上周，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格快速反彈行情，但終因缺少利好支撐而再度夭折，北方地區(qū)當(dāng)前出廠價(jià)也已回落至2320元/噸。早在此次短暫的漲價(jià)之前，筆者便對(duì)市場(chǎng)供求、出口形式以及成本支撐做過(guò)較為全面的分析。無(wú)論從供求角度還是成本方面，均無(wú)力支撐漲價(jià)，且多數(shù)業(yè)內(nèi)人也不看好過(guò)早提價(jià)的做法。果不其然，整個(gè)上調(diào)過(guò)程還不到一周，多少有些曇花一現(xiàn)之感。且從中不難看出市場(chǎng)的信心缺失，多數(shù)經(jīng)銷商謹(jǐn)慎觀望，并沒(méi)有追漲，以至到頭來(lái)廠家只能明漲暗降，“暴漲”行情就此告一段落。
雖然此番漲價(jià)行情來(lái)去匆匆存在一定的合理性。除可以用缺少支撐因素解釋外，提價(jià)過(guò)早的說(shuō)法也可被業(yè)內(nèi)認(rèn)可。言外之意，如果按大家所預(yù)測(cè)的那樣，推遲一周左右再漲價(jià)，就能達(dá)到比現(xiàn)在更好的效果嗎？這的確很難斷言，但筆者認(rèn)為：即便推遲漲價(jià)時(shí)間，若無(wú)利好支撐，也難得持久。從另一個(gè)角度來(lái)看，這次漲跌過(guò)程或許只是廠家對(duì)市場(chǎng)的試探，但也能看出在夏季用肥期間，尿素漲價(jià)空間將極為有限。
限漲因素大體來(lái)自三個(gè)方面，市場(chǎng)供求、出口預(yù)期、成本支撐。
首先是對(duì)供求的考慮：本月全國(guó)尿素企業(yè)開(kāi)工率一直保持在78%左右。由此可見(jiàn)，高利潤(rùn)給企業(yè)帶來(lái)的生產(chǎn)積極性。這樣一來(lái)，6月乃至7月的尿素產(chǎn)量毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)是處于過(guò)剩的狀態(tài)。本人曾在之前侃市場(chǎng)中統(tǒng)計(jì)過(guò)尿素產(chǎn)量，1-4月實(shí)物量共計(jì)2084.6萬(wàn)噸，與2011年同期的1896.58萬(wàn)噸相比，增加了9.9%。而對(duì)于需求而言，上半年出口量極具減少加之國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)用肥結(jié)構(gòu)的逐年轉(zhuǎn)變。國(guó)內(nèi)尿素供求已呈現(xiàn)過(guò)剩趨勢(shì)，且狀態(tài)將一直保持下去。
其次是對(duì)出口的預(yù)期：之前暴漲的國(guó)際尿素價(jià)格可以用透支未來(lái)消費(fèi)加以解釋，簡(jiǎn)而言之便是行情啟動(dòng)過(guò)早，供需嚴(yán)重失衡。受其影響，國(guó)際行情從上個(gè)月開(kāi)始便一蹶不振。在短短書周內(nèi)，中國(guó)離岸價(jià)已從510美元下調(diào)至455美元，尤日內(nèi)離岸價(jià)跌幅甚至在100美元以上。截至目前，國(guó)際尿素價(jià)格仍具跌勢(shì)。此時(shí)，距尿素淡季出口期還有三周。若按照稅率=（1.07*fob-2100）/（fob+2100）的公式計(jì)算，對(duì)大多數(shù)尿素企業(yè)而言，即便中國(guó)離岸價(jià)達(dá)到460美元，出廠價(jià)也僅能核算到2250-2290元/噸。后期出口并不樂(lè)觀。
最后便是成本對(duì)行業(yè)心理的影響：在上周的侃市場(chǎng)中，筆者統(tǒng)計(jì)了秦皇島港存煤炭總量870萬(wàn)噸，并跟蹤到了國(guó)內(nèi)晉煤、陽(yáng)煤等煤礦降價(jià)的情況。無(wú)煙塊煤噸價(jià)跌幅達(dá)到了100元左右，并且仍有進(jìn)一步下調(diào)的可能性。由此斷言，因?yàn)槊禾拷祪r(jià)給尿素企業(yè)帶來(lái)的利潤(rùn)空間不但會(huì)松懈挺價(jià)心理，還會(huì)被經(jīng)銷商作為博弈價(jià)格的籌碼。故此處不再展開(kāi)論述。
綜上所述，雖然臨近夏季用肥期，但在多種因素影響下，尿素旺季漲價(jià)必然受阻。一旦產(chǎn)能維持過(guò)剩狀態(tài)，企業(yè)定價(jià)也會(huì)十分被動(dòng)；而且港口尚有60-80萬(wàn)噸的尿素庫(kù)存，貿(mào)易商抱著“破罐破摔”的心理會(huì)擇高出售，如果出口價(jià)低于內(nèi)銷價(jià)，尿素回流將不可避免。再考慮到煤價(jià)下調(diào)給企業(yè)帶來(lái)的利潤(rùn)空間。筆者認(rèn)為：尿素長(zhǎng)期走勢(shì)依然看跌，本月或?qū)⒂幸淮渭胁少?gòu)支撐行情，但操作風(fēng)險(xiǎn)大于收益，短線操作為宜。
來(lái)源：中華商務(wù)網(wǎng)
