尿素集港、明年出口關稅政策未明等，決定了冬儲應當謹慎。

　　集港支撐或將持續

　　隨著10月下旬尿素集港熱的突然降溫，廠家新單量明顯減少，貿易商則盡可能采購現貨。華北、華東等地近港企業普遍利用集港來消化前期庫存，并努力在月底前集港，沒能在11月1日執行旺季關稅前發出的貨量就算作廢了。至于11月以后的集港能否空保尚不明朗。由此來看，年內集港的困難確實很大。

　　不過，在前幾日剛剛結束的印度新一輪尿素招標中，本來意向100萬噸的采購量，在到岸價提高到310美元(噸價，下同)的情況下，也只收獲30萬噸左右的貨源。這說明，中國提高出口關稅的做法在一定程度上促使國際尿素市場可能出現貨緊價揚的局面，此前積極壓價競標的供貨商們均保持觀望態度，畢竟目前的低價貨源十分有限。照此推斷，國際尿素價格短期或因剛需上漲。如以310美元到岸價推算，中國企業的出廠價約為1570元，憑借對后期國際價格的看漲預期，國內貿易商仍會抓緊時間集港。因此，考慮到國際市場供求促漲因素，尿素集港對國內行情的支撐將持續到11月中旬。

　　明年關稅意見稿傳出

　　關于2014年尿素關稅，此前在石家莊氮肥會議上已有過傳言，明確尿素旺季關稅將大幅下調。近日，再傳財政部對關稅調整的意見，基本內容如下：取消75%的旺季特別關稅;淡旺季時間不做調整;取消基準價;旺季從價征收，執行15%+50元/噸的關稅;淡季從量計征，征收50元/噸的存量稅。

　　對比2013年尿素出口關稅旺季1～6月、11月、12月，均按77%的關稅征收;淡季7～10月，執行2%的稅率來看，確實是進行了一定調整，但建議稿在降低旺季尿素出口難度的同時，卻提高了淡季出口難度。

　　通過計算可得出以下數據(美元匯率按6.1，下同)：10月下旬中國離岸報價290美元，按2013年淡季核算出廠價為1574元，而按意見稿中的淡季關稅計算只有1559元，相差15元;繼續對比筆者發現，只有當離岸價超過420美元的時候，新關稅所對應的出廠價才會高于舊關稅。相反，對比旺季出口來看，按照新關稅的算法，340美元離岸價便可令國內出廠價達到1593元，而2013年77%的旺季關稅已將出廠價壓到1012元。不過，傳言的意見稿還有待考證。

　　產能過剩警示謹慎冬儲

　　客觀分析，集港只能看為短期利好，對價格支撐有限，下調出口關稅更是兩個月以后的事了，當前恐怕只有冬儲才能作為剛需來支撐行情。然而，在產能、產量雙過剩的市場環境中，冬儲也不免面露難色。在今年新增產能集中釋放、需求不振等不利因素疊加的行情中，產能過剩這顆“定時炸彈”已致使行業經營形勢不斷惡化，尿素出廠價回落至冰點。

　　據統計：2013年1～9月中國尿素實物總產量達5512.5萬噸，同比增加9.5%。另據中國氮肥工業協會預計，到2013年底，國內尿素產能將達8000萬噸。這些數據足以令業內對明年春耕報以冷靜甚至略顯悲觀的態度。雖然1～9月尿素出口量已達553.9萬噸，但這不足以消化過剩的產量，所以冬儲仍需謹慎。

　　另外，筆者對傳言的意見稿有些疑惑。如果按意見稿中的旺季關稅計算，只要預期中國后期離岸價會超過335美元，國內企業便可以1567元的價格出口。這樣一來，冬儲或春耕的內銷價必將高于此價。試問，還有誰認為1567元冬儲有風險呢?

來源：農資導報