今日鋼鐵版塊在連續五個交易日上漲后小幅回調。本周鋼材庫存數據出爐，螺紋鋼產量周環比增加7.77 萬噸，但是總庫存卻下降17.62 萬噸，周消耗量高達25.39 萬噸，環比增加18.56 萬噸，顯示建筑鋼材需求韌性較強。本周熱軋產量周環比大幅下降14.64 萬噸，或與唐山自上周六起增大限產力度有關。

國常會“穩健的貨幣政策要松緊適度”釋放寬松信號，房地產開發投資有望回暖。同時，國常會提出“積極財政政策要更加積極”，要求穩定基建投資，我們認為，在今年基建投資同比增速大幅下滑的背景下，政府此舉意在托底基建投資，基建投資額度將得以更快落實，基建項目建設進度亦將提速，鋼鐵需求端有望獲得更穩健支撐。版塊業績夯實疊加行業基本面持續向好，版塊反彈有望持續，相關標的為華菱鋼鐵（000932）、三鋼閩光（002110）、方大特鋼（600507）和南鋼股份（600282）。

今年上半年，交通固定資產投資完成1.33 萬億元，同比保持穩定。公路水路完成投資9806 億元，同比增長1.4%，完成全年1.8 萬億元任務目標的54.5%，進度較去年同期加快0.7 個百分點。其中，高速公路、農村公路分別完成投資4311 億元和1909 億元，同比分別增長12.8%和1.8%，普通國省道完成投資2846億元，同比下降13.2%，水運建設完成投資511 億元，同比下降9.0%。（中國證券網）

風險提示：政策變化，經濟增速變化，原材料價格變化。