年初至5月營運數據低于本中心上半年預期：年初至5月煤炭產量同比增長6.1%，低于本中心上半年14.4%的同比增速預期。年初至5月自產煤銷量為4，462萬噸，僅占本中心上半年銷量預估5，720萬噸的78%。
　　
　　期待用電量回升引領股價上漲：5月用電量分別同比增長/環比增長5.0%/4.2%。然而，當月電煤發電量同比/環比下滑2.3%/1.1%。有鑒于此，本中心認為煤炭銷售價量走弱并不意外。市場將繼續關注用電量的增長，并將其視為中煤能源短期股價走勢的主要推動因素。近期國內銀行存款及貸款利率下調50個基點應可提升經濟增速。這對用電量及電煤消費量均構成利好。
　　
　　本中心目前正重新檢視盈利預估，系因銷量不及本中心預期值。我們目前維持中煤能源的買入評級，目標價為13.50港元。
　　
　　
　　來源：元大證券