與紅淖三鐵路類似，作為納入鐵道部運營計劃的第一條民營鐵路，國恒鐵路控股的羅岑（羅定—岑溪）鐵路的立項審批也搭上了政策的“順風車”。

　　2005年，為落實“非公經濟36條”，鐵道部出臺了《關于鼓勵支持和引導非公有制經濟參與鐵路建設經營的實施意見》，鼓勵非公有制經濟參與國鐵建設。這種情況下，國恒鐵路順利獲得國內第一條民營鐵路——羅岑（羅定—岑溪）鐵路的建設運營權。

　　“羅岑鐵路從立項到建設，并沒有遇到政策上的困難，國家部委和地方政府辦事效率也很高。”國恒鐵路內部人士告訴中國證券報記者。

　　但與紅淖三鐵路不同的是，羅岑鐵路從建設之初，國恒鐵路考慮到了審批、市場、政策等多種風險，卻沒有預料到資金短缺成為項目推進的主要瓶頸。2006年開工后，羅岑鐵路并未在預期的2009年底完工，而是逾期3年仍在建設之中。根據當時測算，羅岑鐵路和國恒鐵路旗下的另一條運煤專用線酒航鐵路建成通車后，每年將為公司新增銷售收入約61.9億元，但至今這一數字仍停留在紙面上。

　　鐵路一再延后的主要原因是，項目長時間延期導致土地、工程、人力費用大幅增加。鐵路沿線上馬的大量基礎設施與重大工程項目，直接導致鐵路征地成本上升。

　　項目推遲的另一原因是，羅岑鐵路是國鐵Ⅱ級標準，公司管理層關于是否提高鐵路等級存在分歧，升級為電氣化鐵路，可以一步到位，增加公司未來收入，但問題是在資金本來捉襟見肘的情況下，投入也將大幅提高。

　　主營業務遲遲無法貢獻業績，導致公司去年虧損近2億元，更間接導致1年內包括公司董事長、總經理和副總經理在內的一批高管先后辭職。也有業內人士認為，公司管理層頻繁變動，客觀上也不利于鐵路項目的建設。

　　去年8月，國恒鐵路收到國家發改委批復，同意將羅岑鐵路項目總投資由14.48億元提高到26.61億元，差額資金將通過銀行貸款方式籌集。根據公司2011年年報，羅岑鐵路將于今年年底前完成。

來源:中國證券報