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加息周期將啟 黑色系難逆熊途

2015/7/31 8:50:48       

7月美聯儲利率會議聲明發布,維持利率不變。從美聯儲聲明來看,美聯儲對當前就業市場恢復相對滿意,但是通脹持續低于美聯儲2%的目標水平,這使得美聯儲7月份沒有啟動加息,但是業內預計9月份加息的概率依然較大。

對于國內黑色品種而言,美聯儲加息將使人民幣存在貶值和資金外流的風險,從而加大中國經濟的復蘇壓力,間接對黑色系品種價格施壓。

業內人士分析認為,黑色系商品現在仍處于熊市周期中,行情特點與前期存在較大不同,目前黑色系商品緩跌急漲,急漲后仍會創造做空機會,選擇做空升水的螺紋相對安全,但需監控限產對預期和實際的影響。

美聯儲維持利率不變

美聯儲稱,勞動力市場繼續改善,但通脹令人擔憂,當勞動力市場繼續改善、對通脹有合理信心時,會選擇加息。

美聯儲還表示,近來美國經濟溫和增長,消費者支出和住房投資都在增加。不過,通脹持續低于美聯儲2%的目標水平。美聯儲將繼續密切關注通脹發展。

“從美聯儲聲明來看,美聯儲對當前就業市場恢復相對滿意,但是由于物價等因素處于低位,特別是通脹持續低于美聯儲2%的目標水平,這使得美聯儲7月份沒有啟動加息,但是我們預計9月份加息的概率很大。”寶城期貨金融研究所所長助理程小勇分析稱。

銀河期貨分析師李彥森表示,聲明的措辭中關于通脹和能源價格的表述由6月份的“能源價格似乎已經穩定”變為“通脹持續低于美聯儲長期目標水平,部分反映了較早時候的能源價格下跌以及非能源進口價格下降”,表明美聯儲仍然關注通脹,尤其是能源價格對于通脹的影響,而目前處于低位的油價并不能讓通脹大幅回升,因此聯儲對通脹指數中期向著2%目標回升尚沒有足夠信心,這或將推遲加息行動。但美國經濟仍然位于復蘇的軌道上,從美聯儲聲明中對經濟現狀的描述也可以看出這一點,因此加息只是時間早晚的問題。

分析師認為,此次美聯儲的措辭聲明,仍然缺乏較為明確的加息信號。其中對于通脹預期的表述為,“當有理由相信中期通脹將重回2%的目標時,將是提高利率范圍的適當時機。”也就是說,美聯儲啟動加息,并不一定要等到通脹到達2%才開始,只要未來一段時間通脹回升良好,預期3-5個月內可達到2%,就會選擇加息。只是目前油價下跌,令這一預期蒙上陰影。可以說在9月之前,只要存在通脹穩步回升勢頭,那么9月加息的概率將加大。

此外,業內人士認為,中國經濟增速放緩,也降低了美聯儲今年加息的可能性。中國方面的發展態勢將是美聯儲官員們密切關注的內容。

黑色系還看中國需求

“對于黑色金屬而言,美聯儲加息,人民幣存在貶值和資金外流的風險,最終傳導至需求端,因而引發黑色金屬存在再次探底的風險。不過我認為國內經濟情況相對于美聯儲加息因素影響更大,前者是直接影響,后者則是間接影響。”程小勇說。

從本周開始,鐵礦石市場逐漸開啟了拉漲局面,受期貨市場向好的帶動,現貨市場報價也開始試探性上漲,平臺成交更是無比活躍。難道鐵礦石市場的“春天”又來了嗎?卓創資訊礦石小組認為,此次礦石市場上漲是階段性反彈,中長期來看礦石市場仍將處于下滑趨勢。

有機構認為,近期鐵礦石市場價格拉漲的主要原因有兩點:一是受下游鋼坯、帶鋼以及螺紋等成品材價格不斷拉漲的帶動,二是受鐵礦石港口庫存量下降的支撐。

“從中長期來看,我們認為鐵礦石市場仍難見春天,下滑趨勢仍舊難以阻擋。”分析師表示,近期國外四大礦陸續公布了2015年上半年的財政報告,通過財政報告里的數據不難看出四大礦的鐵礦石產量仍舊居高不下,在市場行情如此頹廢的境況之下,四大礦還能如此肆無忌憚的擴大產量,其中主要原因是其生產成本的降低。

“預計近期鐵礦石市場將在各種因素的炒作之下呈現震蕩上漲的行情,但從中長期來看,鐵礦石市場仍難逃下跌的命運。”分析師說。

鋼材方面,周四螺紋鋼期貨主力合約價格小幅走弱,日內成交縮量,尾盤減倉收于2085元/噸。熱卷主力合約增倉放量收于2039元/噸。現貨方面,部分主導地區建材價格延續小幅反彈格局,目前北京大螺紋主流報價1930-1950元/噸;唐山三級抗震主流報價1950元/噸;上海地區市場主流報價在2050-2090元/噸,漲60元/噸;熱卷方面,上海5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格1990元/噸,漲10元/噸;天津5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格2060元/噸,漲10元/噸。唐山鋼坯價格漲30元/噸至1840元/噸。

中國鋼鐵工業協會近日公布的數據顯示,今年上半年全國粗鋼產量近20年來首次下降,但鋼鐵企業主營業務虧損仍很嚴重,進一步擴大至216.8億元人民幣,虧損企業占統計會員企業戶數逾四成。

光大期貨認為,鋼廠由于大幅度、大面積虧損,持續減產的效果一定程度上有所顯現,打壓的動能不足,不過需求疲弱抑制了市場的反彈。總體來看,目前現貨市場缺乏明確方向,容易受到各類題材炒作的擾動,其中環保題材需要重點關注。

銀河期貨分析師郭軍文表示,黑色系商品現在仍處于熊市周期中,行情特點與前期存在較大不同,目前黑色系商品緩跌急漲,急漲后仍會創造做空機會,選擇做空升水的螺紋相對安全,但需監控限產對預期和實際的影響,目前市場反復炒作減產與庫存不高,跌幅不會太深。(來源:中國證券報)


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