受港口煤價持續堅挺提振，昨日動力煤期貨再探新高，主力1月合約日盤上漲2.58%至556.8，夜盤報收557，1-5價差48.4元/噸。現貨市場方面，限產政策微調，坑口價漲勢暫緩，但港口價格堅挺依舊，秦皇島港5500大卡動力煤平倉價+3至596元/噸。

昨日港口庫存回升受阻，大秦線檢修影響有限，秦皇島煤炭運輸尚可，其中秦港煤炭日均裝船發運量49.3噸，日均鐵路調進量43.3萬噸，港存-6至358.5萬噸；曹妃甸港253.6萬噸，京唐港國投港區庫存+2至130萬噸。

昨日電廠日耗震蕩回升，沿海六大電力集團合計耗煤53.5萬噸，合計電煤庫存1243.9萬噸，存煤可用天數增至23.2天。季節性規律顯示，電廠日耗季節性回暖。

昨日海運沿海繼續大幅攀升，中國沿海煤炭運價指數報780，較前一日上漲13.1%。

整體來看，進入四季度，冬儲用煤備貨增加，加之電廠日耗觸底回升，需求季節性回暖，但是此前支撐煤價持續上漲的政策性限產有所松動，先進產能產量的釋放、產能置換煤礦的提前投產有望彌補煤炭冬季季節性需求回升的缺口，因此四季度動力煤基本面有望政策性平衡。反映價格方面，由年度276核定產能政策并未全面放松，限產政策僅僅是對期價繼續上行有一定壓制，加之期價大幅貼水限制煤價調整空間，高位震蕩為主。