近期甲醇供應面趨于寬松，傳統下游需求雖乏善可陳，但烯烴裝置對甲醇的需求成為市場最引人注目的焦點。
　　
　　近兩周來，甲醇主力合約期價在2780—2860元/噸區間窄幅整理，結合目前國內較為穩定的宏觀經濟面及偏樂觀的基本面，筆者認為甲醇短期內將維持區間振蕩，中期偏樂觀。
　　
　　進口甲醇成本堅挺，庫存略有上升
　　
　　外圍裝置的集中檢修期即將過去，進口供應的緊張程度有所緩解。印度尼西亞的一套66萬噸的甲醇裝置將于11月第一周停車檢修一個月至一個半月，預計將減少約2.6萬噸的供應量；前期集中檢修的文萊85萬噸/年裝置及梅賽尼斯180萬噸/年裝置面臨重啟。裝置檢修對外盤價格形成強勁支撐，FOB鹿特丹價格漲近19歐元至326.30—327.30歐元/噸，周度漲幅達6%；FOB美國海灣報價漲11美分至128美分/加侖，周度漲幅達9%。進口甲醇成本高企，按CFR中國低端報盤價來折算成本約為2810元/噸，加上港雜費及入罐費用等，遠高于國內港口地區的現貨價格。
　　
　　在目前經濟低迷的背景下，雖然產品需求不佳，但企業仍不愿降價出售，否則虧損還將加劇，因而沿海價格維持僵持態勢。庫存方面，江蘇庫存在46.25萬噸，寧波地區在6.4萬噸，華南地區在12.1萬噸，較上周上漲0.1萬噸，港口庫存依然處于緩慢去庫存化過程中。
　　
　　開工負荷下降，國內供應偏盈余
　　
　　國內甲醇整體市場開工率為56%，西北地區開工負荷62.5%，周度下跌超3%。今年9月，我國甲醇產量為240.9萬噸，較去年同期增漲21.5%；1—9月累計產量為1985.6萬噸，較去年同期增漲19.3%。隨著產能擴張節奏的加快，產量也呈現相應增長。上周內地大部分廠家價格出現松動，陜北兗礦榆林率先下調，使得整個西北市場的商談重心下移，隨后博源、久泰、新奧、神木也尾隨松動，繼而山東、河北等主要消費市場價格也出現下行，內地價格經歷了一波跌勢。
　　
　　后期市場需要密切關注國內新上裝置的投產和部分大型裝置例行檢修的恢復情況。此外，在甲醇生產與消費地域分布差異化明顯的貿易背景下，作為供應端與需求端連接的紐帶——“運輸”也將對價格產生較大影響。
　　
　　傳統下游乏善可陳，烯烴熱在升溫
　　
　　傳統下游方面，甲醛步入淡季，隨著天氣轉冷，甲醛下游需求削弱，市場進入回調期。中石油中石化企業近日對液化氣有所推價，但下游接受程度不高，二甲醚市場波瀾不驚。近期內蒙大唐煤化168萬噸/年烯烴配套甲醇裝置出現故障，其將在下月初外出采購甲醇的消息利好市場，預計采購量為2萬—4萬噸，這也使得往年甲醇需求平淡如水的四季度在今年有所改觀。此外，寧波禾元60萬噸/年甲醇制烯烴裝置預計在11月左右投產，按照甲醇與烯烴3∶1的比例來計，該裝置的采購備貨將支撐華東地區甲醇的需求。
　　
　　目前，甲醇現貨企業對期貨的關注度在不斷提高。從基本面看，近期甲醇供應面趨于寬松，烯烴裝置對甲醇的需求成為市場最引人注目的焦點，也成為下游需求的較大支撐。從技術面看，主力1301合約振蕩區間尚未突破，操作上，關注2850—2780區間，若價格向下突破振蕩邊沿2780，逢低可布局中期多單，止損點2750。
　　
　　來源：期貨日報
　　
　　

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