近期國際油價強勢反彈，在此帶動下國內化工品整體出現一波反彈行情。甲醇期價在反彈至60日均線后，受阻回落，未來價格將如何演繹呢？
　　
　　國內甲醇供應增加
　　
　　從國內甲醇企業開工情況看，前期受企業利潤水平不佳，以及企業集中檢修影響，甲醇企業開工率連續下滑，跌至過去5年平均水平的下方，但隨著檢修陸續結束，開工率快速恢復，截至7月19日甲醇企業開工率為58.03%，已經回到過去5年均值水平的上方。從港口庫存方面來看，包括華南和華北港口庫存自今年春節后整體以高位回落為主，但近期港口庫存出現了小幅的回漲跡象，截至7月19日，港口庫存較前周上漲2.5萬噸，庫存共計48.4萬噸。社會庫存整體較充裕。從新增產能方面看，
　　
　　預計三季度甲醇新增產能為90萬噸，四季度則高達390萬噸。雖然這些新增產能中部分設有配套的下游烯烴等裝置，但未來給市場帶來的供應壓力不容小視。從進口方面看，甲醇進口減少預期雖增強。但這個題材已經被市場炒作多時，未來對甲醇的利好影響或將鈍化。
　　
　　預計未來甲醇供應將增加。
　　
　　下游需求疲軟
　　
　　近期甲醛價格穩中有跌，整體處于相對低位，企業利潤水平較前期持續下滑，因此對甲醇價格繼續反彈的承受能力逐步減弱。甲醛企業開工率整體也以跌為主，截至7月19日開工率為48.25%。甲醛最重要的下游終端行業是房地產業，年內央行連續兩次降息在一定程度上刺激了國內剛需的釋放，使得部分大中城市房屋成交量有所回升，有些地區成交價格甚至環比出現了上漲。但是目前房地產業依然以去庫存為主，房屋的施工面積和竣工面積累計同比都處于下跌狀態，長期而言難以有效拉動甲醛的下游消費。二甲醚價格近期雖有所回升，但是企業開工率依然維持低位，截至7月19日企業開工率為38.8%。醋酸企業開工率7月份以持續下跌為主。
　　
　　預計甲醇下游需求仍將疲軟。
　　
　　60日均線處阻力較大
　　
　　從技術面看，甲醇指數合約價格上周試探60日均線后迅速回落，上周五甚至迅速下穿其他幾條均線。這說明60日均線處形成了較強的阻力。而RSI目前也形成了死叉的短期看跌形態，從技術角度看，甲醇后市整體偏空。
　　
　　總之，在甲醇基本面整體偏空，技術面也有調整需求的背景下，未來如果國際油價反彈受阻，那么甲醇價格將快速下行試探上市以來的低點，即2650一線附近。而如果油價支撐作用增強，甲醇下跌過程將曲折，但是整體跌勢不變。
　　
　　
　　來源：國家發改委