今年上半年，港口煤炭運輸形勢總體不看好，國民經濟始終處于下行，工業用電增量很小。盡管六月份以來南方氣溫回升，民用電負荷有所增加，但隨著降雨頻繁，水電出力加大，電廠耗煤再次下降。另一方面，進口煤炭數量與去年相比大體相當，上半年進口煤炭1.59億噸，同比增長145萬噸；南方電廠場存幾個月來一直處于高位，導致拉運煤炭不積極。預計整個七月份成為了電廠消耗自身庫存的好時節，下游去庫存化任務艱巨。
　　筆者預計，從七月份開始，煤市“三步走”再次上演。第一步，海運費將于七月份企穩回調；整個七月份，成為了電廠消耗自身高庫存的時間。第二步，進入八月份，借助“迎峰度夏”耗煤增加、電廠庫存的回落，電廠開始增加采購數量。八月份，南北運輸航線將更加繁忙，港口煤炭運輸緊張有序，用戶拉煤積極，車船到港雙多。第三步，進入九月份，雖然天氣轉涼，電廠耗煤雖有下降，但由于月底大秦線即將展開檢修，煤炭調進將受到影響，電廠需要提前存煤；因此，采購積極性仍很高漲。電廠積極搶運煤炭，庫存呈增加態勢，而煤炭價格卻會出現理性上漲。預計北方港口煤炭價格將于九月份企穩回調，并帶動煤炭市場看好。當前我國宏觀經濟仍然保持了穩中向好的基本態勢，內生動力依然很強，這也為煤炭行業形勢好轉提供了一定的支撐。
　　回顧去年沿海煤炭市場走勢。去年，受國際金融危機影響，煤炭需求萎靡，加之受進口煤沖擊，去年上半年，煤炭市場需求不旺，價格直線下降。進入夏季，七月份，到港拉煤船舶依然稀少，電廠處于“吃庫存”階段；經歷了長達一個月的消耗庫存后，八月初，下游電廠存煤有所減少，加之民用電負荷增加，電廠補庫存意識強烈；八月份，到達北方港口的拉煤船舶激增，港口運輸繁忙，市場趨好。九月份，隨著需求的好轉，電廠在大秦線檢修之前增運煤炭，拉動了需求，促使了國內煤價出現難得的上漲，價格持續上漲到年底。
　　今年，國內整體經濟形勢不樂觀，加上春夏之交，水力發電情況較好，以及環保方面的要求不斷加大，對火電需求形成了持續的壓制。尤其四、五月份，水電持續、大幅增長，電煤消費受到抑制。六月份，電廠和港口的煤炭庫存均處于高位，夏季用煤高峰尚未到來，不能刺激下游采購欲望，也不能增加有效需求。在電煤消費持續低迷之下，電力企業和主要發運港口、接卸港口不斷升高的煤炭庫存，對環渤海地區動力煤價格下跌壓力不斷增大。進入七月份，盡管氣溫回升，但民用電增長不明顯；大煤企降價有利于其爭奪市場份額，但無法帶動需求，下游用戶的去庫存依然較慢。預計整個七月份，煤價繼續看跌，但跌幅收窄。八月份開始，隨著國內外煤炭供應減少，以及下游需求明顯提升，預計國內煤價可能企穩止跌。值得注意的是，不斷走低的煤炭價格會影響進口煤數量，從而擴大國內煤炭市場份額。
　　雖然當前處于“迎峰度夏”時期，但電廠耗煤量不升反降；7月10日，全國重點電廠存煤超過8000萬噸，較六月初竟然增加了近500萬噸。沿海六大電廠日耗增加到高位呈“曇花一現”，六月中旬曾經連續多日達到68萬噸左右，六月下旬，再次降到60萬噸的低位水平，七月上旬，六大電廠日耗增加到62萬噸左右。海運費方面，下行了三個多月的海運費出現企穩態勢，部分航線出現小幅上調。秦皇島到上海2-3萬噸級船舶報價為22.7元/噸，比七月初增加0.3元/噸。
　　受需求低迷、煤炭供應充足、港口庫存高企，大型煤炭企業銷售壓力依然很大，價格本身就高出市場流通價的神華集團于上月25日展開大幅降價行為。煤炭降價后，市場出現短暫的轉好跡象，六月底和七月初，到港拉煤船舶略有增加，推動港口發運量提高。
　　但好景不長，從7月8日起，后續船舶和預報船舶開始減少，港口空泊現象再次出現，期待神華繼續降價心里再次出現，貿易商和用戶保持觀望狀態。7月9日夜里，神華再次大幅降價，在煤市中再次掀起波瀾。聞訊后，很多貿易商和下游電廠紛紛停止購買煤炭，等待價格下降后、市場穩定后再購買；部分到港拉煤船舶不急于辦理裝船手續，而是坐等煤價繼續下跌。
　　此外，影響港口煤市供求變化的另一個主要因素，鐵路發運數量不減，大秦線按計劃繼續增加運量，發運量不減；“三西”大型發煤企業積極“以量補價”，在市場不好的情況下，繼續全力發運煤炭，整個六月份和七月上旬，大秦線日均運量保持在130萬噸左右的高位。大量煤車涌入港口，由于北方港口資源調進高于調出，港口煤炭庫存持續走高。
　　七月上旬，下游電煤的消費需求依舊較差，電力行業受水電沖擊影響比較嚴重，而且鋼鐵、水泥等高耗能行業也很慘淡，造成用電量不高。預計七月份，煤炭價格還將下行。等到八月份，隨著電廠耗煤數量大增，庫存直線下落；以及考慮到九月份臺風季節即將到來，海上調進將受阻，促使下游采購積極性恢復，存煤意識提高；經過了一段時間的搶運，預計進入九月份，環渤海動力煤價格將有所上漲。