一．從人類生存競爭的不同階段看水泥行業市場競爭的不同階段

1．狩獵階段－低生產力水平下的生存競爭之自由競爭階段

人類進化到動物的頂層，人口數量極少，可被狩獵的對象眾多。為更加有效地捕捉動物，人類以族群為單位，進一步優化分工合作組織，強化合作精神。對狩獵成果的分配，逐步使具備契約精神的族群獲得更穩定的發展并更多地生存下來。

狩獵階段－低生產力水平下的生存競爭之自由競爭階段，相當于改革開放初期的水泥行業，立窯水泥逢勃發展，市場需求不斷上升，企業生產能力跟不上需求，企業的核心工作任務是不斷擴大生產規模。這一階段為水泥行業的初級自由競爭階段。

2．食人階段－低生產力水平下的生存競爭之惡性競爭階段

人類狩獵能力的不斷發展，使得人類獲得更多的發展，而動物相對減少，不同種類的人群開始把其他人群作為獵食對象，如尼安德特人等可能被現代人類的祖先獵食殆盡。隨后，現代人類的祖先分化為眾多的族群，相互爭奪地盤，殺得你死我活。

食人階段－低生產力水平下的生存競爭之惡性競爭階段相當于水泥行業1997－2016年之間的惡性競爭階段，其間許多企業倒下，幸好被中建材等收購。

3．封建時代－分權下的契約社會

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越過食人階段，部分先進的人群掌握了農牧技術，相對需要固定的土地用于耕種、放牧，人類進入封建社會。封建社會的人類生存之競爭形式體現為不同城邦或小國家之間的競合關系，在競合中逐步形成一些共同認可的規則，并用這些規則來減少互害的惡性競爭，社會組織形式為分權下的契約社會，這樣的社會也可能會有共主，如周天子。這個階段，由于人類生存空間還很寬裕，各個邦國之間的主要任務還是壯大各自的地盤，相互之間競爭還不劇烈。

4．一統時代－集權下的契約社會

封建時代發展到一定階段，如中國的戰國時代，各個國家土地相接，人口數量大增，相互之間需要通過殘酷的殺伐來保障各自的利益。這樣的利益關系不可協調，你死我活，最終勝出的一方，一統天下。為一統天下，競爭各方不擇手段，但為了在內部形成合力，一致對外，逐步形成了各自的內部權力和利益分配，即形成了集權下的契約社會。

5．智能時代－重塑契約精神

未來尚未可知，常有恐懼之心。也許機器人優化管理，沒我們什么事了，然后人類被籠養著了。

二．不同競爭階段水泥行業的定價模式

1．初級階段：自由競爭階段

對應時段為上世紀八十年代初到本世紀初，這一階段全社會費能力低，但市場需求增長快，水泥生產企業眾多，以立窯為主。在需求和消費快速而不均衡的快速增長中，價格波動頻繁，各企業都不由自主地接銷售形勢調整價格，時高時低，并在價格高漲時不斷追加投資，直到本世紀初，隨著新型干法生產線大量投產，逐步進入惡性競爭階段。

2．中級階段：惡性競爭階段

真正的惡性競爭是先進產能之間爾虞我詐的惡性竟爭。以浙江省為例，2004－2007年率先進入這一階段；以四川為例，2010年后進入這一階段。到2016年上半年，山西水泥最低價破百，四川水泥最低價118，湖北水泥最低價126，江蘇水泥最低價140元/噸。各大集團在這一階段快速擴張產能，惡性火拼！許多企業倒下，如冀東被金隅并購；更多單個企業被重組，如西南水泥重組近百家水泥企業。

3．過渡階段：競合階段

目前的中國水泥行業基本處于或正在進入這一階段。企業個數進一步減產，新增產能受到控制，環保限產又在一定程度上減少了產能發揮，在此基礎上，錯峰生產理論不斷完善并逐漸得到國家認可，水泥行業進入競合階段。

這一階段的特點是全行業統一了去產能的共識，并把錯峰生產作為落實去產能的重要手段，但在價格恢復正常后，各家企業又都千方百計地擴大自己的生產，然后價格會重新跌入低谷。然后行業各企業又會相時認真地執行所謂的＂錯峰生產＂，周而復始!

契約精神的喪失在這一階段初期表現尤為明顯，許多企業言而無信，導致市場不穩定，直到錯峰生產上升為國家意志，行業執行錯峰生產的自覺性才能被動提高。

4．高級階段：壟斷階段

再經過不知道多少年的競合，大家慢慢地想明白了，企業個數繼續減少，各自的套路越發清楚，行業可能會進入壟斷階段！

在真正的壟斷階段，行業的從業者達到高度的默契，把價格控制在某個位置，相當穩定，各家企業占據各自的市場份額，相當穩定，除非被另外的因素打破。

在壟斷階段，國家經濟管理部門的重要職責轉為反壟斷，防止企業利用壟斷地位惡性漲價，危害國民利益。

三．錯峰生產背景下的水泥行業價格形成與變動機制

錯峰生產改變了水泥供給能力，必然對水泥價格形成影響

1．錯峰生產力度決定水泥價格沖高能力

水泥錯峰生產的力度決定了錯峰生產區域內的供給變化的程度，也決定了價格變動可能達到的高度。

錯峰生產力度不夠，沒有改變市場供過于求的格局，則錯峰生產對市場價格的影響很小，有時候甚至看不見效果。我們要認識到，不是錯峰生產沒有效果，是錯峰生產力度不夠導致錯峰生產對價格恢復不起作用。解決的方法是加大錯峰生產力度，而不是南轅北轍，放棄錯峰生產。

錯峰生產力度過大，導致市場嚴重短缺，則會誘發市場價格大幅上漲，直到周邊更遠的地區的低價資源補入，價格才會得到平衡。

2．錯峰生產的廣度決定水泥價格穩定度

小范圍的錯峰生產，局部范圍的價格上漲很快會熄火，因為周邊水泥會大量涌入，錯峰生產的企業會成為冤大頭，白白犧牲。

以省為單位的錯峰生產，會對改善區域競爭格局，減少惡性競爭，產生良好的效果。相鄰省區之間的跨境運輸費用與省區內部運輸費用的差值，一般在50元/噸左右，這個差值，就會成為該省區錯峰生產產生的產品溢價。

跨省共同執行大區域共同的錯峰生產，如晉冀魯豫共同實施的采暖季長達100多天的錯峰停產，會導致整個區域生產量的大幅削減，產生很大的供給缺口，甚至會導致區域四周過剩產能被消化殆盡，需要更遠地區產能的補充。這樣的跨省大區域錯峰生產，給本區域帶來的產品溢價會達到200元/噸，給周邊區域帶來的產品溢價會達到100元/噸左右。

3．技術投機影響錯峰生產效果

為享受別人錯峰自己生產的好處，許多企業開始技術投機，如協同處置生活垃圾、危廢，甚至協同取暖，嚴重危害行業健康生存。如果所有企業都利用技術投機回避錯峰生產，架空錯峰生產，必然導致產品嚴重過剩，價格暴跌，排放總量也難以削減。

水泥窯協同處置生活拉圾本質上是否值得推廣，也待商榷。表面看起來，水泥窯協同處置生活垃圾可以實現二噁英達標排放，可實際上，這樣的排放是建立在有害物質是被窯尾煙氣稀釋掉的基礎上的。

4．錯峰生產迭加環保限產，會引發更大的價格波動。

水泥行業自主的錯峰生產，迭加突發的環保限產，會引發更大的價格波動。如2017年下半年，豫北通道城市本計劃于11月15日開始進入取暖季錯峰生產，可由于大氣污染橙紅色預警，10月中下旬開始即開始陸續環保限產，市場供應下降，導致10月下旬開始，水泥價格提前大漲。

5．混凝土、建筑行業環保限產對水泥價格的影響

為減少顆粒物排放，許多地區冬季嚴格限制土方工程，限制商混企業開工，會造成短期水泥需求量下降，形成供需兩不旺的局面，對水泥價格造成一定影響。總體來看，由于水泥窯產停了無法追補，而混凝土生產和土方工程工作彈性更大，往往恢復生產和施工后可以突擊進行，造成產銷兩旺的局面。

6．錯峰生產背景下大企業具有對市場價格的決定性作用

通過錯峰生產，市場供給過剩程度下降，使得大企業具備了更強的定價能力和穩價能力。因為過剩不多，大企業在此基礎上，適當讓步，讓中小企業在有限生產時間范圍內充分發揮，剩下的市場容量就全部是他的了，如果他的產能還略有過剩，他可以繼續稍微控制一下產能發揮以平衡市場供應；如果他在有限生產時間范圍內的產量也不能滿足市場供應，他可以適應調高價格，讓周邊區域水泥適當進入，以平衡市場供應。

在錯峰生產背景下，大企業應該成為穩定市場的主要力量，而不能盲目漲價，無量空漲會導致周邊過剩水泥、熟料的盲目流入，反而變相增加了區域產能，并在錯峰生產后，一旦恢復生產，價格就直線下跌。如河南市場，現在生產和銷售全面停滯，但價格在高位，大企業需要未雨綢繆，防止蒙甘低價熟料大量地跨省搬運。

7．錯峰生產下，小企業具有對價格的擾動能力

錯峰生產背景下，中小企業在有限生產時間內，開足馬力生產，他們不會再對大企業讓步，也沒有這個覺悟和能力。

如果錯峰生產后，市場還略有過剩，他們就會在大企業定價基礎上稍作下浮，賣光為止，這時候，他們就像惡狼。

如果錯峰生產后，市場供應不足，他們就會在庫存低位后，快速拉起價格，帶動市場價格大幅上漲。這時候，他們就是一群猴子，沐猴而冠，還自以為是成人了。

8．粉磨企業對市場價格的影響越來越弱

由于錯峰生產主要限制的是熟料生產線，市場富余的熟料資源日益有限，粉磨企業的產能發揮日益受限，粉磨企業日漸成為市場的跟隨者，對市場價格的影響越來越弱。

9．中型企業的克難奮進、游刃而行

在大型企業市場反應遲鈍，小企業無法作為的情況下，中型企業游刃而行，克難奮進。以2017年下半年湖北市場而論，9月份開始，各水泥企業庫存普遍下降，世紀新峰水泥敏銳地預判出四季度水泥市場的供給缺口，率先調漲水泥價格，在某些大型水泥企業持續數月保持排隊搶水泥的狀態下，始終保持滿庫運行。只要庫位略低，馬上逐步合理上調售價，到11月份后，因為庫存充足，保障了市場供應，因為保供能力強，獲得了客戶好評！

10．錯峰生產背景下，行業協會的協調能力更加重要

新時代中國特色社會主義經濟建設理論告訴我們，在轉型升級大背景下，要提高供給質量，減少無效供給。各專業協會最重要的工作，首先是引導行業走出惡性競爭，而不是把惡性競爭當作行業必然。只要是惡性競爭，哪怕原材料價格再低，產品價格還會更更更加低！行業協會協調能力的高低，決定了行業惡性競爭的程度，擔心協調變身壟斷，大可不必，因為一群老是需要協調的企業，還沒有從生產型轉變為經營型，還沒有從自利型轉變為互利型，根本就沒有產生壟斷的能力！

四．冷眼看世界

1．跨區域運輸增加了污染物排放

2．許多銷售員最不希望漲價，你懂的

3．部分總經理不希望漲價，你懂的

4．只有老板最喜歡漲價，這是老板的悲哀

5．協會需要規范運作，提高市場預測能力

如鄂東部分水泥企業的業務層，經常占據湖北水泥協會的辦公地點，協調水泥價格，他們協調的主要內容是互相不要搶市場，而不是協調如何領會三去一降一補精神，也不對錯峰生產進行有效落實！完全是本末倒置。更好笑的是在2017年9月份開始，周邊省份水泥出廠價格都四百多了，他們還賣三百不到，最近因確實供不出貨了，才匆忙漲價，手忙腳亂的樣子，甚至招來了武漢商混協會的攻擊。不難想像，如果9月份開始，就跟隨下游價格上漲穩步跟進，并提早與混凝土等下游企業研討形勢，提前預估價格變動幅度，會這么被動嗎？

正所謂＂花開堪折直須折，莫待無花空折枝＂，行業協會，還需努力。

五．2018年水泥市場預估

1．2018年影響水泥價格的因素分析

（1）錯峰生產繼續影響水泥供給，使水泥價格在合理位置趨穩，價格中樞有所上升。

（2）跨區銷售制約了水泥價格繼續分化，特別是熟料的跨區運銷通道的逐步暢通，會使高價區域價格受制，低價區域價格穩步上升。

（3）大企業對水泥價格的影響力繼續擴大

（4）房地產企業加速施工，以應對未來三年房地產市場的不確定性

（5）基礎設施建設投入保持高位，但增長空間有限

（6）原燃材料價格重構，在高位趨穩，使水泥價格底部明顯抬升

（7）財政金融增量繼續向消費行業傾斜，水泥銷量難有增長

（8）綜合預估，2018年全年平均，湖北水泥出廠均價達到330－350元/噸，比2017年全年均價上漲10－15％；預計供應武漢區域的鄂東水泥出廠均價在350-370元/噸，武漢到位均價400－450元/噸，比2017年全年均價上漲20－30％。預計2018年，武漢水泥價格上漲幅度大于湖北全省漲幅，原因是2017年武漢價格低于周邊市場價格，在供需平衡的新環境下，有補漲需求，也可以理解為淡季回落幅度會小。

預計2018年全年，鄂東水泥企業42.5水泥出廠價格波動極值在300－550元/噸，預計高點在年后4月底，次高點在12月份；低點仍在7月份，農歷年后僅有小幅調整。

2．2018年水泥產銷量預估

（1）總體產銷量略有下降

預計全國全年產量比2017年下降1－3％，全年銷量比2017年下降2－4％。產銷量下降的預估主要基于基礎設施投入已經碰到天花板和房地產銷售量的可能較大下降，及農村建房需求斷崖式的下跌。

（2）東北-華北-西北人均產量、消費繼續較快下降

預計三北地區人均產量、消費量繼續下降，幅度會大于5％。主要判斷依據是三北地區的環保壓力大，老企業生產不足，新企業減少投資，人口外遷持續不斷，經濟活力難振，必然減少對水泥的消費量。

（3）中部-東部長三角人均消費保持穩定，但產量會有下降

三北地區嚴格的環保政策，會導致部分投資轉向中部和東部地區，并使勞動人口進一步向這一區域轉移，從而帶動這些區域的基礎設施建設和房地產施工面積保持在較高的水平，帶動該區域水泥消費量保持穩定。

這一區域水泥產量的下降，是基于川渝湘等區域的過剩水泥會加大向一區域滲透。這樣的滲透在2018年度極有可能增幅大增。

（4）成渝湘貴人均消費略有下降，但產量會略有增長，銷量也會增加，原因是向高價區域傾銷。

（5）南方市場產銷量保持穩定

3．成本分析

（1）煤炭成本會有下降

預計全年平均會有10％左右的降幅，因為新增產能繼續釋放

（2）其他成本繼續上升

水渣成本保持高位，因為高爐限產，工廠優選高品位鐵礦石，廢鋼摻入量增加，導致水渣產出繼續下降。

人工成本增加，因為工資的鋼性上漲，及水泥企業效益恢復性增長后，應該與員工分享。

修理費用大幅上升，因為各種配件、耐材價格明顯上漲。

環保投入持續加大，環保支出繼續上升。

4．效益分析：效益保持穩中有漲，不同區域效益繼續分化

（1）三北地差效益難以提升，因為三北地區哪怕錯峰生產6個月，產能還嚴重過剩30％以上，導致各項費用無法分攤消化。

（2）中部、東部錯峰生產減少供給，需求保持相對旺盛，效益看好

西南下降（協同不錯峰）

（3）南部兩廣效益難以繼續提升，臺泥在，一天到晚發步公告講銷量增加，你懂的

5．企業經營風險加大

當大家都在追悔2017年的過早的提前銷售時，許多人會在今后盲目地增加庫存，風險不期而必至。

跨區域運銷的風險也在增加，高位訂貨，一旦市場下跌，在途貨物必然虧損。

五．錯峰生產背景下各省對策建議

1．河南

（1）非錯峰時間少停窯，多儲備。

（2）淡季價格不要盲目掉價，也不要過高保持比周邊省份高50元/噸左右。

（3）錯峰生產期間價格不要拉太高，防止外地水泥、熟料大量進入，影響錯峰生產過后的市場行情。

2．山東

（1）進一步增強錯峰生產的嚴肅性

（2）沿海價格內斂為好，防止大連、唐山、越南熟料跨海而來。

3．河北

（1）冀北即使錯峰生產，價格也升不到很高，因為毗鄰內蒙、遼寧兩大災區，認命吧！

（2）冀南沾了河南最嚴格錯峰生產的光，多條垃圾線開得歡，其它企業需要做好政府工作，垃圾線也必須參加錯峰，否則，夠嗆！

4．長江中下游

中建材－海螺雙太決定，其它企業跟隨。不知明年海螺幾千萬噸的出口怎么搞，大家關注下。

錯峰生產在長江流域的全面嚴格推行是大勢所趨，利好水泥價格。

六．2018年大宗商品和股市瞎猜

1．煤炭

2018年預計煤炭價格穩中有降，核心邏輯在于2017年全年在發改委計劃的價格紅線之上運行，發改委放行多個原手續不全的大項目，明年動力煤價格預計穩中有降，秦皇島5500大卡煤指數在二三季度低點可能會到450元/噸左右。

2．鋼鐵

預計螺紋鋼價格也會在2017年底沖破5000元/噸甚至摸高5800元/噸廳，在2018年寬幅震蕩，逐級下行，核心邏輯在于電爐產能迅速恢復，供給重新恢復。

3．水泥

預計長江中下游區域的水泥價格，在2017年底沖高了后，會在2018年農歷年前開始有一波明顯回落，核心邏輯在于銷售淡季時湘渝川市場過剩產量的輸出。回落的幅度取決于長江中下游水泥企業2018年一季度錯峰生產的力度，及川湘渝企業的境界。

長江中下游區域的水泥價格，在明年二三季度大概率會在次高位維穩，核心邏輯在于全行業對四季度復制2017年走勢的期待，客觀因素為2018年長江流域環保督查會加大力度。

4．股市

預計2018年上證指數突破4500不是什么難事，核心邏輯在于茅臺拉開大市值股票上升空間后，2018年鋼鐵、煤炭、化工、水泥等傳統行業上市公司股價將展開主升浪。可以預見，海螺A、中建材H的上升空間還是很大的。

5．房地產

鑒于筆者在2015年即已經成功預測了2016－2017這波從二線到三四線城市的房地產牛市，目前持有較大面積房產待售，會影響筆者的判斷力，故對2018年的房地產業形勢不作預測。

七．傳統行業的長跑何時到達終點?

遠沒有到終點，大家且跑且喘息！直到剩下冠軍-亞軍和季軍！以及降兵和逃兵。

提前祝各位運動員圣誕－元旦快樂！