第一部分國際煤炭市場

一、國際動力煤一周情況

1.本期國際三港動力煤市場延續下行態勢，受成本因素支撐，跌幅略有收窄。

本期國際原油供應穩步增長，美國、歐盟等經濟體原油需求不佳，美國煉廠由于進入維護季，原油庫存近期或有增加。市場對美聯儲加息預期進一步升溫，美聯儲加息將直接拉動美元價格，打壓以美元作為計價的石油價格。截至9月12日，紐交所10月交割的輕質原油期貨價格報收于92.83美元/桶，周環比下跌1.62美元/桶。

從亞太地區看，國內各大電廠響應發改委號召開始控制煤炭進口量，貿易商對進口煤價格打壓力度增強；日韓地區天氣逐漸轉涼，居民用電量減少，對動力煤的進口需求也相應減弱，受此影響本期澳洲煤價格進一步下跌，目前已跌至十年來最低水平。從大西洋沿岸地區看，隨著中國對澳洲動力煤進口需求下降，部分澳洲動力煤出口轉向大西洋市場，歐洲市場供給過剩加劇，動力煤價格承壓下滑。

截至9月12日，環球煤炭價格指數（6000大卡動力煤離岸價）為：紐卡斯爾港66.07美元/噸，較上期下跌1.38美元/噸；南非理查德港67.74美元/噸，較上期下跌0.45美元/噸；歐洲ARA三港75.77美元/噸，較上期下跌0.43美元/噸，烏克蘭沖突是歐洲煤價保持在澳大利亞和南非價格水平之上的主要原因。

2.近期南方港口部分煤價小幅反彈，但民用電需求由于天氣因素開始回落，工業用電增長動力也略顯不足，火電需求整體下降，加之電廠高庫存、低日耗現象依舊存在，一定程度制約了電廠購煤積極性，預計價格繼續上漲可能性不大。本期廣州港動力煤庫存略有消化，價格維持穩定，廣州港5500大卡進口動力煤與相同規格內貿煤價差優勢維持5-15元/噸，6000大卡進口動力煤與相同規格內貿煤價格仍然倒掛10元/噸左右。

廣州港神木優混Q6000庫提價維持625元/噸，南非煤Q6000庫提價維持635元/噸，南非煤價格倒掛10元/噸；山西優混Q5500庫提價維持560元/噸，澳洲煤Q5500庫提價維持555元/噸，印尼煤Q5500庫提價維持545元/噸，每噸價差5-15元。

二、國際煉焦煤一周情況

1.本期下游鋼鐵市場難以回暖，鋼價不斷下滑，國際煉焦煤市場止跌動力不足，價格繼續下行。此外，國際煤炭海運市場九月初出現上漲行情，也增加了澳洲焦煤離岸價的下行壓力。

截至9月12日，澳洲優質低揮發硬質焦煤A10V21S0.6G85澳洲離岸價為108美元/噸，較上周末下跌2.15美元/噸，至中國北方港的到岸價為122美元/噸，較上周末下跌1.25美元/噸；美國優質主焦煤A8V19S0.8G90Y60東海離岸價為112美元/噸，較上周末下跌1美元/噸，至中國北方港的到岸價為132美元/噸，與上周末持平。

2.本期港口煉焦煤價格主流持穩，受益于下游焦化企業補庫量增加，港口庫存下降較快，部分進口優質煤價格出現上漲行情。其中京唐港內貿煉焦煤價格維穩，進口焦煤價格走勢分化，澳洲優質主焦煤價格略有上漲，美國焦煤下跌10元/噸左右；日照港焦煤市場運行平淡，價格變化不大。現京唐港A8-9V25-26G85-90進口主焦煤與相同規格內貿煤價差優勢由上期末的30-70元/噸調整至20-80元/噸。

京唐港山西主焦煤A8V25S0.9G85庫提價維持930元/噸，澳洲主焦煤A9V26S0.4G87庫提價上漲10元至910元/噸，美國主焦煤A8V26S1G90庫提價下跌10元至850元/噸，每噸價差調整至20-80元；日照港臨汾肥煤A10.5V34S2G>85到港價維持750元/噸，澳洲主焦煤A9.5V<20S0.3G80庫提價維持790元/噸，美國氣煤車板價維持630元/噸；晉城噴吹煤A<12V<10S0.6Q6800平倉價維持735元/噸，澳洲噴吹煤A12V19S0.6Q7500庫提價維持750元/噸。

第二部分國內煤炭市場

一、山西省煤炭市場一周運行情況

1.本期全省煤炭產量環比持續下降,銷量環比小幅回升。

本期全省煤炭產量1467.7萬噸，環比減少83萬噸，下降5.35%。其中國有重點企業產量910.7萬噸，環比減少48.9萬噸，下降5.1%；地方煤礦產量556.9萬噸，環比減少34萬噸，下降5.77%。

全省鐵路銷售運量918萬噸，環比增加41萬噸，增長4.68%。其中國有重點企業鐵路運量720.3萬噸，環比增加23.7萬噸，增長3.41%；地方煤礦鐵路運量57萬噸，環比增加7.1萬噸，增長14.16%。

本期同煤集團煤炭產量305.1萬噸，環比減少28.5萬噸，下降8.55%，鐵路銷售量203.9萬噸，環比增加18萬噸，增長9.7%；陽煤集團煤炭產量57.3萬噸，環比減少14.7萬噸，下降20.46%，鐵路銷售量73萬噸，環比減少3.6萬噸，下降4.69%；焦煤集團煤炭產量161萬噸，環比減少4.2萬噸，下降2.54，鐵路銷售量121.9萬噸，環比增加7.1萬噸，增長6.21%；潞安集團煤炭產量119萬噸，環比減少4.2萬噸，下降3.38%，鐵路銷售量44.2萬噸，環比減少3.02萬噸，下降6.42%；晉城煤業煤炭產量101.3萬噸，環比增加1.8萬噸，增長1.76%，鐵路銷售量66.5萬噸，環比增加0.3萬噸，增長0.42%。（見圖1）

圖1 山西省煤炭產銷量對比圖

2.全省煤炭庫存環比繼續下降，降幅有所收窄。

截止9月14日，全省煤炭企業庫存3944.97萬噸，環比減少30.99萬噸，下降0.78%。其中國有重點煤礦庫存1148.03萬噸，環比減少64.63萬噸，下降5.33%；地方煤礦庫存1690.5萬噸，環比增加10.94萬噸，增長0.65%。

截止9月14日，同煤集團庫存527.94萬噸，較上期末（9月7日）增加3.1萬噸，增長0.59%；陽煤集團庫存118.13萬噸，較上期末減少0.04萬噸，下降0.03%；焦煤集團庫存213.32萬噸，較上期末減少62.37萬噸，下降22.62%；潞安集團庫存77.5萬噸，較上期末減少3萬噸，下降3.73%；晉城煤業庫存91.71萬噸，較上期末減少0.25萬噸，下降0.27%；國新能源庫存295萬噸，環比增加8萬噸，增長2.79%。

3.省內煤炭鐵路裝車環比增幅明顯。

本期全省累計裝車129947車，環比增加5783車，增長4.66%。其中國有重點企業裝車101500車，環比增加3113車，增長3.16%；地方煤礦裝車8393車，環比增加906車，增長12.1%。

4.近期頻繁降雨使得氣溫低于往年平均水平，南方電網負荷繼續保持下降趨勢，電廠停機比例進一步增加，導致耗煤量減少，庫存有所增加，本期我省動力煤價格上漲動力不足，繼續持穩，上網電價下調或使電企將后續壓力逐漸向煤企轉移；煉焦煤和噴吹煤市場受庫存低位影響，加之焦炭現貨市場較為穩定，焦爐開工小幅上漲，部分地區焦炭銷售情況出現好轉等利好支撐，需求回暖，但價格仍延續盤整運行；化工煤市場缺乏利好因素支撐，煤企銷售仍以長協用戶為主，新增訂單數量極為有限。

截止9月10日，全省24個重點電廠日耗煤13.36萬噸，較8月日耗煤減少3.57萬噸；中國太原煤炭交易綜合價格指數為80.93點，折算綜合售價609.40元/噸，較上期下跌2.48元，較年初下跌136.44元/噸。（見圖2）

圖2 中國太原煤炭交易綜合價格指數走勢圖

二、本期國內動力煤市場運行不旺，電廠存煤繼續升高，而煤耗水平相對低位，下游需求略顯疲弱，市場價格繼續調整，北方港口、山東、內蒙古、甘肅等地煤價有所下跌；山西、安徽、四川等地煤價保持穩定；陜西動力煤價格穩中有漲。

1.隨著天氣逐漸轉涼，居民用電量需求偏低，本期電廠存煤高企，而日耗煤量持續回落。

9月上旬，全國重點發電企業日均供煤346萬噸，較上月末增加3萬噸，增長0.9%，同比下降9.7%；日均耗煤299萬噸，較上月末減少32萬噸，下降9.7%，同比下降13.3%；電廠庫存8206萬噸，較上月末增加253萬噸，增長3.2%，同比增加1519萬噸，增長21.7%，存煤可用26天。

本期沿海六大電廠日耗繼續在低位徘徊，維持在60萬噸左右，日均庫存合計1460萬噸以上，存煤可用天數24.5天，電力需求仍顯不足。

2.主產地方面，目前下游電企耗煤水平遠低于往年同期，北上拉運積極性下降，北方港口煤炭庫存呈反彈之勢，港口高位庫存對價格產生上行阻力，并逐漸傳導至產地。本期山西各地動力煤價格保持穩定，北部地區煤礦庫存量仍維持較高水平，價格變化不大，受益于山東、河南等地電廠采購增加，長治地區部分煤企庫存下降明顯，價格保持平穩；內蒙古鄂爾多斯地區動力煤市場整體需求不旺、產地消費拉動有限，促使當地價格上漲乏力，趨于平穩。

中國太原動力煤交易價格指數為78.02點，與上期持平。其中大同地區6000大卡動力煤400元/噸，朔州地區4800大卡動力煤275元/噸，忻州地區5500大卡動力煤265元/噸，陽泉地區5500大卡動力煤455元/噸，以上均與上期持平。（以上均為車板含稅價）

本期鄂爾多斯4500大卡動力煤134元/噸，5500大卡動力煤209元/噸，均與上期持平；5000大卡動力煤175元/噸，較上期上漲1元/噸。（以上均為坑口價）（見表1）

表1 國內動力煤產地價格情況（元/噸）

3.中轉地方面，9月進入動力煤傳統消費淡季，受制于用電量需求偏弱，電廠日耗煤量回落、電煤庫存高企等因素，港口煤炭供求活躍度逐步下降，大秦線秋季檢修短期內或難以提振電廠采購積極性，價格繼續上漲動力煤不足，促使本期環渤海地區動力煤交易價格平穩運行，北方港口庫存環比持續小幅回升，沿海煤炭運價連續回落。（見圖3）

圖3 環渤海動力煤5500大卡綜合平均價格走勢圖

本期秦皇島港鐵路調入量487.8萬噸，環比增加10.6萬噸，增長2.22%，港口吞吐量473.3萬噸，環比增加15.9萬噸，增長3.48%；國投京唐港鐵路卸車量108.3萬噸，環比增加7.2萬噸，增長7.12%，煤炭吞吐量65萬噸，環比減少38.4萬噸，下降36.85%；曹妃甸鐵路港卸車量140.1萬噸，環比減少5萬噸，下降3.45%，港口裝船量137.3萬噸，環比增加17.4萬噸，增長14.51%。

本期環渤海四港煤炭庫存總量環比持續小幅回升。截止9月12日，環渤海四港庫存量1667.7萬噸，較上期末增加51.61萬噸，增長3.19%。其中，秦皇島港煤炭庫存量604萬噸，較上期末增加14.5萬噸，增長2.46%；曹妃甸港587萬噸，較上期末減少11萬噸，下降1.84%；國投京唐港197萬噸，較上期末增加44萬噸，增長28.27%；天津港297.7萬噸，較上期末增加4.11萬噸，增長1.49%。

截止9月10日，環渤海5500大卡動力煤綜合平均價格報收于482元/噸，與上期持平。其中環渤海六港5500大卡動力煤主流成交價為470-490元/噸；環渤海六港5000大卡動力煤主流成交價為415-430元/噸；環渤海六港5500大卡及5000大卡動力煤價格區間均與上期持平。

截至9月12日，海運煤炭運價指數570.05點，較上周末下降9.2點，降幅1.59%。其中秦皇島-廣州運價為30.6元/噸，較上期下跌0.8元/噸；秦皇島-上海運價為22.4元/噸，較上期下跌0.3元/噸。

4.消費地方面，本期南方港口煤炭調入量減少，港口庫存環比下降；東北地區動力煤市場運行以穩為主，價格變化不大；山東、湖北地區電廠煤耗低位徘徊，市場運行略顯平淡，煤價穩中有跌；西北地區市場走勢分化，價格漲跌互現。

本期末廣州港煤炭庫存271.6萬噸，較上期末減少22.5萬噸，下降7.64%。

廣東、安徽、貴州、黑龍江、四川等地價格保持平穩；山東棗莊、濟寧個別5500大卡動力煤價格下跌5-10元/噸；陜西榆林部分優質動力煤價格上漲10-15元/噸；甘肅蘭州6500大卡動力煤價格下跌5元/噸。

三、本期國內冶金煤市場需求增長乏力，市場成交情況一般，部分煤礦限產以穩定市場，煉焦煤價格窄幅波動。近期鋼材、鋼坯、鐵礦石市場延續下行，現貨成交價格繼續下探，且跌幅呈擴大趨勢，促使冶金煤市場信心受到打壓，后期隨著冬儲需求啟動鋼廠采購力度將有所加大，冶金煤價格將以穩為主。

1.近期國內重點鋼企粗鋼日產量較前期有所回落，但下游需求未見明顯起色，鋼鐵市場供需矛盾依舊突出，國內鋼市延續深跌態勢，大部分品種鋼材價格出現下調。在原料市場弱勢難改、鋼廠仍有盈利空間、社會庫存持續下降的背景下，鋼鐵企業開工率仍處高位，去庫存壓力依然較大，鋼鐵供需矛盾有所加深，鋼材出口增速下降也加劇了鋼價下行幅度。

初步估算，9月上旬全國粗鋼產量2401.53萬噸，日均產量240.15萬噸，環比8月下旬下降0.03%。

中鋼協重點統計鋼鐵企業8月粗鋼產量5656.61萬噸,同比增加166.13萬噸，增幅3.03%，日產環比增加2.59萬噸，增長1.4%，前8個月累計生產粗鋼43043.38萬噸，同比增加807.13萬噸，增幅1.9%；8月鋼材產量5366.78噸，同比減少54.05萬噸,降幅1%，日產環比減少4.44萬噸，下降2.5%，前8個月累計生產鋼材42250.4萬噸，同比增加1306.44萬噸，增長3.19%；前8個月平均日產粗鋼177.13萬噸,與去年同期相比增加3.32萬噸，增幅1.9%。

截至9月12日，中聯煤炭銷售有限公司重點監測鋼廠煉焦煤庫存268萬噸，比9月5日增加3.3萬噸，日耗較上期下降0.47萬噸。

截止9月12日，MySpic鋼材價格指數111.78點，較上周末下降2.08點，降幅1.83%。北京、上海地區多數品種鋼價繼續保持大幅下跌態勢，跌幅20-110元/噸不等，其中北京螺紋鋼25mm和熱軋板卷5.5mm報價分別為2820元/噸和3130元/噸，分別較上期下跌110元/噸和70元/噸，上海螺紋鋼25mm、高線8mm和冷軋板卷1.0mm報價分別為2780元/噸、2730元/噸和4010元/噸，分別較上期下跌20元/噸、60元/噸和20元/噸。

2.本期國內焦炭市場整體趨穩，成交情況較好，個別地區焦價小幅波動。目前上游焦煤價格堅挺，對焦炭價格支撐作用較強，國內各大鋼廠多保持原有采購價格。但隨著鋼材市場持續走弱，部分鋼廠對焦炭的采購熱情有所回落，河北個別鋼廠下調采購價20-30元/噸。

截止9月12日，山西地區二級冶金焦主流出廠價950元/噸；河北邯鄲部分鋼廠二級冶金焦到廠價下降20元至950元/噸；河北唐山二級冶金焦到廠價1050-1090元/噸；華東地區二級冶金焦出廠價960-1040元/噸；東北地區二級冶金焦到廠價1100元/噸；此外，太原、臨汾、上海二級冶金焦噸價跌10元，河津二級冶金焦噸價跌5元，長治二級冶金焦噸價漲10元。

3.近期國內鋼廠保持較高開工率，焦炭成交情況轉好，且冬儲需求逐步啟動，煉焦煤市場企穩跡象明顯，本期國內煉焦煤市場穩中向好，價格窄幅波動。其中山西冶金煤市場總體維持低位平穩，受下游鋼廠冬儲因素影響，省內煉焦煤銷售情況有所好轉，其中臨汾地區各煤礦普遍即產即銷，庫存延續低位，節后各礦區部分煤炭品種貨源偏緊，呂梁地區洗煤廠原煤基本無庫存，各煤企生產正常，下游采購積極性較好；山西噴吹煤銷售情況仍無明顯改善，價格暫穩，后期仍存下行壓力。

本期中國太原煉焦煤價格指數和噴吹煤價格指數分別為73.67點和86.41點，均與上期持平。其中，太原古交主焦煤A≤10V20-23S≤1.3G≥75為950元/噸，臨汾霍州肥煤A≤10V35-37S≤2.5G≥85為750元/噸，長治瘦煤A<10V10-15S0.5G5-15為620元/噸；太原噴吹煤A10V13-16S1.1為650元/噸，晉城無煙噴吹煤A11V8-10S0.3為630元/噸，陽泉噴吹煤A10-11V8S0.8為685元/噸，以上均與上期持平。（以上均為車板含稅價）

內蒙、山東、河南、貴州、黑龍江等多地價格維持穩定，其中內蒙古烏海肥精煤A10V29.4S2G96出廠價維持540元/噸，貴州六盤水焦精煤A<10V26.6S0.6G86出廠價維持910元/噸。（見表2）

表2 國內冶金煤價格情況（單位：元/噸）

四、本期國內無煙煤下游主要行業需求無明顯改善，市場整體平穩，價格無明顯波動。

1.從化肥市場看，本期北方逐漸進入玉米收獲期，備肥暫時停滯，工業則有減量趨勢，國內尿素市場成交回落，價格整體疲軟下滑。其中山東地區大部分廠家地銷不暢，部分廠家報價下滑10-20元/噸；河北地區前期訂單基本結束，新單成交不理想，部分廠家報價下調10-20元/噸；山西地區廠家外發為主，地銷幾無成交；兩湖地區受整體內貿情況不佳影響，價格也有10-40元/噸不等的下滑。

山東地區尿素出廠均價下跌10元至1550元/噸，河南地區尿素出廠均價下跌20元至1560元/噸，湖北地區尿素出廠均價下跌10元至1660元/噸。

2.從甲醇市場看，中秋節后國內多地甲醇價格補漲氣氛較濃，西北主產區價格較堅挺，華中、華北等地隨市拉漲，港口受外圍利好因素支撐，走勢堅挺。其中山東行情以穩為主，局部略有波動；河北市場行情堅挺，局部重心略有走高20元/噸；內蒙地區量價齊升，漲幅在20-40元/噸，企業庫存不高；山西受周邊市場帶動，報價穩中有升。

截止本期末，山東魯南煤制企業出廠價上漲10元至2370-2390元/噸；河北石家莊及周邊地區主流成交價上漲10-30元至2430-2460元/噸；山西豐喜甲醇零售承兌報價上漲50元至2370元/噸。

3.本期國內民用塊煤需求有一定增加，但目前化肥、化工市場整體形勢并不樂觀，需求持續釋放難度較大，無煙煤價格仍以盤整為主。主產地方面，山西無煙塊煤市場結束了之前的企穩態勢，價格再次面臨下行壓力，其中晉城地區部分煤企下調塊煤價格60-70元/噸不等，陽泉地區價格暫無調整；中轉地方面，港口近期雨水較多，終端客戶接貨積極性不高，成交情況轉淡，價格暫穩運行。

本期中國太原化工煤交易價格指數為116.16點，較上期下降3.26點。其中，晉城高平無煙中塊A≤14V8-12S0.5為890元/噸，陽泉城區無煙中塊A9-12V7-9S≤1為830元/噸，陽泉平定無煙中塊A9-10V6-7S≤1為950元/噸，以上均與上期持平；晉城城區無煙中塊A≤14V7-9S0.5 為850元，較上期下跌70元/噸，沁水無煙中塊A≤14V≤6S≤0.5為830元，較上期下跌60元/噸。（以上均為車板含稅價）

河南永城、焦作以及貴州六盤水無煙塊煤價格維持穩定，現永城無煙中塊A11V8-10S<0.4Q7000車板價維持985元/噸，貴州六盤水無煙小塊A10-12V<8S0.9坑口價維持815元/噸。

萬寨港無煙洗中塊A13V5-9S≤1Q≥6700平倉價維持955元/噸；丹東港朝鮮無煙煤A18V5-9S≤10平倉價維持465元/噸；日照港朝鮮無煙煤A18V6S0.3Q5600平倉價維持460元/噸。（見表3）

表3 國內無煙煤價格情況（單位：元/噸）