自7月份以來，各家水泥企業陸續發布中期業績公告。公告顯示，今年上半年各家水泥企業業績均有所下滑。
　　
　　作為周期性行業，今年上半年水泥行業受宏觀經濟弱勢的影響進入下行周期，隨著市場需求持續低迷，水泥企業高庫存、高產能的現狀導致其成本和費用上漲，水泥價格也是一路走跌，水泥企業業績大幅下滑早在市場預期之中。數據顯示，上半年水泥制造業實現利潤總額222.8億元，同比下降51.4%，重點建材企業水泥庫存1970萬噸，同比增長15.1%
　　
　　上半年多個地區水泥企業試圖通過階段性停窯來調節市場供給，但短時間的限產不能改變市場上供大于求的局面，部分地區水泥企業的價格同盟反而被打破。目前水泥價格已經下跌至成本線，部分中小企業已經虧損，水泥價格繼續下跌空間不大。而經歷了前半年低迷的市場后，隨著政府在“穩增長”背景下出臺的各項刺激政策落地，市場需求會逐漸改善。但是考慮到政策效果顯現具有時滯性，且是否能夠嚴重過剩的產能，企業信心指數仍然不高，對市場需求改善的期望不宜過于樂觀。
　　
　　海螺水泥：管理優勢明顯發展戰略明確
　　
　　2012年8月15日，海螺水泥公布中期業績，2012上半年公司實現營業收入205.59億元，同比下滑7.92%，實現歸屬母公司凈利潤29.17億元，同比下降51.3%，折合EPS0.55元。
　　
　　2012年上半年華東市場處于低谷，海螺業績下滑源于區域產能投放壓力大，產量增長而價格下降，與市場預期相符合。海螺上半年抓住市場機遇，加快整合兼并步伐，增加熟料產能1540萬噸，增加水泥產能1930萬噸，均超過去年同期水平。
　　
　　在市場競爭激烈的形勢下，海螺作為行業的推動者通過降價尋求市場占有率的提升，保持成本優勢。上半年銷售水泥熟料8055萬噸，同比增長13.7%，銷售單價同比下滑60元/噸，噸毛利由去年同期140元下滑至67元，導致上半年同比收入下降7.9%，凈利潤下降51%，綜合毛利率為26.9%，同比下降16個百分點。
　　
　　從凈利潤率來看,全國水泥行業前5月凈利潤率已經低于08年水平,但海螺上半年凈利潤率為14.2%,高于08年的11.5%。由此可見，海螺水泥具備一般水泥企業難以企及的管理優勢，在成本上具備強勁的競爭力，當行業趨弱時方能顯其強者風范。
　　
　　中國建材：加大聯合重組力度
　　
　　上半年，水泥收入和銷量貢獻繼續上升，銷量達0.95億噸，同比增長16.1%；收入286.3億元，同比增長8.3%；聯合重組取得新突破，主要產品產能進一步擴大，其中水泥產能近3億噸，淮海、東南、北方、西南四個戰略區域的聯合重組穩健推進，戰略布局不斷優化，核心利潤區進一步擴大，成立僅半年的西南水泥已建立起云南西南、貴州西南、重慶西南三家區域公司，構建了11個核心利潤區；產業鏈延伸加速，商品混凝土產能突破1億立方米，終端市場控制力提高。
　　
　　冀東水泥：二季度盈利前低后高
　　
　　冀東水泥8月22日晚間公告稱，公司實現營業收入63.80億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.12億元，同比分別下滑10.68%和85.05%，基本每股收益為0.083元。冀東水泥預計1~9月盈利同比下降50%~100%。
　　
　　上半年國家固定資產投資增速放緩、鐵路等重點工程項目啟動較晚，而華北地區水泥產能嚴重過剩，價格下跌嚴重，加之三費上漲，使其上半年業績嚴重下滑。冀東水泥一季度虧損約2.37億元，而去年一季度僅虧損0.1127億元。今年3月底冀東等大企業開始在華北地區協同提價，但隨著協同關系破裂，5月份價格開始逐步走低，使得二季度的盈利水平前高后低。
　　
　　天山股份：后期市場有望反彈
　　
　　天山股份上半年實現營業收入33.84億元，同比增加0.69%；實現營業利潤1.32億元，利潤總額1.80億元；其中歸屬母公司所有者的凈利潤1.23億元，同比下降67.83%。
　　
　　價格大降導致中期歸屬凈利同比下降68%。公司生產基地主要布局于新疆和江蘇，上半年江蘇和新疆水泥均價分別同比下跌143元/噸和75元/噸至334元/噸和467元/噸，受此影響，公司噸收入同比下滑103元，噸毛利同比下滑75元，噸費用同比下滑16元，噸歸屬凈利同比下降39元至13元。
　　
　　新疆產能投放壓力大，但公司有望以量補價。江蘇水泥價格下滑空間已較為有限，隨需求回暖，價格回升彈性較大。
　　
　　華潤水泥：南部或迎新投資機遇
　　
　　華潤水泥控股公告，上半年實現營業額110.34億港元，同比增長9.8%；凈利潤為6.35億港元，同比下滑68.94%；產品綜合毛利率為20.8%，較去年同期降12.3個百分點。
　　
　　華潤水泥表示，自2011年以來，中國經濟已放緩，且中國固定資產投資也在下降。但隨著今年二季度以來新批準重大項目的開工、保障房建設的順利實施、鐵路及水利投資的加速、大量落后水泥產能的淘汰和中國南部水泥需求旺季的到來，中國水泥行業將迎來復蘇。
　　
　　華新水泥：符合公司前期的業績預告
　　
　　2012上半年公司實現營業收入54.86億元，同比下降1.53%，實現歸屬母公司凈利潤0.96億元，同比下降82.3%。2012上半年，公司實現水泥熟料銷售1829萬噸，同比增加約119萬噸，增長6.96%。價格方面，上半年公司所在的核心區域水泥價格出現不同程度的下跌，其中2季度，湖北武漢、湖南長沙P?O42.5均價同比分別下降104、134元/噸，環比分別下降73、90元/噸。區域價格下跌及費用提升致業績大幅下滑。
　　
　　西部水泥：強勢區域掌控力有望拉升下半年業績
　　
　　西部水泥公布上半年，收益15.9億人民幣，按年下降7%；歸屬凈利1.48億元，按年下降64.6%；毛利3.02億元，下跌46.7%。6月止，集團產能2170萬噸。上半年水泥銷量640萬噸，增加8.5%；每噸平均售價由289元降至234元；毛利率由33.1%跌至19%。
　　
　　盈利能力下降因素：從去年開始，陜西省水泥供大于求，加之其他區域水泥低價格流入本地，市場環境混亂。但陜西市場經過整合后，目前四大生產商集中了本省超過80％的現有產能，這無疑有利于維持定價能力，使陜西市場價格可能于下半年有所提高。
　　
　　巢東水泥：量價齊跌導致中期業績大幅下滑
　　
　　8月14日晚間，安徽巢東水泥股份有限公司發布2012年半年度報告。上半年公司營業收入49,734萬元，較上年同期下降27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3,695萬元，同比下降78.08%。
　　
　　受宏觀調控、市場需求不足、燃料采購成本上升等因素影響，巢東水泥產品銷量和售價均大幅下滑，盡管財務費用率有所下滑，業績仍然大幅下滑。
　　
　　巢東水泥主要生產基地及經營區域位于安徽巢湖一帶，按照安徽省“十二五”規劃發展，交通基建和水利設施將是省內未來重點投資領域，在建及新開工項目眾多，預期將逐步帶動水泥需求的逐步釋放。
　　
　　祁連山水泥：西部長期需求將促使景氣度回升
　　
　　祁連山水泥于2012年8月9日公布中期業績。上半年實現營業收入18.6億元，同比上漲10%；歸屬母公司凈利潤為2649萬元，同比下降89.26%。
　　
　　今年一季度區域市場前期需求不旺，價格雖然環比逐漸上漲，同比降幅卻較大；二季度價格下跌，銷售量增加，業績扭虧為盈，然而財務費用大幅上升最終影響中期業績。
　　
　　隨著“十二五”西部大開發保證了區域需求的長期增長，祁連山所在的甘肅地區是今年供需關系和企業協同均相對較好的區域，水泥價格有望提升。
　　
　　同力水泥：逆勢中中期業績超出預期
　　
　　同力水泥公司2012年上半年實現營業收入19.73億元，同比下降2.75%；實現歸屬上市公司股東的凈利潤為0.97億元，同比增長8.61%；
　　
　　業績超預期的主要原因有：管理費用率的下降，營業外收入同比增加，主要系期內收到的增值稅稅收返還款較上年同期增加所致。
　　
　　同力水泥已經完成義馬水泥的收購，隨著后期對收購資產的改造完成，該資產有望扭虧為盈，并在下半年貢獻利潤。
　　
　　塔牌水泥：粵東龍頭+落后產能淘汰助力提升市場占有率
　　
　　塔牌集團發布中期業績報告，上半年實現凈利潤1.06億元，同比下降63.35%。公司在上半年銷售水泥482萬噸，同比下降14%，上半年的水泥噸毛利74元。
　　
　　上半年受宏觀調控，固投增長緩慢，以及今年南方雨水頻繁等因素影響，公司量價齊跌，導致公司業績大幅度下滑。
　　
　　塔牌水泥是粵東區域龍頭，未來粵東落后產能的淘汰，以及該區域快速發展對水泥需求的拉動，有望使塔牌水泥擴大市場占有率。
　　
　　天瑞水泥：下半年受益于南水北調等工程
　　
　　天瑞水泥在2012上半年的總營業額為37.1億人民幣，同比減少8.9%。凈利潤為4億人民幣，同比減少38.7%。基本每股盈利0.17元。公司在2012上半年水泥銷量為1180萬噸，同比持平，熟料銷量為210萬噸，同比減少100萬噸。水泥平均售價下降1.8%至270元/噸。
　　
　　今年年中，南水北調等國家重點工程陸續開工，由于河南是南水北調的重點施工段，因此水泥需求受到一定的促進。今年7,8月份水泥價格仍有小幅下降，但是煤炭價格下降也使得水泥生產成本有所降低，加上下半年是傳統旺季，預計下半年公司的毛利率有可能略有回升。
　　
　　臺泥國際：量增價跌中期純利下降七成
　　
　　近日，臺泥國際集團公布上半年業績，集團收益53.2億元，按年增加2.4%。錄得純利倒退70.4%至2.69億元，每股盈利6.1元。不派中期息，去年同期派息2.5元。上半年水泥銷量1840萬噸，增加19%，平均售價跌約14%，低于市場平均跌幅20%。毛利率由27.6%收窄至17.2%。
　　
　　聯合水泥：受市場影響業績如期下滑
　　
　　聯合水泥公布6月止上半年收入3.44億元，按年下降12%；毛利3188萬元，下跌48%。錄得純利倒退69%至1469萬元，由于2012年上半年水泥產品整體市場售價顯著下跌，聯合水泥集團水泥產品平均銷售價格受到影響，收入及盈利能力如期下降。
　　
　　亞洲水泥：銷售價格下降中期業績下滑
　　
　　亞洲水泥公布2012年中期業績，上半年收益減少20%至30.72億元人民幣，純利潤為1.22億元，大幅縮減81%，毛利率由30%降至16%。主要原因是受水泥行業整體市場需求走弱影響，公司產品平均銷售價格相比去年同期大幅回落。
　　
　　江西水泥：另辟蹊徑，發展混凝土業務
　　
　　江西水泥上半年實現銷售收入20億元，同比下降22%，歸屬母公司凈利潤5788萬元，同比下降80.5%；上半年銷售水泥及熟料703萬噸，同比下跌11.8%，毛利率16.7%，同比下降14.5個百分點。截止今年6月末，混凝土業務取得收入1.92億元，約占總營業收入的10%，半年內實現了新業務從無到有的突破并取得高速發展。
　　
　　今年上半年固定資產投資增速放緩、重點工程項目啟動較晚、江西省內降雨天氣持續時間較去年長，江西水泥價格持續下跌，目前已經處于底部。而公司在需求不振、市場競爭形勢日趨嚴峻的環境下營業費用率和管理費用率分別提高1.7個百分點和1.9個百分點。眾多不利因素導致公司盈利能力下降，導致中期業績大幅降低。
　　
　　寧夏建材：業績虧損源于價格大跌及成本上升
　　
　　寧夏建材8月24日公布了集團2012年上半年業績報告，報告中顯示，集團上半年共實現營業收入12.78億元，較去年同期增長7.86%；營業成本10.76億元，比去年同期增長33.59%，營業利潤-5834.88萬元，較去年同期減少127.85%，利潤總額-1340.28萬元，較去年同期減少105.77%。
　　
　　今年上半年，受國家宏觀政策的影響，公路、鐵路、基礎設施建設等項目的投資速度都有所放緩，對整個寧夏自治區水泥相關市場打擊頗大。集團上半年雖然水泥銷量有所上升，但由于區域市場產能過剩，水泥價格上半年一再下調，而原煤、運輸成本卻不斷上漲，毛利空間萎縮，致使集團業績大幅虧損。
　　
　　山水水泥：純利倒退四成
　　
　　山水水泥公布，截至6月底止，上半年營業收入73.78億元人民幣（下同），按年跌5.8%；營業利潤跌26.7%至14.53億元。錄得純利7.28億元，倒退41.2%。
　　
　　中期業績下滑主要因需求下降導致銷售價格回落。盡管公司核心市場山東、遼寧兩省的水泥價格保持高位和相對穩定，而且第二季度水泥需求明顯回升，但受第一季度水泥需求較大跌幅影響，今年上半年水泥價格同比仍少許回落。
　　
　　秦嶺水泥：受宏觀環境影響，中期業績下滑
　　
　　2012年上半年秦嶺水泥公司實現營業收入33,076萬元，比去年同期增加2,198萬元；營業利潤-3,360萬元，同比減虧4,142萬元；歸屬于上市公司股東的凈利潤-2,765萬元，同比增虧211萬元。
　　
　　業績下滑主要原因是：雖然公司上半年成本有所下降，但是2012年上半年宏觀經濟下行，區域市場競爭加劇，水泥行業深受影響。
　　
　　福建水泥：收入降成本升，中期虧損近億元
　　
　　福建水泥8月20日晚間公布2012年半年度報告。報告期內，公司實現營業總收入7.59億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9658.38萬元；基本每股收益-0.25元。
　　
　　報告期業績虧損的主要原因是水泥、商品熟料售價大幅下滑，公司營業收入減少、成本費用上升，使商品綜合售價與綜合成本倒掛。
　　
　　四川雙馬：供需壓力致價格走低
　　
　　今年上半年，四川雙馬實現總營收8.85億元，同比下降6.21%；虧損1164萬元，凈利潤大幅下滑112.95%；每股虧損0.02元。
　　
　　業績低迷原因：由于新產能投入使用、房地產行業調控繼續深化、基礎設施建設項目資金短缺、雨水天氣明顯多于往年等原因，目前四川水泥市場的供應能力遠遠大于市場需求，過大的供需差距導致水泥價格一路走低，且幾乎沒有反彈機會。
　　
　　西水股份：產品量價齊降，中期利潤虧損
　　
　　8月31日，西水股份公布2012年上半年中報，該公司上半年營業收入21643萬元，歸屬于母公司所有者凈利潤-1429萬元，扣除非經常性損益后凈利潤-1737萬元，歸屬于母公司股東權益205403萬元。
　　
　　業績下降的主要原因是公司水泥及熟料銷量、售價下降，成本上升，造成利潤下降。
　　
　　金隅股份水泥：水泥價格下降影響盈利水平
　　
　　金隅集團水泥板塊上半年實現主營業務收入53.14億元，同比降低13.82%；毛利10.47億元，同比降低29.44%。
　　
　　水泥板塊業績下降主要原因是受宏觀經濟綜合影響，產品市場需求減少，產品價格同比有所下降，對公司水泥板塊業務盈利水平相應降低。
　　
　　亞泰集團水泥：同比毛利上升銷量下降
　　
　　2012年上半年水泥業務的毛利率36.46%，同比提高9.62個百分點。公司水泥產能全分布于東北地區，從去年年中開始全國范圍內水泥價格大幅下降，東北地區是價格唯一未出現明顯下降的區域，同比去年價格還有明顯上升，因此水泥產品毛利率出現大幅上升。但是由于區域市場項目開工率不足，導致整體需求減少，整個東北地區的水泥產量1-6月基本和去年同期持平，公司銷量較上年同期有所下降。水泥產品價格同比上升，銷量同比下降，總體看來，營業收入29.28億元，同比下降7.21%，但毛利同比提高了2.2億元。

        來源：數字水泥網