隨著青松建化（600425.SH）昨日晚間三季報的出爐，A股市場水泥板塊上市公司三季度的業績表現全部浮出水面。盡管絕大部分公司都呈現凈利潤同比下滑的局面，但是不少業內人士都認為，水泥板塊業績下滑已經觸底。
　　
　　青松建化昨晚披露稱，公司前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為9313.14萬元，同比大幅下降約76.72％。而其第三季度甚至出現303.27萬元虧損，同比下降101.45％。
　　
　　自此，水泥板塊上市公司完成三季報披露。據Wind資訊統計，前三季度，除ST獅頭（600539.SH）實現扭虧外，絕大部分同比下降，其中福建水泥（600802.SH）及四川雙馬（000935.SZ）甚至出現虧損。而*ST金頂（600678.SH）及剛剛摘帽的秦嶺水泥（600217.SH）盡管業績同比增長，但也仍處于虧損狀態。海螺水泥（600585.SH）等板塊龍頭也出現逾五成業績下滑。
　　
　　瑞銀證券認為，水泥板塊三季度業績表現不佳，但已在預料之中。對于海螺水泥，瑞銀證券判斷，其盈利能力和業績已經在三季度見底，考慮到最近水泥價格上漲，公司四季度盈利能力應該會有顯著改善。另外，由于目前看來2013年新增產能很少，預計供需關系在2013年繼續改善，水泥價格在2013年可能繼續上行。
　　
　　長江證券也根據華新水泥（600801.SH）及江西水泥（000789.SZ）三季報認為其業績均已有所改善。
　　
　　以江西水泥為例，長江證券分析，江西省三季度水泥需求環比回升，1~9月水泥產量累計增長4.5%，高于1~6月的-1%。受益于此，公司第三季度銷量同比增15%，環比增19%。盡管第三季度噸收入仍環比下降32元，但水泥價格自8月已開始企穩向上。公司第三季度歸屬凈利總額增速由第二季度的-98%收窄至-87%，盈利能力環比改善。
　　
　　即使是三季度出現虧損的青松建化，其期末應收賬款也大幅增加247.70％。公司表示，這是因為銷售旺季增加賒銷授信。
　　
　　實際上，與當初三季報業績預告相比，盡管很多水泥板塊上市公司三季報業績表現不佳，但也均未達到其預計的最差水平。昨日披露三季報的冀東水泥（000401.SZ），其前三季度實現歸屬于母公司所有者凈利潤2.41億元，同比降幅約83.05％。而公司當初預計凈利潤下降幅度在50％至100％之間。
　　
　　雖然公司三季度單季實現營業收入47.19億元，同比下降3.51%的同時，環比二季度小幅增長5.7%；但歸屬上市公司凈利潤為1.29億元，同比下降80.84%，環比下降66.7%。華泰證券認為，華北市場水泥價格持續下跌是三季度盈利走低的主因。而冬季將至，北方市場景氣短期難有大起色。
　　
　　據冀東水泥對全年業績預測，受局部水泥市場供需失衡、需求疲弱、價格大幅下降等因素影響，仍預計凈利潤同比將下降50％至100％；而地處廣東的塔牌集團（002233.SZ）盡管預計下降幅度仍在30%至80%之間，但公司同時表示，由于區域市場水泥價格止跌回升，銷量也有所上升，預期第四季度公司盈利能力環比將顯著提升。
　　
　　來源：數字水泥網
　　

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