5月份港口煤市運行情況

　　港口煤炭發(fā)運量環(huán)比略有回落。進入5月份，雖然仍處于用電用煤淡季，但由于下游電廠前期庫存下降較多，部分用戶煤炭拉運積極性較高，環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運量保持了較高水平，日均發(fā)運量與去年同期基本接近。只是由于部分煤種貨源緊張，出現(xiàn)了一定程度的船等貨現(xiàn)象，導致港口日均煤炭發(fā)運量較4月份略有回落。數(shù)據(jù)顯示，5月1日至27日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港日均發(fā)運煤炭98.5萬噸，較4月份減少0.9萬噸，下降0.9%；較去年同期小幅增加0.6萬噸，增長約0.7%。

　　鐵路煤炭調(diào)入量環(huán)比明顯回升。一方面大秦鐵路檢修結束，運力完全釋放，鐵路方面積極組織貨源增加煤炭發(fā)運；另一方面，由于下游用戶采購保持較高水平，部分煤炭企業(yè)也借機加大鐵路發(fā)煤量，從而導致5月份港口日均鐵路煤炭調(diào)入量較4月份明顯回升。但是，由于前期煤價持續(xù)下跌，大量煤炭企業(yè)陷入虧損，部分煤種發(fā)運已經(jīng)無利可圖，發(fā)運積極性顯著下降。因此，與去年同期相比，5月份港口日均鐵路煤炭調(diào)入量仍然明顯偏低。數(shù)據(jù)顯示，5月1日至27日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港日均調(diào)入煤炭92.9萬噸，較4月份增加11.3萬噸，增長13.8%；但較去年同期仍減少16.2萬噸，下降14.9%。

　　港口煤炭庫存繼續(xù)小幅回落。雖然5月份港口鐵路煤炭調(diào)入量明顯回升，而發(fā)運量略有回落，但調(diào)入量整體仍小于發(fā)運量，導致港口煤炭庫存整體繼續(xù)回落。數(shù)據(jù)顯示，截止到5月27日，秦皇島港、國投曹妃甸港和國投京唐港等三港煤炭庫存合計1151萬噸，較4月末減少153萬噸，下降11.8%，較去年同期減少71萬噸，下降5.8%。值得注意的是，往年4月份大秦鐵路檢修結束之后，5月份港口鐵路煤炭調(diào)入量均會出現(xiàn)大幅回升，進而導致環(huán)渤海港口煤炭庫存回升。像今年5月份港口煤炭庫存下降的情況確實少見。這無疑是動力煤市場止跌企穩(wěn)甚至反彈的一個重要信號。

　　環(huán)渤海動力煤價格止跌企穩(wěn)。由于前期煤價持續(xù)下跌，環(huán)渤海煤炭市場部分煤種的銷售已經(jīng)無力可圖，甚至是虧損，因此，調(diào)入量逐漸減少，資源逐步偏緊。與此同時，由于下游用煤企業(yè)前期持續(xù)去庫存，在市場普遍預期煤價探底之時，采購量開始逐步增加，最終促使煤價止跌企穩(wěn)，部分煤種價格甚至有所反彈回升。

　　秦皇島煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止5月26日一周，環(huán)渤海5500大卡動力煤平均價格報收414元/噸，與前一期持平，這也是環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)自今年年初開始連續(xù)回落19周之后首度持平。

　　6月份港口煤市展望

　　首先，預計港口煤炭發(fā)運量將基本保持平穩(wěn)。從下游電廠來看，目前電廠煤炭庫存水平整體并不算太高，六大發(fā)電集團沿海區(qū)域電廠煤炭庫存降至1200萬噸左右，平均可用天數(shù)降至20天左右。隨著夏季用電高峰來臨，電廠日耗或將有所回升，存煤可用天數(shù)也將相對降低。為了不至于讓煤炭庫存進一步下滑，部分電廠煤炭采購力度將繼續(xù)保持較高水平。從煤價水平來看，經(jīng)過前期持續(xù)下跌之后，目前煤價整體已經(jīng)處于階段低點，如果此時適當補庫，未來庫存貶值風險會相對較小。因此，預計6月份港口煤炭發(fā)運量將繼續(xù)保持較高水平。但是，由于當前經(jīng)濟下行壓力仍然較大，電煤消耗整體仍呈下滑態(tài)勢，再加上水電等替代能源增長較快，煤電出力存在較大不確定性，這可能會在很大程度上影響電廠煤炭采購積極性普遍回升�？傮w來看，預計6月份環(huán)渤海煤炭發(fā)運量與5月份相比將基本保持平穩(wěn)。

　　其次，預計鐵路煤炭調(diào)入量或會小幅增加，但煤炭調(diào)入量整體仍小于發(fā)運量，港口煤炭庫存可能進一步回落。在下游用戶采購較為活躍，港口煤炭發(fā)運量保持較高水平的情況下，部分煤炭企業(yè)和貿(mào)易商可能也會抓住時機增加港口鐵路煤炭調(diào)入。但是由于目前部分煤種價格與銷售成本已經(jīng)倒掛，在煤價沒有回升，售價和成本倒掛現(xiàn)象沒有得到改善的情況下，鐵路煤炭發(fā)運量和港口煤炭調(diào)入量整體仍會受到一定制約。因此，預計6月份鐵路煤炭調(diào)入量即便增加，增幅也不會太大。與港口煤炭發(fā)運量相比，鐵路煤炭調(diào)入量可能仍會偏低，環(huán)渤海港口煤炭庫存存在進一步回落可能。

　　最后，預計煤炭價格可能會小幅回升。煤炭進口量同比持續(xù)下滑、相關部門對煤炭生產(chǎn)監(jiān)管力度進一步加大、夏季用電高峰臨近電煤消耗逐步增加、港口煤炭庫存持續(xù)回落、煤價偏低已經(jīng)影響到部分企業(yè)煤炭發(fā)運等多重利多因素正逐步積累。只是因為當前煤炭需求形勢整體仍然較為低迷，煤炭企業(yè)和貿(mào)易商信心不足，不敢貿(mào)然提價。如果龍頭煤企能夠率先適當上調(diào)煤價，6月份環(huán)渤海動力煤價格可能會整體出現(xiàn)小幅回升。（來源：秦皇島煤炭網(wǎng)）