阿齊煤炭（Arch Coal）是世界上最大的煤炭生產商之一，其2013年煤炭銷量達到1.4億噸，也是美國最多元化的煤炭公司，擁有美國每一個主要煤炭供應盆地的礦業復合物。總的來說，該公司占有美國14%的煤炭供應量。阿齊煤炭旗下還擁有黑雷煤礦 ，是世界上最大的單一煤炭開采復合物之一。

我擔心阿奇煤炭的主要原因是其負有巨大的債務。事實上，該公司有51.85億美元的長期債務。盡管2013年12月再融資活動取得成功，但債務負擔仍是一個大問題。

 正如您所看到的，阿齊煤炭將在2018年支付其首次債務，付款將總計近20億美元。根據當前公司的財務狀況，我對其還債能力有些懷疑。如果加上過去四個季度的未加利息，總共就有1.65億美元。

 然而，該公司預計，今年的利息支出將達到3.6億美元。如果現在說當前的未加利息只能付45%的費用，那是極其愚蠢的。目前，煤炭價格的回升是最根本的，但這似乎在短期內不太可能發生。盡管自2011年以來，許多煤礦關閉了，但煤炭價格繼續呈下行走勢，每年達到新低。煤炭方面的問題出在供應方面。事實上，關閉的煤礦不足以平衡世界煤炭市場。因為澳大利亞生產商像嘉能可(Glencore),必和必拓(BHP Billiton)和力拓涌入市場。例如，必和必拓在2014年第三季度冶金煤的產量創下了紀錄，與第二季度相比增加了25%。其他各大礦業公司也出現類似情況。

 隨著煤炭價格大幅回升，阿奇煤炭很顯然將在2018年面臨嚴重問題。2019年6月到期債券反映該公司將有很高的破產風險。早在9月，他們交易額為58.5美分。

 總而言之，像阿爾法自然資源或沃爾特能源，阿奇煤炭會因其極高的債務負擔出現嚴重的問題。

 如果煤炭價格沒有迅速回升，阿奇煤炭將不能滿足其2018年的支付義務。該公司短期貿易良好，但絕對不是一個長期的價值股。