市場行情

大宗商品市場疲軟和反煤環保抨擊讓東歐最大私營煤企、捷克唯一硬煤生產商新世界資源公司(New World Resources，NWR)負隅頑抗的努力不堪一擊，一落千丈的業績、屢戰屢敗的結果使其不得不直面倒閉危機。自去年底等來捷克政府拒絕資助的決定后，NWR開始破罐子破摔，甚至有恃無恐地向布拉格發出最后通牒：如果不幫忙，大家一起亡!

NWR吃定了捷克政府不會對其不聞不問，警告稱一旦破產結算，僅大規模失業狀況就會讓政府吃不消，甚至能將該國GDP拉低0.4個百分點。所謂打一巴掌給個甜棗，NWR隨后馬上擺出被債權人追打的苦情嘴臉，軟硬兼施的策略終于讓捷克政府有所動容，國有拯救有戲!

避免破產利己利國

4月8日，NWR董事長加雷斯·彭尼(Gareth Penny)接受記者采訪時表示：“我們正處在非常嚴峻的時刻，如果得不到政府支持，將發生翻天覆地的變化。”他補充稱，債權人對于債務延期一事非常嚴格，政府方面如果始終態度強硬，NWR的未來十分堪憂。

記者指出，NWR希望從布拉格方面獲得了政治和財政支持，以此關閉虧損煤礦，并將受到煤炭價格下跌以及環保壓力等負面影響的慘敗業務進行重組。NWR債權人同意將債務違約期限延長至4月上旬，以給予該公司更多時間與政府達成業務重組協議。

NWR的債權人包括英國安石投資管理公司(Ashmore Investment Management)、英國M&G投資管理公司，以及美國Gramercy基金管理公司，它們共擁有該公司60%的股份并承擔66%的債務。2月，上述3家公司將NWR負責人、捷克礦業大亨Zdenek Bakala趕下臺，隨后成立特別工作小組與捷克政府展開談判。

據了解，這家焦煤和動力煤生產商上一次面臨債務違約還是兩年前，當時NWR進行了債務重組并引入了新投資者，其中就包括Zdenek Bakala，后者早期在捷克大肆收購煤礦并將其推向市場，最終成為捷克最富有的人之一。

自2011年煤炭價格大幅下跌開始，NWR和東歐以及其它地區的煤炭商一樣，業務損失呈急劇上升態勢，即將從廣闊的大宗商品市場中撤出來。彭博社匯編數據顯示，NWR去年凈虧損約2.336億歐元，截至去年底凈債務約2.98億歐元，現金流8600萬歐元，煤炭產量僅為800萬噸，較2014年同比下滑7.5%。此外，該公司股價自2008年上市時下跌達99%，NWR于2008年分別在布拉格和倫敦上市。

彭博社4月11日報道稱，NWR債權人特別工作小組委托德勤調查估計，NWR破產將迫使捷克政府未來6年承擔12億歐元的經濟損失，而逐步關閉虧損煤礦并調整業務僅花費一半資金。

德勤捷克首席經濟學家David Marek表示，相較于逐步調整的成本開支，立即破產所耗資金是其兩倍。“這樣的結果將讓捷克政府在未來6年承擔330億克朗的成本，而循序漸進地調整業務結構，能將成本控制在170億克朗左右。”他說。

按照逐步調整方案，NWR未來兩年內相繼關閉旗下一半的煤礦，已經確定今年底關閉旗下最賠錢的巴斯科夫煤礦(Paskov)，同時裁減1300個工作崗位，該煤礦是NWR手中4大煤礦之一。Lazy和Darkov煤礦的井下作業將于2018年初停止，CSM North mine、CSM South mine以及CSA將顯著縮小規模但仍維持運營。

彭尼表示：“所有人都知道破產絕不是最優選擇。煤礦不像工廠，可以隨關隨開，關閉煤礦對國家來說是一筆龐大的開支。”NWR發言人Roman Parik強調：“當前情況危急，無論從經濟、社會還是財政角度來看，破產都是最糟糕的結果。”

分析師指出，NWR希望捷克政府實施“國有拯救”計劃，鑒于市場前景不明，該公司“軟著陸”經營是利己利國的最佳出路。

財政支持有望落實

事實上，布拉格一直不愿意為NWR提供財政支持，去年底曾強調，樂于采取措施幫助員工，但拒絕達成任何有利于公司股東的協議。

去年12月9日，NWR與捷克工業、金融、社會事務部部長，商討公司未來的發展，但結果不如人意，捷克政府的強硬態度讓NWR碰了一鼻子灰，雖然勉強達成“只要巴斯科夫煤礦到2017年仍處于運營狀態，政府同意提供6億克朗資金”的協議，但鑒于該煤礦已確定今年底關閉，這筆協議顯然已成為一紙空談。

盡管捷克工業與貿易部部長揚·姆拉代克(Jan Mladek)2月中旬接受路透社采訪時還堅定表示不會為NWR提供一克朗的資助，但計劃趕不上變化，布拉格近來已有所動搖。

路透社4月12日報道稱，捷克副總理兼財政部長安德烈·巴比什(Andrej Babis)建議將NWR收歸國有，稱這符合國家最佳利益。巴比什建議NWR將控制權“交接”給布拉格，并表示：“國有化是幫助NWR繼續經營、將裁員人數降至最低，并對公司股東和債權人負責任的最理想選擇。”

據悉，捷克政府官員4月初舉行了一場危機會議，旨在討論NWR希望獲得政府支持的訴求，以幫助該公司旗下硬煤生產子公司OKD渡過難關，后者在捷擁有員工1.3萬人，年生產硬煤800萬噸，客戶包括全球最大鋼鐵制造商安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)等。

彭博社指出，如果無法和捷克政府達成協議，NWR必然走向破產，該公司位于摩拉維亞-西里西亞地區(Moravia-Silesia)東部的1.3萬礦工和8000名附屬公司工人都將失業，同時還將失去1200名供應商，該地區是捷克失業率第二高的地區。

據了解，兩家煤礦貿易公司日前同意向NWR伸出援手觸動了捷克政府，迫使布拉格動容。《布拉格郵報》4月12日消息稱，煤炭貿易公司Carbounion Bohemia負責人Petr Paukner、貿易集團metalimex負責人Petr Otava均向捷克政府表達了樂于幫助NWR的意愿。據悉，metalimex旗下擁有一座焦化廠，主要使用OKD生產的煤炭。

其實，雖然布拉格態度強硬，但仍然擔憂這家頗具影響力的煤炭公司倒閉后給該國經濟帶來難以挽回的負面影響，因此在援助的問題上保留了可進退的空間。

(來源：中國能源報 編輯：王鈺博 供稿/審校：駱慶生)