甲醇近期處于底部不斷抬升的過程中，由于歐債危機階段性告一段落，帶動市場對風險資產的偏好。不過，從甲醇的市場氛圍來看，徹底轉暖仍有一段時間，多頭力量無論是在成交上還是持倉上都沒有徹底性地壓倒空頭力量。因此，在面對2850元的強壓力位，多頭選擇了向下震蕩蓄勢消化上漲壓力，目前60日均線已經緩慢下移。展望后市，我們認為在宏觀方面的利好刺激、成本支撐不再弱化、消費淡季過去需求得以改善等利多帶動下，甲醇短暫蓄勢之后有望繼續上揚。我們建議近期低位多單可謹慎持有，空頭最好日內短線操作。
　　
　　近期宏觀方面沒有大的利空消息，反倒是隱性利多消息一直不斷。7月17日央行的逆回購操作使降準預期升溫。當日央行在公開市場進行200億元7天期逆回購操作，與當日到期的1550億元逆回購規模相去甚遠；另一個原因是7月下半月逆回購將陸續到期，并且7月份是財政存款高峰月份，銀行還將面臨上千億元的分紅派息，資金壓力的加大也造成市場對中國央行降準預期增強。我們認為隨著時間推移，中國央行的降息和降準等刺激經濟的政策對市場影響會在未來的幾個月內逐漸顯現。隨著刺激作用效果顯現，信貸增長對經濟增長的支持作用將會更明顯。
　　
　　甲醇上游煤炭價格也有見底跡象，甲醇成本有望走穩。受到經濟增長放慢的影響，煤炭行業近期下跌趨勢較為明顯。5月末至7月上旬，京唐港5500大卡動力煤價格跌幅超過20%。不過煤炭運價出現回升跡象。秦皇島到上海和廣州的航線運價已經積極回升，秦皇島的煤炭庫存也從6月份的峰值950萬噸迅速下降至100萬噸，下降趨勢已經形成。從目前動力煤企業的邊際生產成本來看，600元左右現貨價格與動力煤企業的邊際生產成本相差無幾，山西、山東部分主產區地方礦限產意愿增強。限產后，動力煤價格有企穩反彈的可能。
　　
　　甲醇消費淡季即將過去，也將有助于甲醇行情漸漸回暖。消費淡季加上華東陰雨造就前期甲醇下游甲醛的淡季行情。雖然房地產市場調控依舊不放松，但是隨著信貸的放松，房地產市場投資和買賣會有所回暖，6月份70中大城市超3成房價環比上漲，房價上漲后土地價格和購置量亦增長，所以后期房地產對甲醛消費仍有一定的帶動。甲醇另外一個主要的下游——醋酸行業近期有利好：裝置檢修較多、下游價格上漲促進醋酸價格近期以上漲為主。由于精對苯二甲酸(PTA(7796，14.00，0.18%))的大幅擴產，PTA將變成醋酸的最主要下游，而紡織行業在8月將進入備貨周期，醋酸行情有望轉好。另外前期甲醇供給一直處于低位，也將利多甲醇價格。7月初以來甲醇的開工率一直維持在50%以下，而華東港口的庫存在36萬噸左右，處在中低位，6月份以及后期的進口量都維持在低位，甲醇現貨市場上的供應壓力不大，對近期的甲醇價格止跌上漲是有貢獻的。
　　
　　
　　來源：證券時報