山西是我國煤炭大省，也是焦炭生產第一大省。山西地區焦化企業產能超過1.1億噸，企業數量多達160多家，其中28家企業產能超過100萬噸/年，主要分布于呂梁、臨汾、太原、晉中、長治以及運城六個地區，共分八大焦化工業區和15個重點產焦縣。由于山西地區焦炭產能大、企業多，因此我們選擇山西地區作為本次調研目的地，且從中選擇了兩家規模較大企業作為主要調研對象。
　　一、山西焦炭行業基本情況
　　2012年，由于焦炭產能較大以及外部需求增速放緩，山西焦化(600740,股吧)行業的平均產能利用率僅為50%-60%。目前山西焦炭行業呈現兩個特點：1.山西焦炭市場份額繼續下降，月度產量同比連續下滑。截止到2012年10月，山西省焦炭產量累計為7091.7萬噸，同比減少6.45%，市場份額降至19.02%，但仍位列全國第一。2.外省需求下降幅度較大。山西焦炭的主要消費地區是河北、山東和江蘇三個省份。從表1中可以看出，2012年1-8月，河北生鐵產量為14239.8萬噸，同比增加4.84%；焦炭產量為5674.3萬噸，同比增加7.91。山東生鐵產量為5026.0萬噸，同比增加4.88%；焦炭產量為3406.1萬噸，同比增加2.24%。江蘇生鐵產量為4883.6萬噸，同比增加6.20%；焦炭產量為1691.4萬噸，同比增加17.96%。除山東對焦炭需求略有上升外，河北和江蘇對焦炭的需求均大幅下降。雖然今年，但外省需求下降幅度更大，使得剩余產量上升。
　　二、調研企業基本情況：
　　1.山西大土河焦化有限責任公司，成立于2002年，擁有下屬企業25個，全資煤業子公司5個，其他子公司6個，聯營子公司3個，員工1萬多人。
　　原煤產能：630萬噸/年；
　　選煤產能：520萬噸/年；
　　焦炭產能：240萬噸/年。
　　2.山西陽光焦化集團股份有限公司，正式組建于1992年，擁有9個經濟實體，是一家集采煤、煉焦、化工、發電、物貿為一體的大型焦化企業，為省政府確立的三大方陣企業之一，員工5000余人。
　　原煤產能：800萬噸/年；
　　選煤產能：800萬噸/年；
　　焦炭產能：500萬噸/年。
　　三、近期企業生產情況及庫存情況
　　1.山西大土河焦化有限責任公司10月初至11月中旬期間，企業總開工時間不到2周。
　　2.山西陽光焦化集團10月初至11月中旬期間，企業開工率約為20%。
　　據我們了解，10月初-11月中旬，為確保安全，山西地區多數焦炭企業開工率普遍不高，加之鋼鐵企業有補庫動作，焦炭企業出貨非常順暢，企業庫存普遍不高，甚至不少企業處在零庫存狀態。這就為焦炭價格的堅挺提供了一定的基礎。
　　四、焦炭價格
　　1.山西大土河焦化有限責任公司，11月以來連續三次上調出廠價格。當前出廠報價運行于成本之上。
　　2.山西陽光焦化集團，11月以來兩次上調出廠價格。當前出廠報價運行于成本之上。 據我們了解，由于近期焦炭價格反彈較快，普遍上漲150-200元/噸，企業利潤情況有所改善。目前山西地區一級冶金焦價格較為穩定，主流區間1500-1550元/噸(含稅)。此外，大部分企業對焦炭后期價格走勢較為樂觀，由于冬季焦炭的稀缺性，不排除12月份再次上調焦炭出廠價格的可能；由于近期焦炭期價走弱，也有部分企業對后市價格走勢較為糾結，對繼續上調報價信心略顯不足。
　　從10月初至11月中旬，山西地區焦煤坑口價格開始反彈，焦炭生產成本上升，加之焦炭企業普遍庫存不高，使得近期焦炭出廠價格連續上漲成為必然。當前北方已經進入冬季，從煤炭稀缺性角度出發，年內焦煤基本上無走低的可能，對后市焦炭價格有一定成本支撐。
　　五、出口情況
　　山西是焦炭生產大省，也是出口大省，出口企業數量以及出口配額數量，均占6成以上。2012年焦炭出口配額總量為900萬噸。扣除下達給新疆自治區及兵團的邊貿配額50萬噸(自治區30萬噸、兵團20萬噸，用于鼓勵新疆地產產品出口)、其他省份邊貿出口配額20751噸，剩余847.9249萬噸。第一批已下達423.9625萬噸，剩余第二批下達數量為423.9624萬噸。
　　1.山西大土河焦化有限責任公司，2007年以前，產品以出口海外為主。
　　2012年出口配額量為256865.6噸。約占全年產量的20%左右。
　　2.山西陽光焦化集團，具有出口業務。
　　2012年，山西焦炭集團國際貿易有限公司出口配額數量671050.5噸。
　　另外，據我們了解，多數企業均表示明年將會積極開拓海外市場，拓寬銷售渠道，但同時要視明年出口關稅調整情況及自己企業出口配額數量情況而定。另外，一旦明年出口關稅下調，將會促使企業焦炭出口量有所增加，對企業業績有一定程度的提升，但難有實質性改善。因此，多數企業表示明年主要精力還要放在國內用戶身上，兼顧海外客戶。 2012年1月30日，WTO就中國限制9種原材料出口一案再次做出裁決：維持去年7月初裁決的核心判罰內容，即確認“中國對鋼鐵和化工產業原材料實施出口稅和出口配額限額違背了國際貿易法則，必須加以改正”。因，我們認為，2013年焦炭出口關稅下調概率較大，焦炭出口量有望恢復增長。若能達到2008年出口量的一半(見圖5)，約600萬噸，對于部分焦炭企業來說，業績有一定提升，但相對于每年5000萬噸的剩余產量來說，難以扭轉大局。

來源：生意社