近期，受鋼價持續回調影響，焦炭現貨市場交投氣氛趨淡。由于國內經濟數據繼續回暖、鋼廠冬儲即將展開，焦炭后市上行可期。
  國內宏觀數據逐漸轉暖
  9月官方PMI為51.1%，環比上升0.1個百分點。由于此前公布的9月匯豐PMI終值為50.2%，環比同樣上漲0.1個百分點，因此官方PMI數據符合市場預期。雖然PMI增速略有回落，但經濟回升勢頭仍在延續。
  9月大型企業PMI環比上漲0.3個百分點至52.1%，經營情況有所改善。中小型企業PMI有所分化，中型企業PMI上漲0.1個百分點至49.7%，而小型企業PMI則繼續下滑至48.8%，環比下滑0.4個百分點，顯示中小企業仍然面臨較大的困難。這與匯豐PMI反映的情況相符。9月匯豐PMI雖然繼續回升，但是終值比初值回落1個百分點，這說明不同中小企業經營狀況差別較大。從趨勢來看，中小企業經營持續擴張的動力正在逐步減弱。
  大秦線檢修利多焦價
  據悉，大秦線秋季檢修將于近日展開，為期15天，每天停電將近4小時，將影響每日運能20萬噸左右，勢必在較長一段時間內影響環渤海地區煤炭的供給，加劇動力煤市場的緊俏程度。而隨著冬季臨近，發電企業和北方供熱企業的冬季儲煤需求正在提升，為了防止嚴寒天氣的出現，這些企業的需求有望增大。
  國內煤焦市場節后表現尚好，部分礦企延續9月小漲態勢，部分煤價小幅上漲，鋼廠采購價后期也將陸續隨之調整，成交尚可。據貿易商透露，10月伊始，安徽淮南、淮北精煤價格不含稅上調20元/噸，目前銷售情況平穩，龍煤集團1/3焦煤、氣煤價格含稅上調30元/噸，開灤集團煉焦煤價格普漲20—25元/噸，峰峰集團保持上月價格不變。進口煉焦煤市場以穩為主，交投氣氛尚可，貿易商普遍持觀望心態。
  鋼廠礦石庫存偏低
  雖然鋼廠在7—8月份對礦石進行了部分備庫，但是由于礦價上漲較快，鋼廠補庫有限。礦價由7月的低點110美元/噸漲至8月中旬的142美元/噸，漲幅為29%，遠超過鋼價10%的上漲幅度。礦石價格快速上漲后，鋼廠放慢了采購進度。目前，鋼廠的礦石庫存依舊處于偏低的水平。據WIND統計，大中型鋼廠的礦石庫存消耗天數僅比7月初增加了三天。與此同時，礦石的港口絕對庫存也較低。短期來看，雖然礦價高企使鋼廠放慢了采購，但臨近冬季，鋼廠都要進行正常的冬儲，這將對短期礦價形成支撐。
  下游工程開工率大增
  9月份以來，各地區一大批重點工程項目集中開工，房地產開發商積極儲備土地以致地王頻現，各類獲批工程項目投資力度加大。
  相關網站監測數據顯示，9月份全國建筑業施工項目中標個數達13760個，環比增長28.77%；從中標總金額來看，施工類中標總額達2335.0億元，環比增長60.19%。而獲批項目總數達5716個，環比下降15.98%，總數量雖然有所下降，但是獲批項目總投資金額高達23485.9億元，環比增長18.42%。無論是施工類中標項目總數量、中標總金額還是獲批項目的總投資金額的增長，都充分證明隨著天氣轉涼，全國各地區建筑工程項目開工率激增，下游建筑材料市場需求形勢樂觀。
  綜合分析，目前國內經濟數據繼續回升，經過一個多月的調整，鋼廠的焦炭冬儲行為將帶動焦價和鋼材價格反彈。

來源：期貨日報