閑置運(yùn)力約為60萬TEU,占全球集裝箱船運(yùn)力比重的5.3%，較3月初下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)今年前四個(gè)月，已有26艘運(yùn)載能力超過1萬TEU的新增運(yùn)力投入市場，而且絕大部分進(jìn)入到了遠(yuǎn)東到歐洲線，并預(yù)計(jì)今后8個(gè)月里還將有29艘同樣大小的集裝箱船下水，在全球經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)明確復(fù)蘇之前，如此大量的運(yùn)力下水，市場難以承受，原先5月初的漲價(jià)計(jì)劃不得不延遲，而且造成了運(yùn)價(jià)和艙位利用率的松動(dòng)。據(jù)5月11日上海航交所的數(shù)據(jù)顯示，歐洲線船舶平均艙位利用率已從前期的95%，下降到80%，運(yùn)價(jià)也從上期的1934美元下降到1818美元，下降了9.4%。經(jīng)過一輪快速拉升，運(yùn)價(jià)已達(dá)到相對高位，其中歐洲線已逼近歷史最高水平，在全球經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)明確復(fù)蘇之前，運(yùn)價(jià)再被拉升的空間已經(jīng)不大，市場的頂部特征開始逐漸顯現(xiàn)。

      被視為中國外貿(mào)出口的晴雨表和風(fēng)向標(biāo)的春節(jié)廣交會(huì)已落下帷幕，前景并不樂觀，累計(jì)出口成交僅360.3億美元，環(huán)比和同比分別下降4.8%和2.3%，是2008年國際金融危機(jī)以來的首次下滑。其中，中國的最大貿(mào)易伙伴歐美成交金額分別下降5.6%和8.1%，而新興市場成交也僅增加了4.1%，外貿(mào)環(huán)境的疲軟正在考驗(yàn)班輪公司的提價(jià)能力，但不可否認(rèn)的是，由于第二季度集裝箱運(yùn)價(jià)全面提升，全行業(yè)的業(yè)績大為改善。相對與目前國際干散貨、油輪運(yùn)輸、沿海運(yùn)輸仍在歷史低位徘徊之際，集裝箱班輪有望率先走出困境，迎來扭虧為盈好兆頭。

巴拿馬型船領(lǐng)漲，國際干散貨指數(shù)站上千點(diǎn)

      4月30日，波交所干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)報(bào)收1155點(diǎn),較上月上漲23.7%。其中海岬型船1496點(diǎn)，上漲6%；巴拿馬型船1725點(diǎn)，上漲64%；超靈便型船1101點(diǎn)，上漲6.9%。

      經(jīng)過15天持續(xù)上漲，4月份國際干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)終于勉強(qiáng)站上了千點(diǎn)大關(guān)，這也是今年一月中旬指數(shù)進(jìn)入下降通道來的最高點(diǎn)，盡管如此，由于燃油價(jià)格高企、運(yùn)價(jià)仍處底部區(qū)域，干散貨航運(yùn)業(yè)的經(jīng)營并未走出陰影，虧損仍在持續(xù)。4月份，各大主流船型運(yùn)價(jià)普遍上漲，特別是前期表現(xiàn)欠佳的巴拿馬型船運(yùn)價(jià)，受谷物、煤炭等大宗商品平穩(wěn)增長利好，市場表現(xiàn)突出，其四條航線的平均日租金最高接近1.4美元，盡管還未達(dá)到經(jīng)營成本線，但已是今年來最高水平，特別是跨大西洋航線和歐陸至遠(yuǎn)東航線日租金分別達(dá)到1.7萬美元和2.3萬美元雙雙創(chuàng)出了年內(nèi)新高，終于有了經(jīng)營正收益，是國際干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)沖上千點(diǎn)的主要貢獻(xiàn)者。在運(yùn)價(jià)跌無可跌的情況下，海岬型船也小幅反彈，結(jié)束了運(yùn)價(jià)的持續(xù)下降，但日租金仍達(dá)不到6500美元，與巴拿馬型船和靈便型船租金嚴(yán)重倒掛，揭示了該船型運(yùn)價(jià)的低迷程度，也拖累了整體國際干散貨運(yùn)價(jià)水平。靈便型船市場雖然繼續(xù)反彈，但漲勢已出現(xiàn)乏力，該船型月底日租金報(bào)收在1.1萬美元，盡管是今年1月中旬來最好水平，但僅較上月增長了6.7%，較上月45%的漲勢已明顯趨緩，并仍未擺脫大幅虧損局面。

      4月份國際干散貨運(yùn)價(jià)底部逐漸提升，其主要得益于糧食、煤炭、等大宗貨物持續(xù)升溫，推動(dòng)巴拿馬型運(yùn)價(jià)上漲。特別是南美地區(qū)進(jìn)入收獲季節(jié)，谷物出口的增長預(yù)期，不但推高大西洋地區(qū)的運(yùn)價(jià)，同時(shí)也吸引了太平洋地區(qū)的船舶前往，船舶運(yùn)力稍顯緊張，以運(yùn)糧、煤炭為主的巴拿馬型運(yùn)價(jià)日租金從4月4日8277美元，上升到月底的13774美元，不到一個(gè)月時(shí)間租金上漲了66%。再加上中國、印度對進(jìn)口煤炭的需求熱情不減，對太平洋地區(qū)的超靈便型市場有較大支撐。一季度我國進(jìn)口煤炭6161噸，同比增長62.1%，其中從印尼進(jìn)口的2619萬噸，同比增長了62.6%，也就是說今年我國的煤炭進(jìn)口的增量全部來自印尼，印尼的出口和中國的進(jìn)口對穩(wěn)定太平洋地區(qū)靈便型市場運(yùn)價(jià)功不可沒。而海岬型船市場雖然低位反彈，但力度明顯不足。受惡劣天氣影響，澳大利亞及巴西鐵礦石裝貨受阻，以及印度資源出口下降，再加上國際礦石價(jià)格仍處于高位，對礦石貿(mào)易需求有一定遏制作用，全球礦石貿(mào)易量需求不旺。今年一季度我國進(jìn)口鐵礦石1.88億噸，同比增長6.02%，而環(huán)比下降了3.25%，貨量已出現(xiàn)下滑。而新增運(yùn)力卻仍在不斷涌出，據(jù)克拉克松最新數(shù)據(jù)顯示，截止今年4月，一年時(shí)間里海岬型船運(yùn)力增長18%，運(yùn)力增速遠(yuǎn)大于需求增速，導(dǎo)致今年來海岬型船市場持續(xù)低迷，至今仍處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)。

      4月30日，與中國相關(guān)航線的運(yùn)價(jià)漲跌互現(xiàn)，其中：巴西、澳大利亞至中國的鐵礦石運(yùn)價(jià)分別為20.8美元/噸，7.5美元/噸，分別較上月上升4.5%、下降4%；印尼到中國的日租金為8488美元/天，較上月下降11.5%。

供需嚴(yán)重失衡，沿海市場陷入二次探底

      4月27日，上交所發(fā)布的沿海（散貨）運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1145點(diǎn)，較上月下降7.9%，同比下降23.8%。

      經(jīng)過3月份的短暫反彈，4月份沿海市場再次陷入低迷，秦皇島至上海的煤炭運(yùn)價(jià)已跌至30元附近，貨源相當(dāng)匱乏，市場情緒低迷。進(jìn)入第二季，盡管煤炭需求進(jìn)入淡季，但運(yùn)價(jià)第二次探底還是超出市場預(yù)期。運(yùn)力的供需嚴(yán)重失衡是導(dǎo)致了運(yùn)價(jià)急跌的主要原因。4月份大秦線例行檢修，煤炭資源減少，但更重要的是經(jīng)濟(jì)放緩，需求同步降溫，煤炭供銷雙雙下滑。4月20日全國重點(diǎn)電廠日均煤耗量較上月下降了9.3%，沿海主要電廠庫存均超過20天以上，有的甚至逼近30天，庫存之高為歷年同期罕見�！氨泵耗线\(yùn)”風(fēng)向標(biāo)的秦皇島煤炭發(fā)運(yùn)量同比下降了5.3%，為今年來最大降幅。派往北方港口裝煤的船舶也日漸下降，5月11日秦皇島錨地船舶已跌破百艘以下，運(yùn)力需求再次陷入低潮。與此同時(shí)，進(jìn)口煤炭卻有增無減，4月份國際煤炭價(jià)格創(chuàng)下兩年來新低，價(jià)格優(yōu)勢明顯，國內(nèi)電廠采購熱情高漲，進(jìn)口電煤3月份創(chuàng)歷史新高后，預(yù)計(jì)4月份高燒不退，嚴(yán)重沖擊了國內(nèi)煤炭市場。在需求快速下滑之際，而新增船舶卻保持高位。據(jù)交通運(yùn)輸部最新統(tǒng)計(jì)，截至2012年3月31日，從事國內(nèi)沿海運(yùn)輸?shù)娜f噸以上干散貨船共計(jì)1550艘∕4553萬載重噸，比2011年底凈增50艘∕266萬載重噸，運(yùn)力凈增長6.2%，照此推算，今年全年的新船運(yùn)力將首次突破千萬載重噸，增速為24%左右，運(yùn)力供需矛盾更加突出。運(yùn)價(jià)的持續(xù)低迷難以避免。受上述三大利空因素疊加影響，沿海煤炭運(yùn)價(jià)急聚下滑，4月27日沿海煤炭指數(shù)報(bào)收777點(diǎn)，較上月急跌了17%，其中秦皇島至上海煤炭運(yùn)價(jià)報(bào)收33元/噸，下降21%；秦皇島至廣州報(bào)收45元/噸，下降了10%。

      國家統(tǒng)計(jì)局11日發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，2012年4月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降0.7%，環(huán)比上漲0.2%。由于投資和消費(fèi)需求仍然相對較弱，導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)增長不明顯，電廠用電量不足，影響對煤炭的需求量。近一個(gè)多月來電廠煤炭耗量較去年明顯下滑，為歷年罕見，是近兩個(gè)月來沿海運(yùn)輸市場低迷的最主要原因。如下半年煤炭需求仍沒有大的改善，以及運(yùn)力繼續(xù)大幅增長，沿海運(yùn)輸市場有可能進(jìn)一步惡化，小型船企將面臨“生存”的考驗(yàn)。
來源：鋼聯(lián)資訊