煤炭資源富集區的榆林、延安兩市目前探明煤炭儲量1731億噸。隨著煤炭資源的大量開采，地方政府基于實現能源轉化、促進經濟發展的理念，支持煤化項目相繼上馬，地方煤炭加工產業迅速發展。同時也對煤化工行業防范信貸風險提出了考驗。
　　
　　由于煤化工項目對GDP貢獻度的“魅力”誘惑以及項目配套的煤炭資源優勢，加之陜北地區受制于運輸瓶頸，就地發展煤炭加工產業的沖動更強，投資者仍趨之若鶩，地方政府、企業集團仍快馬加鞭、大上快上項目，新一輪的投資更是呈現“猛火”之勢。
　　
　　投資與回報呈“反差”態勢
　　
　　國家發改委的數據顯示，傳統煤化工產能過剩30％，在進口產品的沖擊下，2009年上半年甲醇裝置開工率只有40％左右，各地規劃的煤制天然氣、煤制烯烴項目，實際開工和具備開工條件的不足10％，煤化工企業普遍經營效益不佳。
　　
　　（一）原材料價格走高直接導致煤化工企業虧損
　　
　　2004年2月，榆林煤化啟動建設60萬噸煤制甲醇一期30萬噸項目，預計利潤可觀。當2007年項目投產時，煤炭市場價已高達每噸700余元，同期甲醇市場價約3000元，此時項目利潤僅能保本。目前，甲醇市場價剛剛超過2000元，榆林煤化對該項目總投資迄今超過7億元，由于虧損嚴重，項目投產不到一年即停工。延安的兩家煤化工企業也由于同樣原因生產斷斷續續，復蘇無期。
　　
　　（二）附加成本增高導致煤化工企業入不敷出
　　
　　目前榆林市煤化工項目在有配套煤礦的前提下，50％保本、50％虧損。由于煤化工企業生產過程耗水量巨大，陜西已決定開發利用無定河地表水資源，建設王圪堵水庫，以滿足榆橫煤化工區項目的用水需求，還制定了引黃工程、南水北調、水資源置換等遠期解決水資源的方案，但“遠水解不了近渴”，已經上馬或開始生產的煤化工企業無法享受“遠水”的“恩澤”。隨著水資源的急劇短缺，水價節節攀升，加之用工等成本不斷增加，也間接導致煤化工企業虧損、停工。
　　
　　（三）“兩高一剩”導致煤化工企業舉步維艱
　　
　　煤化工企業高耗能、高污染、環境風險較大，一直是近年來國際上發展煤化工產業的顧慮。陜西省煤化工快速發展后，煤化工企業排放廢水中多數有機污染物難以降解，配套建設滯后，環境污染問題日趨嚴重。如果按照國際標準，將水資源消耗、高污染物排放等環境外部性因素納入煤化工項目成本體系，陜北很多煤化工項目的經濟可行性就不成立，許多企業不得不停工下馬。
　　
　　（四）銀行信貸支持弱化導致煤化工企業資金困難
　　
　　與農業和其他工業項目相比，銀行對煤化工行業信貸介入始終持慎之又慎的態度。在延安，黃陵聯社曾在2000年至2005年先后向當地煤礦發放貸款1000余萬元，國家關停并轉小煤窯、整合煤炭資源政策出臺后，因種種原因導致700多萬元貸款形成不良，黃陵聯社用了近8年時間基本化解不良貸款，直接導致該聯社較轄內其他縣聯社推遲5年方甩掉虧損掛賬的帽子，銀行業機構對煤炭行業貸款開始謹小慎微。
　　
　　金融支持煤化工產業要適當“控溫”
　　
　　伴隨著煤炭價格高企、附加成本上升，煤化工企業經營不景氣，國家對煤化工項目的審批權也逐步上收，小型煤化工項目被嚴控和壓縮，隨之而來的是大型國企開始收購擁有配套煤礦的項目，逐步瓜分煤炭資源。據調查，榆林市僅18％的煤炭儲量由地方占有，其余均被省屬企業、央企所有。歸根結底，上馬、收購煤化工項目最終目的還是獲得配套煤炭資源，一些停工停產的煤化工項目，依靠租賃采礦權或出售原煤勉強維持也不走破產倒閉之路，核心是不愿放棄對配套煤資源的占有權。因此，建議采取以下措施，適當“控溫”。
　　
　　來源：金融時報