前段時間看過一篇報道，關于國內大型光電企業寧波安迪申請破產保護的事件。對此事件，廣州帥陽照明董事總經理盧偉強表示，目前LED市場容量在1200億~1500億，但產能卻超過5000億，產能嚴重過剩。“行業里面的人，天天聽到LED企業倒閉的消息，廣州、深圳、東莞、佛山、江門，到處都有。今年處于中游的LED封裝企業可能要死掉四成，下游做LED應用的中小企業要倒掉一半。”
　　
　　貌似與水泥行業無關的一個問題，但事實并非真的無關，目前水泥行業也正如LED光電行業一樣，處于產能嚴重過剩的狀態，只不過相對于LED行業來講，過剩程度沒有那么嚴重而已。數據顯示，2011年全國水泥產量20.58億噸，可以近似看作全年的水泥需求量。而今年上半年，雖然從全國水泥產量來看，還有一定的增長，然而我們從水泥企業反饋的數據來看，大部分地區銷量都出現了2~3成的降幅。而很多企業目前脹庫嚴重，銷售壓力非常大。
　　
　　由于對下半年政策方向是否會發生變化這一點很難把握，因而我們只能從現有的情況來進行推斷：如果下半年水泥市場需求形勢與上半年相當，依舊低迷不振，那么全年水泥需求總量出現20%甚至30%的滑落并非沒有可能。如果按照縮水20%計算，則今年全年水泥需求在16.5億噸左右，而目前已投產的新型干法水泥產能就有26.6億噸，在建新型干法水泥產能還有4.4億噸，即使在建項目只有一半能在年底前投產，到年底時全國的新型干法水泥產能也將達到28.8億噸。28.8億噸相對于16.5億噸而言，過剩比例高達42.7%，這是什么概念？全中國有超過4成的水泥產能將被閑置，除了協同，價格不可能走高，水泥企業利潤難以保證，行業生存環境更加惡劣。
　　
　　在全局性產能過剩的背景下，小范圍市場協同限產提價能維持住已經是比較樂觀的局面，水泥需求“旺季不旺”的可能性也在逐步增大。在全國資本市場疲軟的環境下，水泥業無法獨善其身，在遭遇“資金荒”、“原料荒”、“招工荒”等三荒現象后，眾多水泥企業開始從水泥熟料生產業務轉向了產業鏈下游的商品混凝土、砂石等行業，謀求更多的發展。在筆者看來，如果銀根緊縮問題再持續，對水泥業的影響將不止于此。
　　
　　需求銳減業績隨之下滑
　　
　　現在我們已經知道，國內水泥價格在不斷下滑，銷量也始終上不去，那么現在水泥行業效益如何呢？8月16日，發改委公布的信息顯示，今年上半年，建材行業實現利潤1403億元，同比下降9%；但其中水泥行業利
　　
　　潤223億元，下降51.4%；平板玻璃行業更是由去年同期凈盈利26.6億元轉為凈虧損4.9億元。從這組數據，我們可以看到，隨著水泥銷量的下降以及水泥價格的下滑，水泥企業的利潤正在一點點的被蠶食。
　　
　　具體來看一下，國內幾家上市公司的業績數據。首先是國內最大的上市水泥企業海螺集團，上半年水泥業務利潤21.97億元，同比下降51.32%；其次是亞泰集團，利潤3.34億元，同比增長僅3.97%；金隅股份2.94億元，同比下滑32.93%；天山股份1.23億元，同比下滑67.82%；還有青松建化下滑49.4%，祁連山下滑89.3%，塔牌集團下滑63.4%……總體來看，除了幾家還沒有公布半年報的企業外，已公布上半年業績的水泥企業中，只有亞泰集團是實現了盈利增長的，其余各企業利潤全都是大幅縮水，甚至ST秦嶺還出現了2700多萬的虧損。我們很難想像，如果當前水泥市場需求繼續萎縮，低迷的行情形勢持續下去，水泥行業會不會出現大面積的虧損（事實上今年一季度上市水泥企業就有大部分出現了虧損，只不過當時有一個季節性因素在內）。
　　
　　沒有任何一個企業是愿意做虧本生意的，如果水泥行業持續低迷，始終賺不到錢，很難保證部分水泥企業不會轉投其它行業甚至是干脆關停水泥廠。其中就我們所知的，四川金頂水泥的停產恐怕就不單單只是缺少資金的問題，市場銷售欠佳，經營難以為繼或許才是當時其被迫停產的真正原因。而貴州鳳岡西部水泥從去年9月份停產到現在也已經接近一年時間，對外宣稱也是因為資金問題。而事實上我們知道，如果市場狀況良好，只要不是出現重大變故，一個企業在正常的運轉過程中，很難出現因為資金問題導致停產的事情。而這一切，其實都是市場需求萎縮導致企業停產的最終表現。
　　
　　往回說一點，即使是現在還在正常運轉的水泥企業，其實很多都處在生死線上掙扎，至少說是其下屬的部分子公司是在生死線上徘徊。今年上半年，隨著水泥價格的不斷下滑，全國多地紛紛祭出限產保價的寶典，但最終效果不是很明顯，而部分企業其下屬的生產線就有一些是長期停窯的。大企業還可以通過部分生產線停轉，部分生產線運轉的方式來獲取利潤用于支付虧損部分，那么小水泥企業呢？雖然有價格協同，但今年上半年的協同結果顯然是很不理想的，每次協同的最終結果都是跌價，雖然還不清楚是大企業先降價還是小企業先降價，但有一點，隨著價格的降低，小企業的生存空間越來越狹窄。
　　
　　生存受限倒閉在所難免
　　
　　生存環境的惡化，并不一定會導致水泥企業的倒閉，畢竟水泥產品有其特殊性，那就是銷售半徑的限制。任何事物都具有兩面性，銷售半徑在一方面限制企業擴寬市場外，另一方面對一些地區的水泥企業其實也是一種保護，因而在一定時期內，即使市場情況再低迷，水泥企業也還是有一定的生存空間。但如果說真的像我們前面猜測的那樣，水泥需求降低到16.5億噸甚至更低呢，水泥產能嚴重過剩的情況下，小水泥企業是否還能繼續生存呢，這很難判斷。但有一點，小水泥企業相對大企業來講，存在一定的弱勢：一是資金問題，小企業的資金很難說得上充裕，如果要是拼價格戰，小企業最先倒下的可能性很大；二是技術問題，小企業沒辦法拿太多生產線來進行技術改造等，因而在技術方面也就是生產成本控制方面，很難拼得過大企業，因而當價格降低到一定程度的時候，大企業能夠微利經營，但小企業卻只能虧損應對或干脆停產。
　　
　　目前企業產能在200萬噸及以下的水泥企業還有280家，總產能4.36億噸，占全國已投產新型干法水泥產能比重為16.3%，但占水泥企業數量的比重則為70.7%，平均每家企業的產能只有156萬噸。
　　
　　而我們最擔心的，其實不是一家兩家企業的倒閉，而是水泥企業出現倒閉潮。如果真的出現倒閉潮，就不只是某一個區域市場上用水泥難的問題，而是會導致大量的勞動力處于閑置狀態，對于整個經濟的發展以及社會的安定都是一個很大的考驗。
　　
　　當然，政府不可能眼睜睜的看著這些水泥企業徹底停產甚至倒閉，必然會想盡辦法來保護企業和企業職工的利益，然而在目前全球經濟都處于弱勢的大背景下，如果一味的加大投資刺激經濟發展，很可能會帶來一些更嚴重的后果，因而在處理這個問題上，政府也是有心無力。不過想來政府也不會完全置之不理，最終必然會有一些比較溫和的刺激方案出臺，至少短期內，可以保住企業不會輕易倒閉。
　　
　　總的來看，如果沒有大的刺激方案出臺，水泥需求持續低迷是一件必然的事情，而隨著新建產能的釋放，水泥產能過剩程度會越來越嚴重，最終出現部分企業徹底停產甚至倒閉的可能性是非常大的。不過出于穩定經濟發展的目的，政府最終還是有很大的可能出臺一些溫和刺激政策或是其它的保護經濟發展的措施，在此情況下，即使有部分水泥企業因為需求銳減而倒閉，但最終水泥企業出現大規模倒閉潮的可能性不是很大。

        來源：水泥商情網