10月24日，礦業巨頭嘉能可（Glencore）與日本東北電力公司（Tohoku Electric）以離岸價94.75美元/噸的價格，簽訂優質動力煤年度合同，比上一季度簽訂合同價64美元大漲48%。

為應對產能過剩，幫助國內煤企脫困，中國政府自年初以來推行限產政策，使國際煤炭價格暴漲。嘉能可與日本東北電力公司的10月份動力煤合同價，比去年同期64.6美元/噸高出46.6%。

業內知情人士表示，經過兩個月的協商，嘉能可最終與日本東北電力公司達成協議。日本電力企業表示，愿意以較高的價格，從澳大利亞購買高品質動力煤。

其他公司預計將緊隨其后，以此作為基準簽訂煤礦供應合同。

據悉，每年日本電企與澳大利亞煤企共舉行4次動力煤年度合同談判，分別在1月、4月、7月和10月。4月的談判最為重要，合同量占全年動力煤合同量的70%，10月合同量占全年的20%，1月和7月各占全年的5%。

但今年來看，10月份議價也很重要，因為該價格反映了自中國4月份推行限產政策以來，國際煤炭市場的緊張局面。

“該合同價比預期要高。”麥格理（Macquarie）大宗商品研究負責人科林·漢密爾頓（Colin Hamilton）表示。“嘉能可此次談判毫不讓步。”

據貿易商表示，以往的合同都比期貨價格稍高。此次日澳達成一致的消息傳出之前，明年第一季度動力煤期貨價為88美元/噸。

“由于現貨價格飆升，本季度合同價高達94.75美元/噸時也在意料之中。”一位煤炭貿易商表示。

主要用于電廠發電的動力煤，是包括嘉能可、英美資源（Anglo American）、必和必拓（BHP Billiton）、力拓（Rio Tinto）等全球大型出口市場供應商在內的多家公司的主要利潤來源。

據澳大利亞工業與科學部數據顯示，2017財年（截止6月30日），預計澳大利亞動力煤出口量將同比增加1.6%，達到2.04億噸，中國從澳洲進口量的上升大大抵消了印度進口量的下降。

隨著中國政府限制國內煤礦的工作天數，中國電廠和貿易商不得不從海外進口更多動力煤。今年以來，國際動力煤價格已翻番，突破了100美元/噸。

中國推行限產政策前，業內普遍預期今年中國的動力煤進口量將比去年的1.4億噸有所下降。但價格飆升尚未完全反映在大型煤企的營收預測上，部分原因是因為，分析師和投資者們并不確定動力煤價格反彈能否持續、中國政策是否會逆轉。

所有這些可能會隨著嘉能可接近95美元/噸的合同價而改變。此次年度合同將今年10月份開始，預計合同量在800-1000萬噸。

中國的限產政策已經影響了體量較小的優質煉焦煤市場。今年以來，煉焦煤價格大漲超過200%，達到245美元/噸，引發鋼廠爭相補貨。

多年以來，中國一直試圖使其負債累累的煤炭行業走上更加平穩的道路，但最近推行的減產政策是第一次對整個煤炭市場產生直接影響。

由于擔心煤炭價格上漲過快，中國政府已部分放寬了276天工作日政策，盡管此舉尚未對煤炭市場產生任何影響。

“鑒于中國煤炭行業的財務狀況，我們預計這種隱性負擔或將持續到2020年。”高盛投資公司（Goldman Sachs）分析師在最近的一份報告中表示。

“在此期間，電力企業可能會經歷利潤壓縮，直至監管機構允許燃煤電廠上漲電價。同時，由于高耗能商品漲價，中國家庭的可支配收入或將減少。”（來源：中國煤炭資源網）