今年以來，受宏觀經濟減速、固定資產投資低迷以及清潔能源沖擊等因素影響，下游煤炭需求持續低迷，全國煤炭產銷量大幅下降，加之煤炭產能釋放，港口、鐵路運能增加，促使煤炭市場供大于求態勢濃厚。煤價大幅下跌，煤企虧損加大；運輸行業也不樂觀，北方港口和鐵路煤炭運量下降，同比去年出現大幅虧欠。需求低迷之下，煤炭成交價格承壓；在秦皇島港，發熱量5500大卡動力煤成交價從年初的510元/噸下降到11月底的360元/噸，直降150元/噸。

 　　進入十一月份，市場外部環境趨好；尤其進入中下旬，沿海六大電廠日耗出現明顯增加，從月初的日耗合計50萬噸增至58萬噸。受冬季到來、煤企聯合穩價、新一年長協價格談判等三大因素影響，煤炭價格逐漸穩定，下跌幅度收窄，港口煤炭運輸也趨向繁忙。十一月份，受天氣降溫影響，電廠負荷提高，沿海六大電廠耗煤量略有增加，下游派船積極性有所恢復。但受持續惡劣氣候、港口頻繁封航影響，北方港口煤炭發運受阻，下錨船不斷增加。在北方港口持續封航之際，下游電廠購煤積極性并不高，市場并不樂觀。 

　　隨著大江南北氣溫的下降，民用電略有恢復，火電廠日耗增加，到港拉煤船舶較十月份相比出現增加態勢。尤其中下旬，北方港口出現大面積壓船，秦皇島港下錨船一度超過80艘，曹妃甸港壓船超過20艘。北方港口在初冬時節，出現階段性壓船的原因有以下幾點：

　　1.受惡劣天氣影響，北方運煤港口在十一月份，封航時間長達170小時以上，影響了船舶的正常走靠和煤炭發運，促使下錨船數量不斷增多。

　　2.天氣轉涼，遼寧、山東、華東、華中等地氣溫下降明顯，民用電出現增加，電廠耗煤數量出現小幅增加。

　　3.長江流域的葛洲壩、三峽、溪洛渡、向家壩四大水電站進行檢修，水電受到影響，向東部地區輸送量有所減少。枯水季節到來，西南地區水電運行將有所減弱，南方火電壓力相應加大，“海進江”船舶有所增加。以上三大因素，促使到港船有所增多，部分船舶等待泊位達一周。

 　　冬季處于耗煤高峰，民用電趨好，能帶動用電量的增加，煤炭消耗略有增加，煤炭市場略微走好。盡管北方港口煤價跌幅收窄，但市場形勢并不樂觀。入冬以來，煤炭市場仍處于不溫不火狀態。首先，下游電廠用煤不緊張，沒有出現大規模補庫行為。十一月份，沿海電廠存煤可用天數保持在21-23天之間，部分電廠存煤可用天數甚至高達30天；電廠存煤可用天數保持高位，影響了拉運的積極性和采購數量。其次，用戶采購渠道增多。盡管出現進口煤減少的現象，但下游需求同樣在大幅減少；沿海電廠依靠著一定數量的外購電，采購部分國內煤炭、進口煤，足以滿足下游用煤需求。再次，在工業生產下行、產業結構調整的情況下，工業用電持續不振，造成電廠負荷增幅不多。

　　盡管全國規模以上工業增加值同比保持增長。但當前經濟回升的基礎尚不牢靠，穩增長力度不夠，工業生產增長出現小幅回落，表明在傳統產業深度調整的過程中，新產業快速發展的支撐力尚顯不足，未來工業經濟仍面臨下行壓力。國內經濟走勢依然偏弱，尤其工業產能嚴重過剩，房地產市場持續降溫，用電增速下降。此外，受節能減排和環境保護壓力加大影響，能源生產和消費革命快速推進，核電、水電運行將實現新的突破；《重點地區煤炭消費減量替代管理暫行辦法》的出臺，影響了今年沿海地區煤炭消耗數量，預計今年沿海地區煤炭需求將同比上一年減少1.2億噸左右。

　　十二月份，煤炭市場外部環境較十一月份相比稍有轉好。隨著氣溫的急劇下降，民用電的增加，電廠負荷的提高，進入一年中煤炭需求最旺盛的時節，在水電運行減弱的情況下，沿海地區煤炭需求將出現小幅增加。今年“迎峰度冬”期間，電廠日耗會出現一定幅度的增加，助推煤炭市場轉好。此外，年終歲末，正值煤炭長協價格談判之際，為提高新一年度長協煤價格的話語權，大型煤企一般不會再下調煤價，為煤價企穩止跌提供有力支撐，煤價在年底可能會出現企穩并小幅回升，出現一波好行情。值得注意的是，受煤價倒掛影響，“三西”部分發煤企業主動退出市場，造成煤炭供應量減少；加之氣溫下降，凍車、凍煤增多，北方港口接卸困難，貨源調進受到影響，促使港口庫存難以大增。而此時，電廠日耗出現增加；一旦下游煤炭需求轉好，到港船舶增多，港口煤炭運輸很難供得上需求。如果出現港口煤炭運輸供不應求的現象，電廠庫存和可用天數會出現快速下降，進一步刺激下游拉煤的積極性，將促使沿海煤炭市場由以前的供大于求向供求平衡方向轉好，將在一定程度上會帶動煤炭交易價格小幅上漲。但是，一旦出現煤價上漲現象，必然會刺激大量中小煤企復工、復產，貿易商積極參與，促使煤炭市場供大于求現象再次出現，從而遏制煤價的繼續反彈。十二月份，預計北方港口煤炭交易價格漲幅在5-10元/噸左右。

　　隨著氣溫下降，電廠負荷增加，用戶采購煤炭的積極性提高，北方港口煤炭交易量將出現增加，市場趨向好轉。港口方面，受凍車、凍煤增多，以及設備故障增多、持續封航等因素影響，北方港口煤炭發運量增幅有限。預計十二月份，北方運煤港口合計發運煤炭能超過十一月份水平，達到5000萬噸左右。（來源：秦皇島煤炭網）