去年，北方主要運煤港口累計發運煤炭6.26億噸，同比增長9700萬噸。同期，我國共進口煤炭達1.82億噸，其中，供應給沿海地區消費用戶的占76%。去年，北方各港口都在滿負荷運轉，加上大量進口煤炭，基本滿足了下游用戶的用煤需求。今年，市場發生了逆轉，金融危機爆發以來，特別是伴隨歐債危機的不斷蔓延和持續惡化，整個世界經濟都處于嚴重的動蕩不安之中。受全球經濟復蘇乏力、不確定性因素上升等影響，國內經濟也出現了明顯的增速放緩現象，經濟下行壓力增大，工業用電增幅回落，煤炭市場需求下降；而進口煤增幅較大，北方港口煤炭下水減少；造成北方各主要港口和南方接卸港、電廠庫存全部爆滿，市場供大于求嚴重。
　　
　　在煤炭產量大于實際需求量，鐵路、港口運輸能力大于南方接卸量，煤炭進口量大增等情況下，國內煤炭供應量和進口煤合計數高于實際需求量，下游用戶保持了高庫存，以上促使沿海煤炭供應呈現寬松化。今年，國家把穩增長放在更重要的位置，不會重復三年前大規模刺激經濟的老路，我國經濟將由以前的高速增長轉為亞高速平穩增長，煤炭市場繼續呈現穩定態勢，煤炭需求很難有大的提高。這在一定程度上，壓低了北方港口的煤炭發運量和市場煤交易價格。
　　
　　據了解，今年8月底，北方曹妃甸港還將新投產第二個5000萬噸級煤碼頭，這個煤碼頭隸屬國投公司；今年年底，曹妃甸港將投產第三個5000萬噸級煤碼頭，這個碼頭隸屬河北港口集團；而第四個5000萬噸的煤碼頭已經開工建設，隸屬華能集團，將于兩年后投產。配套鐵路方面，與曹妃甸港相配套的張唐線建設正在緊鑼密鼓建設之中，在此線路建好之前，曹妃甸各煤港仍主要依靠大秦線分流貨源。此外，東北錦州、葫蘆島等褐煤出海口的港口和配套鐵路在大規模建設，未來幾年陸續投產。黃驊港運能為5000萬噸的煤三期碼頭明年上半年將投產；天津港規劃中的煤運鐵路將逐步釋放運力，神華3500萬噸設計能力的煤二期碼頭將于后年投產。2014年之后，“三西”煤炭的外運瓶頸將被徹底打開。
　　
　　鐵路建成后，煤炭運力改善，方便了煤炭運輸，同時，壓低了國內煤炭價格。我國煤炭儲備主要在山西、陜西、內蒙古，而需求主要來自東部、南部地區，煤炭運輸呈現“西煤東運、北煤南運”格局。作為煤炭運輸的主要通道，鐵路運力和港口發運能力能否滿足下游需求，運輸是否暢通，直接影響到煤價的走勢。
　　
　　長期以來，我國煤炭鐵路運力一直不足，大秦、神朔黃線長期超負荷運轉，一旦鐵路“開天窗”檢修，就會出現運力不足、下游用煤緊張，引發煤價大幅上漲的情況。可以說，運力不足支撐了煤價高位運行。而“十二五”期間，張唐線、內蒙到華中新線等各條煤運通道建成后，運輸變得暢通，煤價就會缺少一個重要支撐點。而未來兩年，進口煤數量仍將保持一定水平。
　　
　　進口煤方面，今年進口煤炭價格大幅下跌，1-6月份，澳大利亞紐卡斯爾港BJ動力煤平均價格累計下降22.3%，7月份，國際煤價開始走穩后小幅上下震蕩，而進口煤炭數量呈快速增長態勢，今年1-7月，我國累計進口煤炭16412萬噸，同比增長55.5%。預計全年進口煤炭將超過2.5億噸。根據最新報價，8月24日，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數為91.5美元/噸；南非理查德港動力煤價格指數為88.14美元/噸；歐洲ARA三港市場動力煤價格指數為93.96美元/噸。全球經濟環境持續低迷，國際煤價繼續低位徘徊，將會對國內煤炭市場帶來一定影響，進口煤沖擊仍在。利好因素是，隨著冬季儲煤期的來臨以及大秦線檢修等因素，國內煤市將會逐步企穩，大幅上漲動力不足，所以后幾個月，國內煤價還將保持弱勢運行，即使上漲，也是小幅上漲。
　　
　　對港口來講，北方煤炭發運能力的提高，意味著競爭加劇，市場競爭更加殘酷無情，秦皇島、曹妃甸港、黃驊港、天津港等四大港對有限用戶以及“三西”煤炭資源的競爭將更加激烈，哪個港口的運輸便捷、快速、集疏運能力強，卸車效率高，誰就會在市場中獲得競爭主動權。因此，各港口的服務措施和服務手段不斷翻新，對鐵路、用戶的競爭更加激烈。對用戶來講，煤炭的采購渠道增多，煤炭拉運更加方便。有的港口下錨船較多，專用場地和垛位不能滿足要求，客戶可以隨時調整經營策略，將船舶運力調到其他港口，以減少租船的成本費用，緩解排船、靠船的緊張局面。對發貨人來說，運輸暢通后，神華、中煤、同煤和內蒙古煤炭資源可供選擇的下水港增多，下水渠道增加，運輸更加暢通；在一個港口封航、運輸中斷時，可以考慮從另一個港口下水。
　　
　　煤炭價格方面，難以有大的漲勢，預計未來，市場煤價將隨著下游需求的飽和、庫存的高位以及運輸的暢通而保持穩定，持續保持在中低位。未來3-5年后，我國沿海煤炭運輸的瓶頸將會被徹底打破。新的運煤鐵路和港口建成后，煤炭車、船運力得到改善，方便了煤炭運輸，煤炭資源很快運送到用戶手中。但對于提高煤炭價格來說，無疑是一個不好的消息。我國煤炭儲備主要在山西、陜西、內蒙古地區，而需求主要來自東部、南部地區，煤炭運輸呈現“西煤東運、北煤南運”格局。作為煤炭運輸的主要通道，鐵路運力能否滿足下游需求，直接影響到煤價走勢。長期以來，我國煤炭鐵路運力一直是瓶頸，運力不足、運輸下水數量低于需求，造成電廠始終處于低庫存狀態，在很大程度上支撐了煤價的高位運行。煤價最高時，2008年下半年，秦皇島港5500大卡市場煤價格竟然達到1050元/噸，后來，隨著國際金融危機的爆發，下游需求疲軟，煤價才大幅回落。
　　
　　曹妃甸、黃驊港新煤碼頭相繼投產后，港口運輸能力會隨之提高，北方港口堆存能力的增加，緩沖能力提高，港口堆場的“蓄水池”作用增強，逐步緩解鐵路運輸瓶頸對沿海煤炭市場的壓力，市場上趨于寬松的供給形勢和下游電廠的高庫存、煤炭采購渠道的多樣性等等難以支撐煤炭價格大幅上漲，促使市場煤價會長期保持穩定。

        來源：中國投資咨詢網