近期，國內商品期貨市場總體表現不溫不火。按照以往規律，現在已經到了鋼鐵貿易商冬儲的時候，以螺紋鋼為代表的黑色系商品整體表現應該會比較堅挺。可是，昨日黑色系商品普遍較弱，盤中鐵礦石、硅鐵期貨主力合約最大跌幅超過4%，焦煤、焦炭、錳硅期貨主力合約最大跌幅超過2%，螺紋鋼期貨主力合約最大跌幅1.5%以上。

不過，當日尾盤，大部分黑色系商品跌幅均明顯收窄。收盤時，錳硅期貨主力合約翻紅，螺紋鋼期貨主力合約跌幅收窄至0.69%。

鑒于鋼鐵貿易商冬儲，不少市場人士一致看好后市鋼材價格，并認為鐵礦石、硅鐵等原料價格也會跟隨鋼材價格回升。

對于昨日鐵礦石期貨價格大幅下跌，西南期貨高級研究員夏學釗認為有以下幾方面原因：一是鐵礦石供過于求較為明顯，港口鐵礦石庫存屢創歷史新高；二是近期鋼廠利潤持續下降，鋼廠對高品位礦的使用熱情也在下降；三是有消息稱必和必拓公司銷售合同定價將加入相關網站指數，這可能對市場心理層面有所影響。

大有期貨黑色研究員高景行認為，周二鐵礦石期貨大跌，也與下游商品螺紋鋼價格的回調有一定關系。

“鋼廠補庫已暫告一段落。”金石期貨分析師劉軼卿對期貨日報記者說，另外，前段時間鋼廠利潤豐厚，而近期鋼廠利潤明顯下降，之前為提高產量而不計成本地使用高品位礦石的鋼廠，現在開始精打細算使用價格便宜的鐵礦石，高品位礦石的高溢價下降，其價格自然會下跌。

華泰期貨黑色及建材高級研究員尉俊毅認為，周二焦煤、焦炭期貨的下跌主要是受鐵礦石期貨的拖累。

在高景行看來，近期黑色系商品的運行邏輯還是冬儲，既包括鋼廠冬儲，也包括鋼鐵貿易商冬儲。

“黑色系商品走勢更多還要看螺紋鋼。”高景行說，上周國內鋼材現貨市場部分地區隱約顯現冬儲跡象，螺紋鋼期貨盤面便立即作出了反應，當前市場都在等冬儲的“發令槍”。

劉軼卿認為，2018年中國經濟有望保持平穩增長，鋼材需求總體也將保持穩定，目前鋼廠庫存和社會庫存水平低于預期，冬儲行情即將啟動，“春節過后的行情仍可以期待”。

“螺紋鋼期貨價格還會上漲。”尉俊毅說，近兩日現貨價格下跌后，貿易商購貨的積極性增加，而且市場對春季需求保持樂觀態度。

夏學釗認為，后期鐵礦石價格將跟隨鋼材價格運行，但整體表現可能會弱于鋼材價格。