上周全國高標水泥（P?O42.5）價格環比繼續上漲1.3%至344元/噸，不過同比依然下跌13.9%。上漲主要體現在華東、中南和西南地區，價格上漲10-50元/噸。上周水泥庫容比下降0.5%至69.6%，全國磨機開工率上升0.1%至59.7%，其中，華東和中南地區開工率上升明顯。
　　
　　機構預計，10月華東、華中和華南地區的水泥價格還將保持上漲，11月則鞏固前期漲價成果，加速出貨，12月部分地區的水泥價格可能回調。
　　
　　蘇南地區頻頻提價
　　
　　分地區來看，上周華東、中南和西南地區價格上漲10-50元/噸，華北和東北繼續保持平穩，西北地區小幅回落。華東、中南地區旺季效益延續，其中，華東地區開工率上升5.3%至60.3%，中南地區開工率上升1.5%至57.7%。東北地區逐步進入淡季，開工率繼續下降，下降11.3%至51.3%。分析認為，隨著進入冬季，西北和東北地區下游需求將會逐漸減少，各區域將出臺冬儲價格，價格將會有一定的下降。
　　
　　上周華東地區水泥價格環比漲幅最高為4.1%，其中合肥地區漲幅最明顯為7.4%，其次為南京的7.3%。實際上，近期華東各地區均有不同程度提價行為，江蘇南部地區企業近期有可能將再次上調水泥價格，幅度在30元/噸。如果提價成功，那么自9月中旬以來，江蘇南部地區水泥價格累計上調4次，企業發布的提價累計90元/噸，實際成交在70元/噸左右，由原來的195元/噸上漲至目前的265-285元/噸。
　　
　　安信證券認為，近期華東和華中地區水泥連續漲價，已經達到市場對四季度水泥價格的預期，如果水泥價格繼續上漲，可能會因超預期而引發盈利預測上調。預計10月份水泥價格還在升勢之中，但年內整體需求偏弱，對過于頻繁或過高幅度的上漲支撐略顯不足，實際執行或難完全到位。
　　
　　下游需求有所恢復
　　
　　申銀萬國研報指出，企業頻頻提價主要原因有：經過三季度的雨季以及傳統淡季，下游需求進入季節性恢復；原有部分已開工工程由于資金面短期放松而趕工期導致下游需求略有提升；部分地區農忙結束，農村市場需求相對較為穩定；由于8月底各企業價格基本處于盈虧平衡點或略虧狀態，企業提價意愿強烈，需求的啟動加上企業協同導致頻繁大幅提價；廣東爆炸事件一定程度上催化了兩廣地區的提價速度及幅度。
　　
　　雖然國慶期間企業庫容比均略有上行，但國慶后需求仍然保持相對旺盛，大部分企業庫容比繼續處于下滑趨勢，預計后續依然具備提價動力，提價空間依然取決于企業協同和需求情況。
　　
　　根據申銀萬國調研，多數企業認為，此次漲價是供需關系轉好的標志，四季度需求仍將處于恢復通道中，但同比而言，還是相對較弱。預計今年四季度出貨量將比往年差10-20%。至于會否大面積大幅度提價更多將取決于企業間協同。企業普遍認為，2013年一季度由于季節因素，或將重新出現大面積停窯，但對價格仍然相對樂觀，即使價格下滑也不會低于8月平均水平。同時由于2013年水泥新增產能規模下降，需求保持小幅增長，供需逐步改善，整體情況將好于今年。
　　
　　來源：中國證券報