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鋼企不會急于參與鐵礦石掉期

2014/8/7 14:49:40       
    記者從上清所獲悉,首筆鐵礦石掉期的賣方為廈門國貿集團股份有限公司(下稱廈門國貿)與河北敬業集團有限責任公司,買方為中信證券;首筆動力煤掉期的賣方為招商證券,買方為上海筑金投資有限公司、秦皇島市杭遠煤炭經銷有限公司和上海敖仕海運有限公司。

  上海筑金投資有限公司董事長陶陽在接受期貨日報記者采訪時表示,鐵礦石和動力煤掉期推出,對于投資者來說是非常好的一件事情,“從小的角度來說,有利于投資者進行套期保值;從大的角度來講,也有利于鐵礦石、煤炭定價權的爭奪,這對企業未來的定價和套期保值都是非常有利的”。

  據記者了解,與新加坡掉期不同的是,上清所推出的人民幣鐵礦石掉期的結算是基于中國的指數,即62澳粉現貨價格指數的算術平均數作為最終結算價格。

  作為指數提供方之一,北礦所副總裁游松在接受記者采訪時指出,北礦所交易會員覆蓋了鐵礦石產業鏈中的生產、貿易和消費各個環節的主要市場參與者,數據樣本具有豐富性、真實性、透明性,能夠及時反映市場動態。

  他還指出,中國作為最大的鐵礦石進口國和消費國,推出基于人民幣港口價格的鐵礦石金融衍生品,能夠鼓勵各方廣泛參與,快速提升交易品種的流動性和交易量。

  廈門國貿副總裁高少鏞在受訪時也告訴記者,人民幣鐵礦石掉期產品設計,合約期限最長超過兩年,交易價格取國內三個鐵礦價格指數的平均值,市場參與者以現貨交易商為主,這些與鐵礦石期貨有很大差異。

  正因為如此,人民幣鐵礦石掉期和鐵礦石期貨可以相輔相成。“一個成熟的市場,既應該有場內市場,也需要場外市場,兩者互相補充,相互促進,掉期衍生品市場剛起步,還需要時間培育。”高少鏞表示。

  目前國內很多鋼廠、貿易商通過新加坡鐵礦石掉期對沖經營風險,中國版鐵礦石掉期的推出能否吸引一些企業回流國內市場呢?在游松看來,對于中國相關企業來講,在上清所做掉期更具備一定的優勢。

  “新交所掉期采用的是單一指數的CFR鐵礦石價格,以美元進行結算,而上清所鐵礦石掉期采用的是綜合指數的人民幣港口鐵礦石價格,以人民幣進行結算。兩地掉期產品面對的市場參與者群體和需求不同,對于中國企業來說,通過上清所進行鐵礦石掉期結算將省去海外注冊和換匯等環節,交易操作更便利一些。”游松稱。

  高少鏞也表示,與新交所掉期合約標的不同,上清所推出的人民幣鐵礦石掉期采用的都是國內的價格指數,這不僅能夠提高中國企業對鐵礦石的定價話語權,同時還能夠及時準確地發現價格,適合中國的企業參與。他還告訴記者,廈門國貿將來會根據業務的需要,繼續關注和參與人民幣鐵礦石掉期業務。“新生事物總是有更大的發展空間,我們希望這個市場更快地成熟起來。”高少鏞直言。

  不過,期貨日報記者在采訪過程中也了解到,目前一些鋼鐵和煤炭相關企業對這兩個新上市品種還處于觀望狀態。華東地區一名不愿具名的鋼企人士對記者表示,目前鐵礦石掉期剛剛在國內上線運行,企業不會急于參與其中,“我們會觀察一段時間,看看交易量表現如何”。

  瑞茂通供應鏈管理股份有限公司相關人士在接受采訪時也告訴記者,動力煤期貨上市以來,交易量并不是很理想,在流動性不足的情況下,要讓動力煤掉期活躍有一定難度。“動力煤掉期我們還是會持續關注,看交易量以及流動性怎么樣,如果后期交易量上去了,我們也會參與進來。”該人士表示。

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