“甲醇期貨去年還沒上市時，我們就早早做好了參與準備。”在日前舉行的中國華南甲醇市場貿易研討會上，東莞市九豐化工有限公司總經理梁國華向期貨日報記者表示，甲醇期貨上市后，企業通過期貨的價格發現功能制定和調整經營策略，獲益良多，但在期貨套期保值上仍處在“練手”的階段。
　　 
　　東莞市九豐化工有限公司下屬有一家二甲醚生產廠，平常需要購入大量的甲醇作為生產原料。二甲醚的銷售價格比較穩定，如果能夠鎖定甲醇的購入成本，企業的經營將會更為穩健。“本來想加大參與力度，在期貨市場購入幾萬噸甲醇，但由于華南地區沒有交割倉庫，公司經過再三考慮還是放棄了。”梁國華表示。
　　
　　據記者了解，有同樣顧慮的化工企業在華南地區還不少。“華南現貨市場容量約是華東的一半，但參與期貨市場的規模卻不及華東的1/10。在甲醇期價處于低位時，大部分企業都想做買入保值，但當地沒有交割庫，如果在華東交割，交割成本大于價差，并不劃算，所以很多企業沒敢嘗試。”廣州南沙泰山石化發展有限公司商務副經理朱忠平告訴記者，交割庫好比存放糧食的地方，沒有這個“糧倉”，企業就會有顧慮，不敢大規模參與期貨。
　　
　　“華南地區也是國內重要的甲醇市場，很多甲醛、二甲醚工廠以及貿易商都有交割需求，而華南地區不少倉儲企業的設施以及管理水平也有較高的水準。若能在珠江兩岸各設一個交割庫，可以最大程度地輻射華南地區下游企業及貿易商。”中國五礦化工進出口商會甲醇分會秘書長張二紅表示，若華南地區有甲醇交割庫，企業參與期貨套期保值的步子就會邁得更大些。
　　
　　據了解，目前甲醇期貨交割庫主要集中在南京到上海一線的長江沿岸。“因為華東地區的甲醇價格最具代表性，南京到上海一線的長江沿岸也就成為基準交割地的最優選擇。”廣發期貨研究員梁琰表示，華南甲醇市場以海外進口和中海石油建滔化工有限公司的產品為主，而華東甲醇市場除海外進口，還有來自西北以及山東等地的貨源。“受貨源地不同影響，華東、華南市場甲醇價格升貼水難以把握，因此當時并未在華南設交割庫”。
　　
　　“甲醇期貨上市還未滿一年，交割庫的建設需要循序漸進。”一業內人士表示，企業希望能更好地利用期市為經營服務的心情可以理解。待華東地區的期現貨價格真正有影響力后，再在各地增設交割庫，可能會更符合市場運行規律。
　　
　　“雖然華南地區目前沒有交割庫，但企業在期貨上直接選擇平倉，也同樣可以達到套期保值的效果。”梁琰表示，企業在期貨市場上套期保值應該綜合現貨和期貨上的整體盈虧，把握好全局。“舉例來說，下游企業買入套保就是擔心甲醇價格上漲，如果甲醇價格上漲了，企業可以選擇在期貨上賣出獲利，以對沖購入現貨時的成本提高，整體來看也達到了套期保值的效果”。
　　
　　來源：期貨日報