引言：鋼鐵不是動力煤的主力消費者。就鋼鐵生產過程本身而言，其消費的動力煤不到動力煤消費總量的1%。有必要關注鋼鐵對動力煤的影響嗎？事實是，上世紀90年代末到2002年期間、2008-2009年期間、2011年9月份鋼鐵進入熊市以來，動力煤也隨著崩盤。如果看一看世界經濟發展歷史中的大宗商品走勢，動力煤的大牛市也只有在中國過去10年高速發展時才出現過。這僅僅是偶然嗎？如果是必然，其又面臨著怎樣的未來！對此，筆者將進行詳細分析。
一、近年來我國煤炭總產量增速呈現逐年回落態勢
2013年我國煤炭總產量再創歷史新高，全國共產煤炭36.8億噸，較上一年僅增加0.3億噸，同比僅增長0.8%。從下圖1我們可以看出，近年來我國煤炭總產量整體呈現增速回落格局，尤其10-11年之后，增速持續回落。
2014年前8個月，我國共產煤炭23.42億噸，同比2013年減少800萬噸，降幅0.3%。預計2014年全年我國煤炭總產量將不超過36億噸。
二、我國高爐生鐵產量再創新高，增速逐年放緩
2013年我國高爐生鐵產量再創歷史新高，全國共產生鐵70897萬噸，較上一年增加5106.5萬噸，同比增長7.8%。從生鐵產量增速來看，自98年至05年我國生鐵產量呈現爆發式增長，生鐵產量從00年的4.5%增長至05年28.1%，增速達到歷史高位，平均增速高達18.6%。然而，05年以后，我國生鐵產量增速開始呈現震蕩下行態勢，平均增速僅9.7%。
2014年前8個月，我國共產生鐵48004.42萬噸，同比2013年僅增加256.32萬噸，增幅0.54%。預計2014年全年生鐵產量將在7.15億噸左右。
三、電力行業消費在我國動力煤總消費的地位沒有改變
一般情況下，我國動力煤消費主要用于以下四大行業：電力行業消費、建材行業消費、化工行業消費及冶金行業消費。從圖3可以看出，電力行業消費在我國動力煤總消費的地位并沒有改變，占比約在總消費量的63-65%左右。2013年我國動力煤總消費量300371.0萬噸，較上一年增加2202.0萬噸，同比增長0.7%。其中，分電力行業消費量、建材行業消費量、化工行業消費量及冶金行業消費量分別為63.7%、22.1%、0.9%、3.5%。
四、火力發電仍然是我國全社會發電主力
2013年我國全社會發電量52451.1億千瓦時，同比增長10.0%；其中火力發電量42358.71億千瓦時，同比增長8.8%。從增量來看，我國全社會發電量維持逐年增長態勢，火力發電仍然是我國全社會發電的主力，約占總發電量的80-84%。從增長速度來看，近幾年我國全社會發電量增長率略顯回落，火力發電量增速放緩為主因。
五、第二產業用電量占我國全社會用電量的73-76%，用電增速有所回落
2013年我國全社會用電量53223億千瓦時，同比增長7.3%。其中，第一產業用電量1014億千瓦時，同比僅增長0.1%；第二產業用電量39143億千瓦時，同比增長6.7%；第三產業用電量6273億千瓦時，同比增長10.2%。第二產業仍然是我國全社會用電量的主力。
從用電增速情況來看，近幾年來我國各產業用電增速均呈現回落態勢。其中，尤其第二產業，增速大幅度回落，與我國鋼鐵冶煉等行業持續低迷不無關系，而其他產業增速回落較緩。
六、重工業用電量占我國第二產業用電量的81-82%
2013年我國工業用電量38471億千瓦時，同比增長6.7%。其中，輕工業用電量6379億千瓦時，同比增長4.8%；重工業用電量32092億千瓦時，同比增長7.1%。重工業仍然是我國第二產業用電消耗主力軍。
從用電增速情況來看，重工業用電增速變化情況對工業乃至第二產業用電的增速起到決定性作用，走勢基本一致。所以，重工業的發展對我國動力煤的發展影響巨大。
七、伴隨著用電增速的回落，動力煤價格亦呈現走跌態勢
以秦皇島港Q5000動力煤為標準，2011年我國動力煤價格達到近5年來最高點，之后開始呈現持續下行走勢。值得注意的是，在2011年之前，我國火力發電量、第二產業用電量及重工業用電量增速均呈現持續上升態勢。而2011年之后，在我國各項用電量增速“跳水式”回落影響下，我國動力煤市場終于感受到了前所未有的壓力，市場開始表現持續下行態勢，價格一再創造近幾年來最低點水平。
八、冶金行業的發展對我國動力煤市場影響深遠
2012年鋼鐵小幅增長，鋼鐵用電負增長，工業用電低速增長，動力煤市場和鋼鐵一樣進入熊途。這是偶然的嗎？2013年鋼鐵高速度增長8-9%，對用電貢獻轉正，工業用電增長恢復到12%，動力煤市場亦呈現明顯好轉態勢。（備注：可參考圖2生鐵產量增速和圖7、9用電增速走勢）
鋼鐵和煤炭市場既有產業鏈上的關聯，是煤炭行業的直接和間接拉動者，鋼和煤是大規模城市化和工業化的材料和能源保證。他們有共同的、根本的驅動因素，那就是固定資產投資所產生的資本形成。再確切地講房地產建設、基礎設施建設和制造能力建設等。
從市場啟動邏輯看，鋼鐵業是中國經濟的同步指標，“煤鋼”是一對親兄弟，鋼鐵行業及其市場的未來某種程度上代表著煤炭行業的未來。因此，鋼鐵和煤炭在中國經濟結構調整和發展轉型期會面臨著同樣的問題，分析鋼鐵市場的未來相信能為煤炭行業的發展提供一些啟示！
