Atlas Iron

礦區所在地：西澳

發貨港口：黑德蘭港UtahPoint

2015Q3盈虧平衡價格：49美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：47美金

2015年產量：1250萬噸

2016年計劃產量：1250萬噸

 Atlas在西澳有三個礦區，Wodgina，Abydos和Mt Webber，該三個礦區的年產能分別為500萬噸，400萬噸以及600萬噸。其中Wodgina和Abydos曾在今年4月份由于市場價格低于其成本的原因關停，隨后Atlas進行了緊急降本措施，包括與運輸供應商McAleese、采礦承包商MACA以及港口物流服務提供商Qube等承包商簽訂協議，下調相關采礦運輸費用等。據了解，該協議有助于Atlas將其保本成本壓低至每噸50美元，作為交換，Atlas也同意當鐵礦價格在58-70美元區間，其三大承包商將進行服務費率的提成等。此外，Atlas近期的成本受益于澳幣貶值以及柴油費用的下降低至47美金左右。

 2015年年底，Atlas與其TLB債權人人達成協議，通過先償還1000萬美元的債務以及發行股票股權以清償債權人1.32億美元的債務。自此，Atlas將其長期債務從2.67億美元降至1.35億美元，且其債務將延期至2021年4月到期。Atlas2016年財年的CFR現金成本目標為55-59澳元/濕噸。今年三季度其公布的CFR現金成本為58澳元/濕噸。

 Atlas仍繼續開發其新礦山業務。Corunna Downs項目今早發布可行性研究報告，該報告表明該項目每年可產出400萬噸直運粉礦與塊礦。礦山壽命為5~6年。該項目的初始投資資本為3500~4000萬澳元，C1成本在37-42澳元/濕噸。Atlas計劃該項目從2017年年底開始生產。由于Atlas現存的兩個項目Abydos和Wodgina將在2-3年后開采完畢，該項目有望替代這兩個項目以保持Atlas年產量在1000萬噸以上。

 另外之前傳言Atlas與royhill有計劃進行鐵路使用協議簽訂，但是就筆者了解到，這項協議需要大量資金，但就現在Atlas的現狀而言，資金將用于歸還債務，在市場價格低于80美金的時候，此舉還不會被列上議程。

Cliffs Natural Resources

礦區所在地：西澳

發貨港口：Esperance港

2015Q3盈虧平衡價格：41美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：39.5美金

2015年產量：1150萬噸

2016年計劃產量：1150萬噸

 Cliffs Natural Resources在美國密歇根和明尼蘇達州以及澳洲西澳都有礦區，其美國的礦石由于高成本的關系已經不往中國發貨，只有其西澳Koolyanobbing項目向中國發貨。

 Koolyanobbing鐵礦項目早前是BHPB和Portman的合資項目，Cliffs于2008年12月將其收購。該項目一半粉礦一半塊礦，從位于其礦區的Esperance港口發貨。該項目85%的產量都往中國出口。

 該項目去年三季度的生產現金成本為52.28美金，今年三季度降至26.87美金，其降本措施包括降低采礦成本，降低管理費用等。此外澳元貶值也幫助其降低了大約12美金的成本，那么其他降本措施在這一年里降低了13美金左右的成本。此外Koolyanobbing項目三季度非生產現金成本（包括閑置成本，期間費用，資源稅等等）為7.85美金，總FOB現金成本為34.72美金。

Arrium

礦區所在地：南澳

發貨港口：Whyalla港

2015Q3盈虧平衡價格：50美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：49美金

2015年產量：950萬噸

2016年計劃產量：950萬噸

 Arrium更多得被中國買方叫為Onesteel，它曾經是必和必拓的一個分支，且主要從事澳洲國內的鋼材生產以及分銷。2000年Onesteel從必和必拓獨立出來，開始從事鐵礦石生產。2011年該司買下澳洲的WPG Resources公司。2012年7月正式更名Arrium。

 Arrium礦區位于南澳，兩個礦區Southern Iron（380萬）和Middleback Ranges（900萬）從Whyalla港出口。其中Southern Iron礦區由于剝采比高，離港口運距遠等原因，已于今年年初關停。這次關停將其從原先1250萬噸的年產量降至900萬噸左右。

 公司通過關停高成本礦區、減員及降低資本支出等方式實現降本目標。Arrium今年年初曾公布其CFR現金成本為50.74美金。Mysteel估算其當時的盈虧平衡價為53~54美金。其在今年三季度公布16年財年盈虧平衡價目標為47美元。

 公司今年預計產量為950-1000萬噸。明年產量計劃不變。

Roy Hill

礦區所在地：西澳

發貨港口：黑德蘭港

2016盈虧平衡價格預測：40美金

2015年產量：300萬噸

2016年計劃產量：2500萬噸

 RoyHill 是澳洲女首富Gina Rinehart推動的鐵礦項目，該項目開發時正值鐵礦價格開始下滑，也因此Roy Hill的融資方案推遲了一年多才得以敲定。韓國浦項，臺灣中鋼以及日本丸紅商社持有Roy Hill的30% 的股份。Royhill目標在2018年達到年產5500萬噸，屆時，浦項，臺灣中鋼以及丸紅將獲得該產量的50%，其余或將全部發往中國。

 據Mysteel了解，韓國三星是royhill項目的承包商，主要負責礦山建設，其中包括了他們港口建設和運輸項目，之前延期多次，后來談判簽的合同是今年11月1號交工，但三星還是未能及時交工。Mysteel獲悉雖然Royhill12月中旬第一船順利出貨之后，后面的量也很難調和出來，明年一季度還是磨合期。

 Royhill中國首代曹成杰Mysteel鋼材年會上表示，新投資的產量明年大概有3000萬噸，預計明年Royhill投放到市場的量可以達到2000萬噸左右。Roy Hill開采成本，與四大礦山的現金成本幾乎都是一樣。差別在于財務與折舊的算法。投產以后，Royhill的盈虧平衡現金成本預計可維持在40美金以下。

中信泰富 Citic Pacific

礦區所在地：西澳

發貨港口：Cape Preston

2016盈虧平衡價格預測：高于80美金

2015年產量：400萬噸

2016年計劃產量：1200萬噸

 2006年中信泰富與Mineralogy公司簽署股權收購協議，以4.15億美元收購西澳大利亞兩個分別擁有10億噸磁鐵礦資源的開采權，該項目被命名為Sino Iron，其澳方股東為澳大利亞礦業大亨Clive Palmer的Mineralogy。而中信泰富在該礦的投資上與這位礦業大亨產生了轟動一時的商業糾紛。而中信泰富在這項磁鐵礦項目上也砸出了天價。2013年12月，中信泰富向旗下一家鋼廠發運了第一批鐵礦石，據傳成本是原計劃的近4倍。

 2015年Citic Pacific產量預計為400萬，明年計劃生產1200萬噸精粉。中信泰富給自己的廠子供應300萬噸，其余900萬噸要外賣。后年或要增到2400萬噸精粉。精粉品位為65%，粒度非常細，不建議100%用Sino Iron的精粉造球，在豎爐里面使用由于過分致密，容易產生爆裂。一般情況下，使用Sino Iron的磁鐵精粉造球的配比在50~85%左右，其余配一些粗粉。

Mineral Resources (PMI)

礦區所在地：西澳

發貨港口：黑德蘭港-UtahPoint

2015Q3盈虧平衡價格：50美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：48美金

2015年產量：1030萬噸

2016年計劃產量：1030萬噸

 Mineral Resources是一家澳洲采礦業綜合服務公司，其產業包括采礦基建，公司兼并收購業務以及礦石等金屬生產。

 Mineral Resources在西澳有五個礦區，皮爾巴拉地區有Iron Valley, Spinifex Ridge，Poondano以及Phil'sCreek，在Yilgarn 有Carina, 我們平時在市場上聽到的卡蓮娜粉就出自于這個礦區。其中Spinifex Ridge，Poondano和Phil's Creek在2015年年初戰略性關閉，之后Iron Valley按計劃在年初投產來填補產量空缺。關閉的礦山仍有100萬噸的庫存，預計在2016年1月發出。

 Iron Valley年產量300萬噸，其中230萬為塊礦。Carina礦山2015年年產量為490萬噸。Mineral Resources與Atlas共用黑德蘭港口的Utah Point的同一泊位發貨。2014年6月到2015年6月的財政年發貨量為1062萬噸。

 其2015年7月份公布CFR現金成本為58澳元每濕噸。

Karara

礦區所在地：西澳，

發貨港口：GeraldtonPort

股東：鞍鋼52.16%；Gindalbie47.84%

2015年產量550萬噸

2016年計劃產量550萬噸

 Karara是鞍鋼和Gindaibie于2007年合資建設，鞍鋼占股52.16%，Gindalbie占股47.84%。該項目位于Geraldton港口以東200公里，2011年3月首船直運礦發貨，2013年1月首船磁鐵礦出口，磁鐵礦原礦品位36%，原礦設計產能2030萬噸，選礦比2.53，精粉設計產能880萬噸。Karara出產65%高品位磁鐵礦以及直運赤鐵礦。

Mount Gibson

礦區所在地：西澳

發貨港口：GeraldtonPort

2015Q3盈虧平衡價格：49美金

2015Q4盈虧平衡價格預測：47美金

2015年產量：500萬噸

2016年計劃產量：450萬噸

 Mount Gibson在西澳擁有三個礦區，Tallering Peak, Extension Hill，Koolan Island。

 Koolan Island的主要開采區于去年11月份發生海堤潰壩事故，至今尚未恢復生產。其另外一個采礦區Acacia East已于今年2季度開始開采，并預計2015年12月下旬降出70萬濕噸中品礦粉，該礦區的第三階段開采活動已經被批復，將會在明年1季度再增加50萬噸的銷量。koolan礦區2016財年發運為213萬噸，其中70萬噸塊礦，115萬噸粉礦,2014年后兩個季度還有29萬噸左右的曾給日照鋼鐵供給的高硅貨RSP(Rizhao Special Product),2015年開始停產。該礦區新礦達產的FOB現金成本為52澳元每濕噸。

 Tallering Peak礦區資源已開采完畢，已于今年9月份關停。

 Extension Hill礦區2016財年發運量為341萬噸，其中190萬噸塊礦，151萬噸粉礦。其三季度報告曾公布該項目的FOB現金成本為48澳元每濕噸。據了解該礦區明年10月也將關停。

 Mt Gibson今年Q3公布其16財年的FOB現金成本目標為50-54澳元每濕噸。

 備注：

 1. 以上礦山盈虧平衡價格紫色部分為Mysteel估算價格，并未經過審計。

 2. 以上所有資料來源于公司年報，季報，媒體，公開演講以及Mysteel調研。